Return on Investment (ROI) - Definition
Return on Investment refererer til det afkast, som virksomheden genererer fra investeringen i den betragtede periode med hensyn til det investeringsbeløb, som virksomheden foretager indtil tidspunktet, dvs. det måler effektiviteten af virksomhedens investering.
Med enkle ord beregner det virksomhedens rentabilitet ved at måle indtjeningen relateret til mængden af investeret kapital. Kapital er en dyr ressource, så virksomheden bør investere i et projekt, der kan give et tilstrækkeligt afkast, der kan imødekomme kapitalafgiften. ROI-forhold (Return On Investment) udtrykkes som en procentdel af den kapital, der er ansat i virksomheden. Nedenfor er formlen til beregning af investeringsafkast med eksempel.
Hvordan fortolkes ROI?
ROI er repræsenteret som:
Investeringsafkast = indtjening før renter og skatter (EBIT) / anvendt kapital
- Jo højere investeringsafkastet er, desto bedre klarer virksomheden. EBIT repræsenterer det fortjeneste, som virksomheden har optjent, før der betales renter på obligationer og skat, og dermed kun fradragsbeløb, som kræver drift af forretningen og omkostninger til det solgte materiale.
- Anvendt kapital inkluderer al forpligtelse og aktiekapital eksklusive kortfristede forpligtelser som aktiekapital, kapitalpræmie, frie reserver, tilbageholdt indtjening, obligationer, langfristet gæld fra en bank eller usikret langfristet låntagning.
- Virksomhedens EBIT påvirkes ikke af de forskellige virksomheders forskellige kapitalstrukturer, fordi vi overvejer overskuddet, før vi betaler et beløb til obligationsindehaveren eller en langvarig modtager med fast rente.
Typer af investeringsafkast
- Før skat ROI
- ROI efter skat (mere populært)
Hvis vi tager skattekomponenten i betragtning, bliver det EBIT (1-skat) / beskæftiget kapital.
EBIT x (1-skat) kaldes også nettodriftsresultat efter skat (NOPAT). Folk bruger til at beregne deres afkast i form efter skat, så det nettorealiserbare overskud kan beregnes.
Eksempler på afkast af investering
Eksempel nr. 1
Følgende er detaljerne for året, der sluttede den 31. december, 18 Brian Inc.
ROI-formel = 280000/2000000
ROI = 14℅
Eksempel 2
Squash Inc. er et konglomerat og har 4 divisioner. Samlet investeret kapital i virksomheden i starten af dette år - $ 60 millioner.
På samme måde kan vi foretage beregningen af investeringsforholdet for den resterende division.
Du kan henvise til ovenstående excel-skabelon for den detaljerede beregning af investeringsforholdet.
Ved at se på afkastet er det tiltrækkende, at den faste uddannelsesafdeling genererer mere indtægter, men hvis vi graver ind og kontrollerer ROI og andre forhold, så vil det være som om uddannelsesafdelingen nyder prisen for telekom- og apoteksafdelingen ved at fortynde deres overskud og generelt reducere virksomhedens overskud og derved ikke udnytte kapitalen på den bedste måde.
Fordele ved investeringsafkast (ROI)
Virksomheden investerer i et projekt ved at finansiere fra forskellige kilder gæld, aktier, så med hensyn til at få kapital skal virksomhederne tilbagebetale renterne på gæld og udbytte mod kapital. Så virksomheder skal tjene mindst for at betale til kapitalinteressenter rettidigt.
ROI er:
- Let at beregne og bedre at kommunikere.
- Kan anvendes på ethvert investeringsafkast.
- Nyttig til benchmarking og sammenligningsformål.
- Globalt accepterede formler.
Nogle gange i stedet for beskæftiget kapital bruges også investeret kapital.
Investeret kapital = beskæftiget kapital - kontantkomponent, der holdes af virksomhederBegrænsninger af investeringsafkast (ROI)
ROI i sig selv kan ikke hjælpe med at beslutte, hvilken forretning der klarer sig bedre i sig selv, fordi enhver virksomhed har forskellige aspekter og økonomisk gearing, så mens man sammenligner to regnskaber, skal man huske på, at begge virksomheder til en vis grad har en vis forretningsrisiko. Nogle store begrænsninger af ROI:
- Indtjening er let at manipulere af ledelsen, hvilket resulterer i højere driftsmarginer og højere NOI.
- Virksomhedens kapitalstruktur er for fleksibel, så det er problematisk at tage den faktiske sysselsatte kapital.
- ROI overvejer ikke tidsværdien af penge. Nogle gange tjener en lille investering høj værdi, men det tager for meget tid, så er dens høje værdi ikke relevant, hvis vi beregner nutidsværdien til det fremtidige resulterende beløb.
Resumé
Høj ROI gør ikke forretningen rentabel, men vi skal sammenligne ROI med kapitalomkostningerne for at få det fulde billede. Investeringsforhold bør også bruges sammen med andre nøgletal, som f.eks. Intern afkast (IRR), nutidsværdi (NPV), diskonteret pengestrømsværdi (DFC), afkast på egenkapital (ROE), afkast på aktiver ( ROA).
Det afhænger af investorens udsigter, som hvis investoren investerer i en periode med den mindre horisont, så har tidsværdien en lille faktor til at bidrage til ROI kan give et bedre overblik, men i det lange løb vælger projektet på grundlaget for ROI kan endda gøre situationen værre for investorerne og interessenterne.
