Udnyttelsesgrad (definition, eksempler) - Hvordan skal man fortolke?

Indholdsfortegnelse

Hvad er gearingsforholdet?

Løftestangsforhold anvendes til at bestemme størrelsen på det gældslån, virksomheden har taget på virksomhedens aktiver eller egenkapital, et højt forhold indikerer, at virksomheden har taget en stor gæld end dens kapacitet, og at de ikke vil være i stand til at betjene forpligtelserne med de løbende pengestrømme. Det inkluderer analyse af gæld til egenkapital, gæld til kapital, gæld til aktiver og gæld til EBITDA.

I denne artikel vil vi se på de øverste gearingsforhold, deres fortolkninger og hvordan man beregner dem.

Lad os komme igang.

# 1 - Gældsandel

Den mest almindelige gearingsgrad er gældskvoten. Gennem dette forhold får vi en idé om virksomhedens kapitalstruktur.

Formel for gældskapitalforhold

Formlen for dette forhold er som følger -

Formel for gældskvote = samlet gæld / samlet kapital

Fortolkning af gældsgrad -

Gældskapital hjælper os med at se andelen af ​​gæld og egenkapital i virksomhedens kapitalstruktur. For eksempel, hvis en virksomhed er for afhængig af gæld, så er virksomheden for risikabel at investere i. På den anden side, hvis en virksomhed overhovedet ikke tager gæld, kan den miste gearingen.

Gældsforhold Praktisk eksempel

Virksomhed Zing har en samlet egenkapital på $ 300.000 og en samlet gæld på $ 60.000. Find ud af virksomhedens gearingsgrad.

Dette er et simpelt eksempel.

  • Gældskapitalforhold = Samlet gæld / samlet egenkapital
  • Eller gældskvote = $ 60.000 / $ 300.000 = 1/5 = 0,2

Det betyder, at gælden ikke er ret høj i Company Zings kapitalstruktur. Det betyder, at det kan have en solid kontantstrøm. Efter at have undersøgt andre forhold og regnskaber kan en investor investere i dette selskab.

PepsiCo Gældsforhold

Nedenfor er grafen, der viser PepsiCo Leverage Ratio-beregninger i løbet af de sidste 7-8 år.

kilde: ycharts

Pepsis finansielle gearing var omkring 0,50 gange i 2009-2010, men Pepsis gældskvote er steget gennem årene og er i øjeblikket på 3,38 gange.

Du kan også se på denne detaljerede artikel om finansiel gearing

# 2 - Gældskapitalforhold

Denne gearing ratio beregning er udvidelsen af ​​den tidligere ratio. I stedet for at foretage en sammenligning mellem gæld og egenkapital, vil dette forhold hjælpe os med at se på kapitalstrukturen holistisk.

Formel for gældskapitalforhold

Formlen for dette forhold er som følger -

Formel for gældskapitalforhold = samlet gæld / (samlet kapital + samlet gæld)

Fortolkning af gældskapitalforhold

Denne gearingsgrad hjælper os med at forstå den nøjagtige andel af gælden i kapitalstrukturen. Gennem dette forhold lærer vi at vide, om en virksomhed har taget en højere risiko for at fodre sin kapital med flere lån eller ej.

Eksempel på gældskapital

Company Tree's kapitalstruktur består af både egenkapital og gæld. Dets egenkapital er $ 400.000, og gælden er $ 100.000. Beregn gearingskvoten på gældskapitalen for Company Tree.

Lad os bruge formlen til at finde ud af forholdet.

  • Samlet gæld = $ 100.000
  • Samlet egenkapital = $ 400.000
  • Samlet kapital = ($ 100.000 + $ 400.000) = $ 500.000

At sætte værdierne i formlen får vi -

  • Gældskapitalforhold = Samlet gæld / (Total egenkapital + samlet gæld)
  • Eller gældskapitalforhold = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2

Det betyder, at gælden kun er 20% af den samlede kapital i Company Tree. Fra figuren får vi, at det er et selskab med høj aktie og lav gæld.

Olie- og gasselskabers gældskapital

Nedenfor er kapitaliseringsgraden (gældskapitalforhold) graf for Exxon, Royal Dutch, BP og Chevron.

kilde: ycharts

Vi bemærker, at dette forhold er steget for de fleste olie- og gasselskaber. Dette skyldes primært en afmatning i råvarepriserne (olie) og derved resulteret i reducerede pengestrømme, der belaster deres balance.

For yderligere forståelse kan du også se på denne artikel om kapitaliseringsforhold

# 3 - Gældsaktiver

Hvor meget gæld et selskab tager for at købe sine aktiver, kendes af gældskvoten. Dette gearingsgrad kan være en øjenåbner for mange investorer.

Formel for gældsaktiver

Formlen for dette forhold er som følger -

Formel for gæld-aktiver-forhold = samlet gæld / samlede aktiver

Fortolkning af gældsforhold

Dette gearingsgrad taler om, hvor mange aktiver der kan hentes gennem gæld. Med andre ord, hvis aktiver er mere end gæld (i forholdet), betyder det, at det med rette er gearet. Men hvis aktiverne er mindre end gæld, skal virksomheden se på udnyttelsen af ​​sin kapital.

Eksempel på gældsforhold

Company High har en samlet aktiver på $ 500.000 og en samlet gæld på $ 100.000. Find ud af gældsaktiveringsgraden.

Lad os sætte tallene i forholdet -

  • Gældsaktive forhold = Samlet gæld / samlede aktiver Eller, Gældsværdi = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2.

Det betyder, at Company High har flere aktiver end lånene, hvilket er et ganske godt signal.

# 4 - Gæld EBITDA-forhold

Dette gearingsgrad er det ultimative forhold, der finder ud af, hvor stor indflydelse gæld har på en virksomheds indtjening. Du spørger måske hvorfor? For her taler vi om EBITDA, dvs. indtjening før renter, skat, afskrivninger og afskrivninger. Og da en virksomhed skal betale renter (gældsomkostninger), vil dette forhold have en enorm indvirkning på virksomhedens indtjening.

Gæld EBITDA-formel

Formlen for dette forhold er som følger -

Formel for gæld EBITDA-forhold = Samlet gæld / EBITDA

Gæld EBITDA-fortolkning

Årsagen til, at dette forhold er vigtigt, er, at hvis vi ved, hvor meget gæld virksomheden har, sammenlignet med hvor meget virksomheden tjener inden udbetaling af renterne; vi ville vide, hvordan gæld kan påvirke virksomhedens indtjening. For eksempel, hvis gælden er mere, ville interesserne være mere (muligvis hvis omkostningerne ved gæld er højere), og som et resultat ville afgifterne være mindre og omvendt.

Eksempel på gæld EBITDA

Virksomhed Y har en gæld på $ 300.000, og det samme år rapporterede det en EBITDA på $ 60.000. Find ud af gælds-EBITDA gearingsgrad.

Lad os sætte i figuren for at finde ud af forholdet.

  • Gæld EBITDA-forhold = Samlet gæld / EBITDA
  • Eller gæld EBITDA-forhold = $ 300.000 / $ 60.000 = 5,0

Hvis dette forhold scorer højere, betyder det, at gælden er højere end indtjeningen, og hvis dette forhold scorer lavere, er gælden relativt lavere sammenlignet med indtjeningen (det er en god ting).

Se også denne detaljerede diskussion om gæld EBTIDA i DSCR-forhold

Hvorfor skal du se på gearingsforhold?

Som investorer skal du se på alt. Løftestangsforhold hjælper dig med, hvordan en virksomhed har struktureret sin kapital.

Mange virksomheder kan ikke lide at tage lån udefra. De mener, at de skal finansiere al deres ekspansion eller nye projekter gennem egenkapital.

Men for at udnytte gearingen er det vigtigt at strukturere kapitalen med en del af gælden. Det hjælper med at reducere kapitalomkostningerne (ved at reducere omkostningerne ved egenkapital er de enorme). Plus, det hjælper også med at betale mindre skat, da skatten beregnes efter at have betalt renterne (dvs. gældsomkostningerne).

Som investorer skal du se på virksomheder og beregne ovenstående forhold. Du får klarhed om, at virksomheden er i stand til at drage fordel af gearingen eller ej. Hvis virksomheden har taget for meget gæld, er det for risikabelt at investere i virksomheden. På samme tid, hvis et selskab ikke har nogen gæld, kan det betale sig for meget i kapitalomkostninger og faktisk reducere deres indtjening i det lange løb.

Men kun gearingsforhold hjælper ikke. Du skal se på alle regnskaber (især fire - pengestrømsopgørelse, resultatopgørelse, balance og egenkapitalopgørelse) og alle andre forhold for at få en konkret idé om, hvordan en virksomhed klarer sig. Det hjælper dog helt sikkert investorer med at beslutte, om en virksomhed drager fordel af gearingen eller ej.

Video om gearingsforhold

Foreslåede målinger

Vejledning til gearingsforhold. Her diskuterer vi formlen til beregning af gearingskvotienter inklusive gældskapitalforhold, gældskapitalforhold, gældsforhold og gæld EBITDA-forhold. Derudover kan du se på de følgende foreslåede aflæsninger -

  • Beregn vind / tab-forhold
  • Eksempel på gearet leasing
  • Egenkapitalforhold Eksempel
  • Driftsudnyttelse versus finansiel gearing

Interessante artikler...