Formel til beregning af risikopræmie
Risikopræmien beregnes ved at trække afkastet på den risikofrie investering fra investeringsafkastet. Risk Premium-formlen hjælper med at få et groft skøn over forventet afkast på en relativt risikabel investering sammenlignet med den, der optjenes på en risikofri investering.
Risikopræmieformel = R a - R f
- r a = aktiv eller investeringsafkast
- r f = risikofrit afkast
Typer af risikopræmie
Specifikke former for præmie kan også beregnes separat, kendt som markedsrisikopræmieformel og risikopræmieformel på en aktie, der bruger CAPM. Den tidligere beregning sigter mod at beregne præmien på markedet, som generelt tages som et markedsindeks som S&P 500 eller Dow Jones. Dette opnås ved at trække afkast på en risikofri investering fra et sandsynligt afkast på en lignende investering i et specifikt markedsindeks.
Risikopræmien på en aktie, der bruger CAPM, er beregnet til at hjælpe med at forstå, hvilken slags yderligere afkast der kan opnås ved investering i en bestemt aktie ved hjælp af CAPM (Capital Asset Pricing Model). Risikopræmien for en bestemt investering, der bruger CAPM, er beta gange forskellen mellem afkastet på en markedsinvestering og afkastet på en risikofri investering.
Eksempel
Person ABC ønsker at investere 100.000 US $ for at få det bedst mulige afkast. ABC har mulighed for at investere i risikofrie investeringer som den amerikanske statsobligation, som kun tilbyder et lavt afkast på 3%. På den anden side overvejer ABC en investering i en aktie, der kan give afkast på op til 18%. For at beregne risikopræmieeksemplet for at påtage sig den ekstra risiko, der er involveret i denne aktieinvestering, ville ABC udføre denne matematiske operation:
Risikopræmie = r a (100.000 x 18/100) - r f (100.000 x 3/100) = 18.000 - 3000 = 15.000 US $
Derfor har ABC i dette tilfælde et 15.000 US $ risikopræmieeksempel med denne aktieinvestering sammenlignet med den risikofrie investering. Det afhænger dog helt af aktiens ydeevne, og om investeringsresultatet viser sig at være positivt. Til dette ville ABC være nødt til at forstå den involverede risikofaktor ved at studere aktiens fundamentale detaljerede og vurdere, om denne investering er det værd, og om han ville være i stand til at realisere risikopræmien eller ej.
Aktierisikopræmie for det amerikanske marked
Her har jeg betragtet en 10-årig statsskattesats som den risikofrie sats. Bemærk, at nogle analytikere også tager en 5-årig statssats som den risikofrie rente. Kontakt din forskningsanalytiker, inden du ringer til dette.
kilde - bankrate.com
Markedsrisikopræmie (RM - RF)
Hvert land har en anden risikopræmie. Aktierisikopræmie angiver primært den forventede præmie, som aktieinvestoren forventer. For USA er aktierisikopræmien 6,25%.
kilde - stern.nyu.edu
- Markedspræmie = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- Forventet afkast fra aktiemarkedet = Rm = Rf + Market Premium = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Brug og relevans
Det skal forstås nøje, at markedspræmien søger at hjælpe med at vurdere sandsynligt afkast på investering sammenlignet med enhver investering, hvor risikoniveauet er nul, som i tilfældet med amerikanske statsudstedte værdipapirer. Dette yderligere afkast på en risikobelastet investering er på ingen måde lovet eller garanteret i denne beregning eller af nogen relateret faktor. Skulle dette investeringsresultat være negativt, ville præmieberegningen have ringe relevans for det. Det var risikoen, at en investor indvilligede i at tage imod til gengæld for ekstra afkast, hvis investeringen havde et positivt resultat. Denne forskel mellem forventede afkast og faktiske afkast, der måtte være på enhver investering, skal forstås tydeligt.
Risikopræmieberegner
Du kan bruge følgende Risk Premium Calculator
| R | |
| -en | |
| f | |
| Risikopræmieformel = | |
| Risikopræmieformel = | R a - R f | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risk Premium i Excel (med excel-skabelon)
Lad os nu gøre det samme eksempel på risikopræmie ovenfor i Excel. Dette er meget simpelt. Du skal angive de to input af investeringsafkast og risikofrit afkast.
Du kan nemt beregne denne præmie i den medfølgende skabelon.
