Hvad er en valutaswap?
Valutaswaps, der er nyttige til afdækning af renterisiko, er en aftale mellem de to parter om at veksle det nominelle beløb i en valuta med en anden valuta, og dets rentesats kan være faste eller variabelt forrentede kurser i to valutaer. Sådanne aftaler er kun gyldige i den specificerede periode og kan strække sig op til en periode på ti år afhængigt af kontraktens vilkår og betingelser. Da udvekslingen af betalingerne finder sted i de to forskellige typer valutaer, anvendes den på dette tidspunkt gældende spotkurs til beregning af betalingsbeløbet.
Typer af valutaswap
Klassificeringen kan ske på baggrund af forskellige typer ben involveret i kontrakten; de mest almindelige typer er anført nedenfor
# 1 - Fast vs. flyde
I denne type repræsenterer et ben strømmen af betalinger for den faste rente, mens et andet ben repræsenterer betalingsstrømmen for den flydende rente.
# 2 - Float vs. Float (Basis swap)
Denne type er også kendt som basis swap, hvor swapens begge ben repræsenterer betalingerne af variabel rente.
# 3 - Fast vs Fast
I denne type repræsenterer både strømmen af swap betalingerne med fast rente.
Eksempler på valutaswap
Antag, at der er et australsk selskab ved navn A ltd., Der overvejer at oprette virksomheden i et andet land, dvs. Storbritannien, og til det kræver det 5 millioner GBP, når valutakursen AUD / GBP er på 0,5. Så det samlede krævede beløb i AUD beløber sig til 10 millioner AUD. Samtidig er der et firma U Ltd med base i Storbritannien, der ønsker at etablere en virksomhed i Australien, og til det kræver det AUD 10 millioner. Begge virksomheder har brug for lån til de seks månedlige tilbagebetalinger. I begge lande er der høje låneomkostninger for udenlandske virksomheder sammenlignet med de lokale virksomheder, og på samme tid er det også vanskeligt at tage et lån fra de udenlandske virksomheder på grund af de ekstra proceduremæssige krav.
Omkostningerne ved et lån for udlændinge i Storbritannien er 10%, og for lokalbefolkningen er det 6%, mens der i Australien er omkostningerne ved udlånet 9% og for lokalbefolkningen 5%. Da begge virksomheder kan tage lånet i deres hjemlande til en lav pris og let, besluttede begge at udføre valutaswapaftalen, hvor A ltd tog et lån på AUD 10 millioner i Australien, og U ltd tog et lån på GBP 5 millioner i Det Forenede Kongerige og gav deres lånebeløb modtaget til hinanden, hvilket gjorde det muligt for begge virksomheder at starte deres forretning i et andet land.
Nej, hver sjette måned,
En ltd. betaler rentedelen til U ltd for lånet optaget i UK af U ltd, der beregnes som følger:
U Ltd. betaler rentedelen til A ltd for lånet taget i Australien af A ltd, der beregnes som følger:
Ligesom denne betaling mod renterne fortsætter indtil slutningen af valutaswapaftalen, når begge parter giver tilbage til andre parter, tages deres oprindelige beløb i fremmed valuta.
Fordele
- Det hjælper porteføljeforvalterne med at regulere deres eksponering for den gældende rentesats.
- Det hjælper med at reducere de forskellige omkostninger og risici, der er forbundet med valutavekslingerne.
- Baseret på de eksisterende økonomiske situationer hjælper det de virksomheder, der har fastforrentede forpligtelser med at kapitalisere på de variabelt forrentede swaps, og de virksomheder, der har de variabelt forrentede forpligtelser, med at kapitalisere på de fastforrentede swaps.
- Spekulanter på markedet kan få fordel, når der er nogen gunstig ændring i renten.
- Det hjælper med at reducere usikkerheden, der er forbundet med fremtidige pengestrømme, fordi valutaswap giver virksomhederne mulighed for at ændre deres gældsbetingelser.
Ulemper
- Da en af parterne eller begge parter kan misligholde betalingen af renter eller hovedstolen, er valutaswaps eksponeret for kreditrisikoen.
- Der er en risiko for indgriben fra staten på valutamarkeder. Det samme sker, hvis regeringen i et bestemt land erhverver en enorm mængde udenlandsk gæld for midlertidigt at støtte deres lands faldende valuta, hvilket kan føre til en enorm nedgang i den indenlandske valutas værdi.
Vigtige punkter
# 1 - Der er tre faser, der indgår i valutaswap. Det inkluderer spotudveksling af hovedstolen, Fortsat udveksling af betalingen af renterne under swapbetingelserne og Ombytning af hovedstolen på forfaldsdagen.
# 2 - Hovedbeløbet i valutaswap byttes normalt af parterne på en af følgende måder:
- (i) I starten
- (ii) Ved kombinationen af start og slut
- (iii) I slutningen
- (iv) hverken
Konklusion
Valutaswap er således aftalen mellem de to parter om at udveksle valutaerne på de betingelser og betingelser, der er forudbestemt mellem hinanden. Hovedmotivet for valutaswaps er at undgå forskellige risici og turbulens i valutakurser og valutamarkeder. Regeringer og centralbankerne indgår valutaswaps med deres udenlandske modparter for at sikre, at der er tilstrækkelig udenlandsk valuta til rådighed på det tidspunkt, hvis der er mangel på udenlandsk valuta.
