Hvad er et datterselskab?
Et datterselskab er det, der kontrolleres af et andet selskab, bedre kendt som et moderselskab eller holdingselskab. Kontrollen udøves gennem ejerskab af mere end 50% af datterselskabets stemmeberettigede beholdning. Datterselskaber oprettes eller erhverves af det kontrollerende selskab. I tilfælde, hvor moderselskabet ejer 100% af den stemmeberettigede aktie, kaldes datterselskabsstrukturen et helejet datterselskab.
Datterselskaber har en separat juridisk enhed fra deres moderselskab. De er uafhængige med hensyn til deres forpligtelser, beskatning og ledelse. En datterselskabsstruktur kan således sagsøges og sagsøges separat fra moderselskabet. På grund af majoritetsejerskabet har moderselskabet ikke desto mindre en stor indflydelse på valget af datterselskabs bestyrelse og dets funktion. Datterselskabets separate juridiske enhed kan hjælpe moderselskabet med at opnå skattefordele, spore resultaterne af en enhed separat, adskille datterrisiko fra moderselskabet, forberede aktiver til salg osv.
Niveauer af datterselskab
Større moderselskabsstrukturer kan involvere flere lag af datterselskaber, der betegnes som et første leds datterselskab, andet lag datterselskab, tredje lag datterselskab og så videre.
Som vist i datterselskabseksempel, figur 1, hvor det øverste selskab i den differentierede struktur ikke ejes af noget andet selskab, er datterselskaberne, der kontrolleres af dette selskab, et datterselskab i første klasse. Hvis et datterselskab i første klasse ejer mere end 50% af aktierne i en anden enhed, betegnes denne enhed som dattervirksomhed i anden klasse og så videre.
Eksempler på datterselskaber
Datterselskabseksempel nr. 1 - Walt Disney
Walt Disney-selskabet har mere end 50 datterselskaber. Delvis liste over datterselskaber er angivet nedenfor
Du kan se hele listen her
Datterselskabseksempel nr. 2 - Nike Inc.
Nike Inc har mere end 100 datterselskaber. Den delvise liste over datterselskaberne er angivet nedenfor.
Du kan se på den fulde liste over datterselskaberne her
Forskellen med passiv minoritetsbedrift og associeret selskab
- Datterselskaber er enheder, hvor moderselskabet eller holdingselskabet ejer mere end 50% af dets stemmeberettigede aktie.
- I modsætning hertil, hvis moderselskabet ejer 20% -50% af et andet selskabs stemmeberettigede, kaldes det selskab som et associeret selskab.
- Yderligere, hvor moderselskabet ejer mindre end 20% af et andet selskabs aktier, er denne investering en passiv minoritetsinvestering.
I tilfælde af en datterselskabsstruktur fusioneres dattervirksomhedens regnskab med moderselskabet, og koncernregnskabet aflægges sammen med selvstændige resultater i moderselskabets reviderede regnskaber.
For minoritetsinvesteringer kategoriseres investeringen som en finansiel investering på aktivsiden af moderselskabets balance, mens det modtagne udbytte vises i resultatopgørelsen under finansielle indtægter.
Regnskabsmæssig behandling af datterselskab
Koncernregnskabet skal omfatte alle moderselskabers dattervirksomheder. Alle mellemværender, transaktioner, indtægter og udgifter elimineres under konsolidering. Der skal være ensartethed i regnskabspraksis for lignende transaktioner, mens regnskabet kombineres.
- For koncernens resultatopgørelse er 100% af dattervirksomhedens indtægter og omkostninger inkluderet. Enhver nettoindkomst, der kan henføres til minoritetsinteresser i dattervirksomhedsstruktur, trækkes fra den konsoliderede nettoindkomst for at få nettoindkomsten henført til modervirksomheden.
- På samme linjer er 100% af dattervirksomhedens aktiver og forpligtelser inkluderet i koncernens balance, og dattervirksomhedens ikke-kontrollerende andel registreres som en særskilt linjepost under egenkapitalafsnittet og mærker det som ikke-bestemmende indflydelse i dattervirksomheder eller minoriteter. Interesse.
- Købsprisen for et erhvervet datterselskab over dagsværdien indregnes som goodwill i modervirksomhedens balance og klassificeres som et uidentificerbart aktiv.
- For mere end 80% ejerskab kræves det, at moderselskabet afgiver konsolideret selvangivelse.
Konsoliderede og ikke-konsoliderede datterselskaber
- I henhold til reglerne er moderselskaber forpligtet til at konsolidere alle datterselskaber. Dog kan datterselskaber forblive ukonsoliderede i sjældne tilfælde som når en datterselskabsstruktur er i konkurs, hvor moderselskabet ikke er i stand til at kontrollere datterselskabets drift.
- Sådanne virksomheder behandles som kapitalandele og registreres på samme måde som en associeret investering registreres i moderselskabets balance.
Datterselskabsstruktur og andre virksomhedssammenslutninger
Virksomhedssammenslutninger kan kategoriseres som fusioner eller overtagelser, konsolideringer og enheder til specielle formål.
Mens en datterselskabsstruktur har sin egen sande identitet og den eksisterende organisationsstruktur, selv efter et moderselskabs eller holdingselskabs erhvervelse, resulterer fusioner i, at det mindre selskab optages i det større selskab, der køber det, hvilket resulterer i, at det fusionerende selskab ophører med at eksistere . Konsolidering er dannelsen af et helt nyt firma gennem en kombination af to firmaer, mens enheder til specielle formål oprettes af sponsorfirmaet til et specielt formål eller et projekt.
Værdiansættelsesproblemer i Cross Holdings- EV / EBITDA
Virksomheder med krydsbeholdninger står over for værdiansættelsesproblemer som i tilfælde af EV / EBITDA-estimering. Når en bedrift er kategoriseret som en minoritetsandel, afspejler holdingselskabets driftsindtægter ikke minoritetsbedriftens indkomst. Men tælleren af multiplum inkluderer markedsværdien af egenkapitalen, der inkluderer værdien af minoritetsbeholdningen, hvilket fører til en overvurdering af moderselskabets aktie. Derfor skal værdien af minoritetsandele trækkes for at nå frem til den korrekte EV.
I tilfælde af majoritetsbesiddelse som for datterselskaber inkluderer EBITDA 100% af datterselskabs driftsindtægter, mens EV kun afspejler den del af bedriften, der tilhører firmaet. Dette kunne give en vildledende fortolkning af lavt multiplum, som kunne kategorisere holdingselskabernes aktier som undervurderede. For konsoliderede beholdninger er der således behov for justeringer for at udelukke beholdningens værdi og driftsindtægter fra henholdsvis tælleren og nævneren.
Konklusion
Voksende virksomheder etablerer normalt datterselskaber eller køber kontrollerende andel i eksisterende virksomheder, da dette giver dem fordelen ved at udvide deres forretning med minimal risiko. Forholdet mellem moder og datterselskab hjælper med at låse datterselskabsstrukturens forpligtelser og kreditkrav og holde moderselskabets aktiver sikre. Der kunne også være andre specifikke synergier, der gavner forældre, for eksempel øgede skattefordele, diversificeret risiko eller aktiver som indtjening, udstyr eller ejendom. Datterselskabet drager igen fordel af moderselskabets brandomdømme og / eller værdifulde ressourcer.
Selvom de to virksomheder betragtes som separate juridiske enheder til ansvarsformål, betragtes de som en enkelt enhed til rapportering af finansielle poster. Hvis beholdningen er> 80%, kan moderselskabet opnå værdifulde skattefordele og udligne overskud i en virksomhed med tab i en anden.
Juridiske omkostninger forbundet med erhvervelse af datterselskaber er normalt mindre end omkostningerne ved fusioner. Yderligere medfører erhvervelse af datterselskaber i fremmed land skattefordele bortset fra at lette forretningsforholdene med ellers mindre samarbejdsvillige lande. Dette hjælper med at øge markedsandele og opnå konkurrencemæssige fordele gennem stordriftsfordele.
