Nedsættende betydning
Deleveraging defineres som den proces, hvor en organisation skærer sin gæld eller finansielle gearing ned ved enten at sælge sine egne aktiver eller rejse kapital. Det primære mål for nedskæring er at begrænse den forholdsmæssige procentdel af balancen for en virksomhed, der finansieres af dens forpligtelser.
Numerisk eksempel på fjernelse
Lad os tage et eksempel på nedskæring. Lad os antage, at en virksomhed har $ 10, 00.000 aktiver. Strukturen til at finde aktivet er som sådan, at $ 5, 00.000 er dækket af gæld, og resten $ 5, 00.000 er dækket af egenkapital. Nettoindtægten optjent i løbet af året var $ 2, 50.000. I betragtning af dette, lad os beregne et par afgørende forhold.
- Gæld til egenkapital = $ 5, 00.000 / $ 5, 00.000 = 100%
- ROE (Return on Equity) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
- ROA (Return on Assets) = $ 2, 50.000 / $ 10, 00.000 = 25%
Lad os nu tage et andet scenarie, hvor nedgravering kommer i spil, hvor virksomheden har truffet en beslutning om at forbruge $ 2, 00.000 af sine aktiver til at betale $ 20000 af sin gæld. Virksomheden er nu tilbage på $ 8, 00.000, hvoraf aktiekapitalen er den samme som $ 5, 00.000, men gældskomponenten er reduceret til $ 3, 00.000. Ved en lignende lejlighed, hvor virksomheden har opnået en nettoindkomst på $ 2, 50.000, lad os se, hvordan det ovenfor beregnede forhold ændres:
- Gæld til egenkapital = $ 3, 00.000 / $ 5, 00.000 = 60%
- ROE (Return on Equity) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
- ROA (Return on Assets) = $ 2, 50.000 / $ 8, 00.000 = 31,2%
Vi kan tydeligt se, at det andet forhold ser meget mere økonomisk sundt og rentabelt ud, og også investorer vil også gerne hente den anden mulighed for at lægge deres penge i.
Deleveraging Eksempel - Praktisk scenario
Freeport-McMoRan Inc. er et eksempel på en organisation, der primært beskæftiger sig med minedrift, der for nylig har implementeret nedskæring. Det havde lånt for meget efter recessionsperioden, hvor gælden steg seks gange til mere end $ 20 milliarder på grund af nye forretningsforetagender.
Faldet i oliepriserne tvang imidlertid Freeport til at ændre sin plan. Det begyndte at sælge aktiver og foretage betalinger for obligationerne, hvilket reducerede den samlede gæld til $ 11,1 mia. Det viste også en enorm forbedring af EBITDA, som næsten blev fordoblet i andet kvartal fra et år tidligere end forventet, hvilket reducerede gearingen af pengestrømmen til 1,4 gange fra 2,9 gange.
Fordele ved fjernelse
Nogle af fordelene ved nedskæring er som følger:
- Det kan betragtes som en af de effektive metoder til at skære ned gæld uden at rejse noget yderligere lån / gæld til at dække det nuværende ansvar, som mange virksomheder gør, og til sidst lander i en gældsfælde, som vi kalder.
- Virksomheden fokuserer på sine egne ressourcer i form af aktiver til at dække sine ventende forpligtelser. Der er således ikke behov for tredjedel eller ekstern finansiering. Hele gældsstruktureringen finder sted ud fra virksomhedens potentiale.
- Den største fordel ved nedskæring er, at det hjælper med at reducere risikoen, dvs. frivillig nedskæring, og også hjælper med at undgå konkurs, når økonomiske forhold er som sådan.
- Når et selskab er involveret i at betale en kæmpe reduktion af bøder, betragtes det som den bedste løsning, fordi det sælger sine aktiver, krymper sin beholdningsstørrelse og også nedbringer sin kontantreserve, som giver det i det mindste mulighed for at overleve på markedet i stedet for at blive lukket .
Ulemper ved fjernelse
Nogle af ulemperne ved nedskæring er som følger:
- En stigende systemisk nedskæring kan medføre kreditkrise og økonomisk recession.
- Fjernelse betyder at afvise en masse potentielle gevinster, som kunne have været brugt tidligere i mere rentable virksomheder.
- Fjernbetjening medfører afskedigelser, afbrydelser i afdelingerne og også krympning af budgetter, hvilket ikke er praktisk i praksis.
- Fjernelse påvirker en virksomheds aktiekurser, måske måske i en kort periode, men i høj grad.
- Deleveraging går altid ikke som planlagt, fordi virksomheder, der er i færd med at sælge sine aktiver, giver dem væk med kasser for at dække deres gæld.
- Kreditorer får forsinkede betalinger eller færre betalinger over en længere periode eller til en lavere rente.
Begrænsninger ved fjernelse
Nogle af begrænsningerne ved nedskæring er som følger:
- Det kan kun vise sig at være effektivt, når aktiver, der tilhører selve virksomheden, er tjent med penge.
- Det medfører altid risikoen for at blive uordnet og pludselig. Løsningerne mangler også.
- Der er meget få indikatorer for, at den nuværende praksis med anvendelse af gearing vil mindskes, især i scenariet med faldende forventninger til økonomisk vækst. Således kalder dette selve formålet med brugen af nedbringelsesteknikker overhovedet.
- Deleveraging mindsker den samlede intensivering af markedsvolatiliteten på låntagerens balance. Desuden ender det med at give afkald på potentielt afkast i gode tider, i byttehandel for reduceret risiko for kraftigt tab sammen med ubehagelig misligholdelse i barske tider.
Vigtige punkter
- Udnyttelse er at nedskære udestående forpligtelser uden at pådrage sig nye.
- En stigende systemisk nedskæring kan medføre kreditkrise og økonomisk recession.
- Besparelsesgraden kan undertiden være knyttet til nedskæring, da folk / virksomheder har en tendens til at spare mere, når de ikke låner fra markedet.
- Manglende nedskrivning på tidspunkter med behov eller finanskrise kan øge risikoen for misligholdelse for en virksomhed.
- Delfinansiering betragtes som en effektiv strategi, hvis den implementeres ved at tjene penge på aktiverne.
Konklusion
I betragtning af en virksomhedsopfattelse giver nedskæring en styrke til balancerne. Det er en effektiv fremgangsmåde at få et selskab tilbage til dets drift eller give det en livline til det. Fra et praktisk scenarie er det imidlertid ikke så godt at se på nedskæring. Jobnedskæringer, nedlukninger, reduktion af budgetter og salg af aktiver er alle resultaterne af nedskæring, hvor virksomheden vil søge at gemme de ekstra kontanter for at betale sine forpligtelser.
