Hvad er pengestrøm fra driften (driftsaktiviteter)?
Pengestrømme fra driften er den første af de tre dele i pengestrømsopgørelsen, der viser pengestrømme og udstrømning fra kerneforretningen i et regnskabsår. Driftsaktiviteter inkluderer kontant modtagelse fra salg, kontante omkostninger betalt for direkte omkostninger samt betaling for finansiering af arbejdskapital.
Vigtigst - Download cash flow fra operationer Excel-skabelon
Download Excel-eksempler til beregning af CFO ved hjælp af direkte og indirekte metode
'Pengestrømme fra drift' forsøger at se på pengestrømme og udstrømning forårsaget af kerneforretningen og til gengæld se på kontanter genereret af virksomhedens produkter og tjenester. Hovedkomponenten, der afspejles i denne del af opgørelsen, viser de ændringer, der er foretaget i kontanter, tilgodehavender, lager, afskrivninger og leverandørgæld. Analytikersamfund ser på dette afsnit med hawkeye, da det viser levedygtigheden af den virksomhed, der drives af virksomheden.
På lang sigt, hvis virksomheden skal forblive solvens på nettoniveauets pengestrøm fra driften, skal den forblive nettopositiv (eller med andre ord, skal operationerne generere positive pengestrømme).
Hvordan forberedes kontantstrøm fra driftsaktiviteter?
Lad os se på, hvordan dette afsnit i pengestrømsopgørelsen udarbejdes. Forståelse af forberedelsesmetoden hjælper os med at evaluere, hvad alt og hvad vi alle skulle se på, så man kan læse de fine print i dette afsnit.
Udgangspunktet for dette afsnit er nettoindkomsttallet, som er tilgængeligt fra virksomhedens resultatopgørelse. Hvis hele virksomhedens indtægter var i form af kontanter, og der ikke er nogen ikke-kontante udgifter, forbliver dette som hovedtal. Men da det i virkeligheden ikke er sandt, skal de ikke-kontante gebyrer og kreditsalget i året justeres. Lad os forstå dette ved hjælp af et hypotetisk eksempel.
Lad os antage, at Mr. X starter en ny virksomhed og har planlagt, at han i slutningen af måneden vil udarbejde sine regnskaber som resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse.
1 st måned : Der var ingen omsætning i den første måned, og ingen sådan driftsudgift; derfor vil resultatopgørelsen resultere i, at nettoindkomsten er nul. I pengestrøm fra driften vil udgangspunktet være nettoindkomst, som er nul. Der er dog et fald i kontanter med 700 dollars, da virksomheden besluttede at købe noget lager.
| Kontanter fra driftsaktiviteter (for den første måned) | |
| Nettoindkomst | $ - |
| Forøgelse af beholdningen | $ -700,00 |
| Kontant tilvejebragt (brugt) i driftsaktiviteter | $ -700,00 |
2 nd Måned : I løbet af denne måned, at selskabet var i stand til at sælge 10 produktenheder prissat til 80 dollars hver. Leveringen af produktet blev udført på 20 th i måneden, og køberen var forudsat en faktura værd 800 dollars på grund af den 10 th af den næste måned. Prisen for dette solgte produkt er 500 dollars. Derfor var pr. Resultatopgørelse nettoindkomsten $ 300 for den anden måned.
| CFO-aktiviteter (for anden måned) | |
| Nettoindkomst | $ 300,00 |
| Forøgelse af kundefordringer | $ -800,00 |
| Fald i beholdning | $ 500,00 |
| Kontant tilvejebragt (brugt) i driftsaktiviteter | $ - |
Bemærk, at ovenstående pengestrøm fra driftsaktiviteter kun er for den anden måned. Den kumulative pengestrøm i to måneder vil ligne den, der er vist i nedenstående tabel.
| CFO-aktiviteter (slutningen af anden måned) | |
| Nettoindkomst | $ 300,00 |
| Forøgelse af kundefordringer | $ -800,00 |
| Forøgelse af beholdningen | $ 200,00 |
| Kontant tilvejebragt (brugt) i driftsaktiviteter | $ -700,00 |
Forståelse for denne kumulative to-måneders opgørelse: Nettoresultatet for de to måneders drift af virksomheden har været 300 dollars. Da beløbet stadig ikke modtages af virksomheden, ligger det under kundefordringer (-800 dollars). I løbet af de to måneders beholdning er steget med 200 dollars, derfor vist som negativt i den kumulative opgørelse. Som et resultat viser pengestrømmene for den to-måneders periode, at Mr. X's likvide beholdninger fra driftsaktiviteter er negative $ 700. Så enkelt sagt har en virksomhed bragt varer og betalt for det; derfor fandt kontantstrøm sted. Virksomheden var i stand til at sælge varerne, men der modtages stadig ikke penge. Derfor står virksomheden på kumulativt niveau negativt over for CFO.
3 rd måned: Dette er den måned, hvor de kvartal ender for virksomheden. Virksomheden købte kontorudstyr i begyndelsen af måneden for 1100 dollars (regnskabsmæssigt under driftsaktiviteter). På grund af købet af kontorudstyr har selskabet også afholdt ikke-kontant afskrivningsgebyr på 20 dollars i løbet af måneden.
| CFO-aktiviteter (i tredje måned) | |
| Nettoindkomst | $ - |
| Afskrivningsgebyr tilføjet tilbage | $ 20,00 |
| Kontant tilvejebragt (brugt) i driftsaktiviteter | $ 20,00 |
Bemærk, at over CFO kun er for den tredje måned, vil den kumulative pengestrøm for kvartalet se ud som den, der er vist i nedenstående tabel.
| CFO-aktiviteter (slutningen af et kvartal) | |
| Nettoindkomst | $ 300,00 |
| Afskrivningsgebyr tilføjet tilbage | $ 20,00 |
| Forøgelse af kundefordringer | $ - |
| Fald i beholdning | $ 200,00 |
| Kontant tilvejebragt (brugt) i driftsaktiviteter | 120,00 $ |
Forståelse for denne kumulative kvartalsopgørelse: Nettoresultatet for kvartalet for virksomheden har været 300 dollars. I løbet af de tre måneders beholdning er steget med 200 dollars, derfor vist som negativt i den kumulative opgørelse. Der er et afskrivningsgebyr på 20 dollars, som tilføjes tilbage. Som et resultat viser pengestrømmene for den tremåneders periode, at Mr. X's likvide beholdninger fra driftsaktiviteter er $ 120.
Beregning af pengestrøm fra operationer - direkte metode
Beregning af pengestrømme fra operationer ved hjælp af direkte metode inkluderer bestemmelse af alle typer kontanttransaktioner, herunder kontantindtægter, kontante betalinger, kontante omkostninger, kontante renter og skatter.
Trin til beregning af pengestrøm fra drift ved hjælp af den direkte metode er angivet nedenfor -
A) Kontant kvittering: repræsenterer det faktiske beløb i kontanter modtaget i perioden
B) Kontant betaling: repræsenterer det faktiske beløb for kontante betalinger til leverandørerne
C) Kontante omkostninger kan omfatte salg, administration, F&U og ændringer i andre driftsforpligtelser
D) Kontant rente indregnes kun renteudgifter betalt kontant
E) Kontantafgift: repræsenterer kun skat betalt kontant
Pengestrøm fra driften Formel (direkte metode) = indbetalinger - Udbetalinger - kontante omkostninger - Cash Interest - Cash Skatter
Vigtigst - Download cash flow fra operationer Excel-skabelon
Download Excel-eksempler til beregning af CFO ved hjælp af direkte og indirekte metode
Pengestrøm fra drift - Eksempel på direkte metode
ABC Corporations salg af resultat blev 650.000 dollars; bruttofortjeneste på $ 350.000; salgs- og administrationsomkostninger på $ 140.000; og indkomstskat på $ 40.000. Salgs- og administrationsomkostningerne inkluderede 14.500 dollars til afskrivninger.
Beregn pengestrøm fra operationer ved hjælp af den direkte metode.
Følgende yderligere oplysninger er tilgængelige
- Kontant kvittering = $ 650.000 - ($ 81.000 - $ 65.000) = $ 634.000
- Kontant betaling = $ 300.000 - ($ 55.000 - $ 42.000) - (45.000 - $ 38.000) = $ 280.000
- Kontante omkostninger = $ 140.000 - $ 14.500 = $ 125.500
- Kontant skat = $ 40.000
Pengestrømme fra operationer ved hjælp af formel til direkte metode =
$ 634.000 - $ 320.000 - $ 125.500 - $ 40.000 = $ 188.500
Beregning af pengestrøm fra operationer ved hjælp af indirekte metode
Beregning af pengestrømme fra drift ved hjælp af den indirekte metode starter med nettoindtægten og justeres i henhold til ændringer i balancen.
Trin til beregning af pengestrøm fra drift ved hjælp af den indirekte metode er angivet nedenfor.
Trin 1:
- Start med nettoindkomst
Trin 2:
- Træk: Identificer gevinster eller tab, der skyldes finansiering og investeringer (som gevinster ved salg af jord)
Trin 3:
- Tilføj: Ikke-kontante gebyrer til indtægter (såsom afskrivninger og goodwillafskrivninger) og fratræk alle ikke-kontante indtægtskomponenter.
Trin 4:
- Tilføj eller træk ændringer til driftskonti.
- Driftsaktiver: Forøgelse af saldoen på driftsaktiver fratrækkes, mens faldet i disse konti tilføjes.
- Driftsforpligtelser: Forøgelser i saldoen på driftsforpligtelseskonti tilføjes, mens fald trækkes
Pengestrøm fra driftsformel (indirekte metode) = nettoindkomst + gevinster og tab fra finansiering og investeringer + ikke-kontante gebyrer + ændringer i driftskonti
Pengestrøm fra operationer - Eksempel på indirekte metoder
Lad os gennemgå det samme eksempel på pengestrøm fra operationer, som vi brugte til at bruge den direkte tilgang.
ABC Corporations salg af resultat blev 650.000 dollars; bruttofortjeneste på $ 350.000; salgs- og administrationsomkostninger på $ 140.000; og indkomstskat på $ 40.000. Salgs- og administrationsomkostningerne inkluderede 14.500 dollars til afskrivninger.
Beregn pengestrøm fra operationer ved hjælp af indirekte metode
Følgende yderligere oplysninger er tilgængelige
Da vi ikke får resultatopgørelsen, skal vi hurtigt udarbejde en resultatopgørelse til ovenstående.
Trin 1: Nettoindkomst koster os $ 170.000
Trin 2: Der er ingen gevinster eller tab ved finansiering og investeringer = $ 0
Trin 3: Tilføj afskrivning (ikke-kontant vare) på $ 14.500
Trin 4: Tilføj eller fratræk ændringer til driftskonti
- Kontant udstrømning på grund af ændringer i tilgodehavender = 65.000 - 81.000 = -16.000
- Kontantstrøm på grund af ændringer i beholdning = 55.000 - 42.000 = 13.000
- Kontantstrøm på grund af ændringer i leverandørgæld = 45.000 - 38.000 = 7.000
- Samlede ændringer i driftskonti = -16.000 + 13.000 + 7.000 = $ 4.000
Formel for pengestrøm fra operationer (indirekte metode) = $ 170.000 + $ 0 + 14.500 + $ 4000 = $ 188.500
Hvorfor er det vigtigt?
CFO sammenlignes altid med virksomhedens nettoindkomst. Hvis den konsekvent er højere end nettoindkomsten, kan det med sikkerhed antages, at virksomhedens indtjeningskvalitet er høj. Det er blevet set, at analytikere hæver et rødt flag, når CFO er lavere end nettoindkomsten. Spørgsmålet er i dette tilfælde, hvorfor den rapporterede nettoindkomst ikke bliver til kontanter for virksomheden.
kilde: ycharts
Hovedårsagen til, at en virksomhed eksisterer, er at tjene indtægter og skabe aktionærindtægter. Dette er hovedårsagen til, at vurderingen af, om virksomheden har været i stand til at generere kontanter ved driftsaktiviteter, er en vigtig komponent. Som ovenfra kan vi se, at Apple Incorporation i FY15 har genereret $ 81,7 mia. Som kontanter fra driftsaktiviteter, hvoraf $ 53,394 mia. Er genereret som nettoindkomst.
Lad os nu se på en anden virksomheds pengestrøm fra driften og se, hvad den taler om virksomheden. Dette er tilfældet med Box. Virksomheden genererede i årevis ikke regnskabsmæssig fortjeneste, men investorer fortsatte med at lægge penge i virksomheden på baggrund af et solidt forretningsforslag.
kilde: ycharts
Vores mål er at få dig til at vurdere betydningen af pengestrømme i virksomheden, og hvordan det spiller en kritisk komponent i erhvervslivet. Tænk på et farmaceutisk firma, der laver stærk FoU, og der er mulighed for at se et kæmpepatenteret lægemiddel blive lanceret om få år. I denne periode vil investorer se på, om virksomheden har nok kontanter til at fortsætte driften i denne periode.
Konklusion
Som vi har set igennem hele artiklen, er vi i stand til at se, at pengestrømme fra driften er en god indikator for virksomhedens kernedrift. Det kan hjælpe en investor med at måle om virksomhedens drift og se, om kerneaktiviteterne genererer rigelige penge i virksomheden. Hvis virksomheden ikke genererer penge fra kernedriften, ophører de med at eksistere om få år.
Pengestrøm fra driftsvideo
Nyttige stillinger
- Pengestrøm fra økonomi
- Pengestrøm fra investering
- Cash Flow og Free Cash Flow Comparison
- Eksempel på analyse af pengestrømme
