Formel for synkende fond - Sådan beregnes synkende fond (eksempler)

Definition af Sinking Fund Formula

En synkende fond refererer til en fond, der er oprettet af den særlige obligationsudsteder for at genkøbe en bestemt del af obligationsudstedelsen eller til genopfyldning af et større aktiv eller andre lignende kapitaludgifter. Som sådan kræves det, at obligationsudstederen bidrager med et bestemt beløb til den synkende fond hver periode, og formlen til beregning af den synkende fond er som vist nedenfor.

Synkende fond, A = ((1+ (r / m)) ^{n * m} -1) / (r / m) * P

hvor

• P = Periodisk bidrag til den synkende fond
• r = årlig rente,
• n = antal år
• m = Antal betalinger pr. år

Og formlen for det periodiske bidrag til den synkende fond kan repræsenteres som,

Periodisk bidrag, P = (r / m) / ((1+ (r / m)) ^{n * m} -1) * A

Beregning af synkende fond (trin for trin)

• Trin 1: For det første skal du bestemme det krævede periodiske bidrag til den synkende fond i henhold til virksomhedsstrategien. Det periodiske bidrag er betegnet af P.
• Trin 2: Nu skal fondens årlige rentesats og hyppigheden af ​​den periodiske betaling bestemmes, der betegnes med henholdsvis r og m. Derefter beregnes den periodiske rente ved at dividere den årlige rente med antallet af lønninger om året. dvs. periodisk rente = r / m
• Trin 3: Nu skal antallet af år bestemmes, og det betegnes med n. Derefter beregnes det samlede antal perioder ved at gange antallet af år og hyppigheden af ​​betalinger i et år. dvs. totalt antal perioder = n * m
• Trin 4: Endelig kan beregningen af ​​den synkende fond foretages ved hjælp af den periodiske rente (trin 2) og det samlede antal perioder (trin 3) som vist ovenfor.

Eksempler

Eksempel nr. 1

Lad os tage et eksempel på en synkende fond med et månedligt periodisk bidrag på $ 1.500. Fonden vil være forpligtet til at trække en nyoptaget gæld (nulkuponobligationer), der er rejst til det igangværende udvidelsesprojekt. Foretag beregningen af ​​beløbet for den synkende fond, hvis den årlige rentesats er 6%, og gælden vil blive tilbagebetalt om 5 år.

Brug følgende data til beregning af den synkende fond.

Derfor beregnes beløbet på den synkende fond som følger:

• Synkende fond = ((1 + 6% / 12) (5-12) - 1) / (6% / 12) * $ 1.500

Synkende fond vil være -

• Synkende fond = $ 104.655,05 ~ $ 104.655

Derfor vil virksomheden kræve en synkende fond på $ 104.655 for at trække hele gælden tilbage fem år fra nu.

Eksempel 2

Lad os tage et eksempel på et selskab ABC Ltd, der har skaffet midler i form af 1.000 nulkuponobligationer til en værdi af $ 1.000 hver. Virksomheden ønsker at oprette en synkende fond til tilbagebetaling af obligationer, som vil være efter 10 år. Bestem størrelsen på det periodiske bidrag, hvis den årlige rentesats er 5%, og bidraget sker halvårligt.

Foretag først beregningen af ​​den synkende fond, der kræves til beregningen af ​​periodisk bidrag.

• Givet, synkende fond, A = obligationens pålydende værdi * antal obligationer
• = $ 1.000 * 1.000 = $ 1.000.000

Brug følgende data til beregning af periodisk bidrag.

Derfor kan størrelsen på det periodiske bidrag beregnes ved hjælp af ovenstående formel som,

• Periodisk bidrag = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) (10 * 2) -1) * $ 1.000.000

Det periodiske bidrag vil være -

• Periodisk bidrag = $ 39.147,13 ~ $ 39.147

Derfor skal virksomheden bidrage med et beløb på $ 39.147 halvårligt for at opbygge den synkende fond til pensionering af nulkuponobligationer efter 10 år.

Relevans og anvendelser

Fra en investors synspunkt kan en synkende fond være gavnlig på tre store måder-

1. Den midlertidige pensionering af gæld resulterer i lavere udestående hovedstol, der gør den endelige tilbagebetaling meget mere behagelig og sandsynlig. Dette mindsker risikoen for misligholdelse.
2. Hvis renten stiger, hvilket sænker obligationspriserne, får en investor en vis risiko for nedsat risiko, fordi udstederen skal indløse en vis del af disse obligationer. Indfrielsen udføres til den synkende fonds opkaldskurs, som normalt er fastsat til pålydende værdi.
3. En synkende fond er forpligtet til at opretholde likviditeten i obligationer på det sekundære marked ved at fungere som køber. Når renten stiger, hvilket fører til en lavere værdi for obligationerne, er denne bestemmelse til gavn for investorerne, fordi udstederne skal købe obligationer, selvom priserne falder.

Der er dog også flere ulemper for investorerne-

1. Hvis obligationspriserne stiger på grund af et fald i rentesatsen, kan investorens opadrettede ende ende med at blive begrænset på grund af den obligatoriske indfrielse, der er pålagt obligationen. Dette betyder, at investorerne ville modtage den faste synkende-fondskurs for deres obligationer på trods af at obligationerne er prissat højere på det åbne marked.
2. Yderligere kan investorerne ende med at geninvestere deres penge andetsteds til en lavere sats på grund af de synkende fondsbestemmelser på et marked med en faldende rente.

For udstedere fungerer den synkende fond som kreditforbedring og som sådan gør det muligt for virksomheder at låne billigt. Derfor tilbyder obligationer med synkende fonde ofte lavere afkast end lignende obligationer uden synkende fonde på grund af lavere misligholdelsesrisiko og nedadgående beskyttelse.