Hvad er margengæld?
Marginegæld defineres som de penge, en investor låner fra en børsmægler til investeringsformål på marginkontoen, hvor de købte aktier kan bruges som sikkerhed for dette lån, den del af aktiekøbet, der lånes fra aktiemægleren, er margingæld og anden del, som er selvfinansieret, kaldes margin eller egenkapital.
Historie om margengæld i USA
- Siden markedskrakket i 1929 havde de føderale myndigheder givet ansvaret for marginlån til SEC (Securities and Exchange Commission) T i 1934.
- Det oprindelige margenkrav er ændret 22 gange mellem 1934 og 1974 og spænder fra så højt som 100% og så lavt som 40%.
- Siden da har der været flere opfattelser vedrørende marginkrav, især mellem 1980 og 1990, hvor Fed besluttede at nøjagtigt måle risikoen ved hjælp af teoretiske intermarked margining systems (TIMS), som først blev implementeret i 1997 for at beregne nettokapitalkravet for mæglere.
Hvordan fungerer margengælden?
# 1 - Indledende margen
- Dette er de penge, en investor først skal lægge på marginkontoen for at købe eller sælge aktier.
- I henhold til Federal Reserve Boards regulativ 1974 kan mægleren kun finansiere op til 50% af den oprindelige investering på marginkontoen.
# 2 - Betaling af margengæld
- Marginegæld behøves ikke betales før det tidspunkt, hvor investoren opretholder et passende niveau af egenkapital på kontoen.
- Der opkræves renter på det lånte beløb, og påløbne renter betales af investoren som lånesaldo.
- Renten skal være lavere end aktievækst for investoren for at tjene noget overskud eller i det mindste lig for at undgå mulige tab.
# 3 - Vedligeholdelsesmargen
- Som tidligere nævnt fungerer aktierne på marginkontoen som sikkerhed i forhold til de lånte penge, så aktiens værdi skal opretholdes af investoren.
- I henhold til marginkravene, hvis aktieværdien falder under et bestemt niveau, skal enten investoren sælge noget kapital for at matche margingælden eller tilføje nogle penge for at opretholde denne aktiesaldo.
- For eksempel er vedligeholdelsesmargenen 25% af den købte egenkapital; en investor har købt aktier til en værdi af $ 10.000, hvor han har investeret $ 5000, og resten er margingæld.
- Desværre falder aktieværdien til $ 1000. Så ideelt er værdien af egenkapitalen reduceret til 10%. I denne situation får investoren et marginopkald for at opretholde 25% -kapitalkravet eller sælge en del af egenkapitalen.
Eksempel på margengæld
- Hvis du som investor vil købe 100 aktier i Apple til en værdi af $ 10 hver, har du dog ikke $ 1000 at investere. I stedet for har du bare $ 500, så du kan åbne en marginkonto og låne resten 50% af beløbet fra mæglerfirmaet og stille sikkerhed for dette lån med Apple-aktier på kontoen. Så her er $ 500 en investor oprindeligt blevet den oprindelige margin, og balancen er margingæld.
- Så nu er der to scenarier, hvor Apple-priser kan gå op eller snuble ned; hvis prisen stiger, er det gavnligt for investoren. I den anden situation, hvis Apple falder under 25%, dvs. under $ 2,5, skal mægleren imidlertid foretage et marginopkald til investoren og bede ham om at opretholde vedligeholdelsesmargenen på kontoen.
- Ikke kun at købe aktier, men margingæld kan også bruges til at låne sikkerhed til short selling.
Fordele
- En investor kan drage fordel af opadrettede aktier uden at skulle investere 100% ved hjælp af margingæld. Investoren skal betale renterne, hvilket helt sikkert vil reducere overskuddet mod den investor, der har investeret 100% kontant for at købe aktien. Imidlertid er det meget mere fordelagtigt at betale en del af overskuddet som renter end at parkere en enorm mængde likviditet.
- Marginegæld facilitet tilskynder til investeringsmuligheder for investorerne; flere og flere mennesker vil blive lokket til at bruge denne bestemmelse til at tjene flot overskud med stigningen i markederne.
- Da flere investorer investerer i aktiemarkedet, vil det føre til øget likviditet i økonomien og øge forskellige sektorer i landet, da de vil nyde en høj markedsværdi.
- I upside-scenariet er det en win-win-situation for alle parter, der er involveret i handelen; investoren tjener i form af fortjeneste, mægleren tjener renter på margingælden, og aktieselskabet nyder høj markedsværdi.
Ulemper
- Da mæglerens penge bruges til investering, er der en mulighed for, at hvis aktien går ned, begynder alarmklokken at ringe for mægleren for at opretholde marginkravet.
- Denne facilitet vil hjælpe en investor med lav likviditet til at investere i markedet; i tilfælde af manglende opfyldelse af kravet om vedligeholdelsesmargen skal mægleren imidlertid bære tabet efter at have solgt egenkapitalen på kontoen.
- En stor del af mæglerens fond er parkeret på markedet som marginalgæld for sine kunder; i tilfælde af markedsnedbrud er der en enorm risiko, da mægleren har den maksimale blokering af likviditet på markedet.
Konklusion
Marginegæld er en facilitet, der leveres af de centrale myndigheder til at lokke investorer og tilskynde til investeringer. det kan bruges til at købe en sikkerhed eller låne sikkerhed i tilfælde af short selling. Forordning T sætter det oprindelige margenkrav til 50%, og vedligeholdelsesmargenen er 25%, hvis manglende overholdelse af disse krav giver mægleren ret til at afvikle investeringen. Risiko og fordele forbundet med denne gæld skal undersøges nøje, inden denne bestemmelse anvendes.
