Hvad er aktiemarkedsboblen?
Aktiemarkedsboble er de fænomener, hvor priserne på selskabernes aktier ikke afspejler virksomhedens grundlæggende position, og på grund af dette er der en kløft mellem den reelle økonomi og den økonomiske økonomi forårsaget enten på grund af irrationel overflod af markedet deltagere eller på grund af flokmentalitet eller anden lignende grund. I denne situation er aktiekurserne oppustede og kan ikke understøttes af virksomhedens faktiske ydeevne og dets overskud.
Forklaring
Priserne på værdipapirer, der handles på aktiemarkedet, påvirkes af forskellige årsager, såsom indførelsen af en liberal statslig regulering eller ekspansive foranstaltninger foretaget af landets centralbank, såsom reduktion af styringsrenten med den føderale reserve. Sådanne tilskyndelser tilskynder folk til at tage penge ud af renteinstrumenter og investere de samme i det mere risikable aktiemarked i forventning om højere afkast. Det forventes, at virksomhederne ville klare sig bedre på grund af sådanne politiske ændringer, og derfor vil deres aktier stige.
Sådanne forventninger stemmer ikke altid overens med den faktiske økonomiske aktivitet, der finder sted i realøkonomien, fordi disse til tider ikke er i stand til at øge økonomien så meget som muligt. Sådanne markedsoplysninger er imidlertid ikke altid komplette, og derfor er de finansielle markeder ikke helt effektive. Dette indebærer, at priserne ikke overfører alle de oplysninger, der er offentligt eller privat tilgængelige.
Hvordan virker det?
Følgende er trinene i udbruddet og inflationen i aktiemarkedsboblen:
Ovenstående billede viser trinene i bobledannelsesprocessen; lad os forstå det gennem eksemplet med dotcom-boblen fra 1999:
# 1 - Forstyrrende innovation
Internetteknologi var en helt ny teknologi, der ville forny den måde, verden fungerede på. Det så meget lovende ud, og derfor kom mange virksomheder ind på dette domæne i perioden 1990-1997 for at drage fordel af denne potentielle nye industri.
# 2 - Bom
Flere virksomheder oplevede et indledende succesniveau, og investorerne begyndte at strømme ind i pengene i håb om højere afkast. Dette tiltrak endnu flere virksomheder i denne sektor, som måske ikke havde haft kapaciteterne til at give en stærk præstation, men blev trukket af den blomstrende sektor. Desuden tilskyndede skattereformerne og billigere kredittilgængelighed disse virksomheder til at komme ind på dette nye marked. Dette var den æra, hvor Netscape og Yahoo! frigivet deres børsintroduktioner.
# 3 - Irrationel overflod
På dette stadium mister investorerne perspektiv på performance og fortsætter med at hælde penge ind uden at indse, at virksomhederne ikke gør deres, og derfor kan det lovende afkast måske slet ikke forekomme. Dette førte til en større kløft mellem forventninger til ydeevne og afkast og oppustede aktiekurserne. Dette var, da NASDAQ blev firedoblet, og P / E-forholdene steg kraftigt over enhver grænse.
# 4 - Profitbooking
- Da foderet begyndte at indse, at de var på vej mod en boble, begyndte det at øge renten, og finansieringen blev ustabil.
- Desuden var der kommet mange duplikatvirksomheder, og der var samtaler om fusioner blandt dem. Mislykkede fusioner førte til, at NASDAQ faldt gradvist.
- Japan, teknologigiganten, gik ind i endnu en recession.
- Investorer begyndte at indse, at deres forventninger muligvis ikke var i overensstemmelse med præstationen; de begyndte at sælge og booke overskud eller acceptere lavere niveauer af tab, så de måske ikke skulle sælge deres investering til sparsommelighed i de kommende tider; dette medførte en korrektion på det marked, hvor aktiekurserne begyndte at falde.
# 5 - Panik
- Globalt begyndte markederne at være vidne til sådanne hændelser, og på dette tidspunkt så flere investorer deres formue udhules og sluttede sig til salgsspillet.
- Investorer begyndte at sælge til den pris, der var mulig, for at forlade sektoren og redde deres hals. Dette var den tid, hvor boblen sprængte og førte til markedskrakket.
- Hjemmesider som Pets.com gik ud af drift, og flere regnskabsskandaler begyndte at dukke op, som f.eks. Enron og Satyam.
- På dette tidspunkt, mistede de teknologiaktier ca. 3/4 th af deres værdi.
Eksempel på aktiemarkedsboblen
- En af de mest populære bobler i det tyvende århundredes historie er nedbruddet af Wall Street i 1929, hvorefter den store depression opstod. Dette var den tid, hvor NYSE-aktierne styrtede ned, hvilket førte til erosion af velstand for mange investorer; dette nedbrud fulgte sammenbruddet i London Stock Exchange og førte til starten på den store depression.
- WWI var netop afsluttet, og der var overoptimisme i befolkningen, der vandrede til byområder for at finde højt betalende arbejde i den industrielle ekspansion. Der var meget høj spekulation, hvilket førte til en kløft mellem det faktiske produkt og spekulationerne om det samme, hvilket førte til at ignorere det faktum, at stålproduktion, byggeaktivitet, bilsalg blev langsommere, mens arbejdsløsheden steg.
- Bankfolk gav let kredit, som ikke kunne bakkes op af grundlæggende. Dow Jones industrielle gennemsnit steg stadig større højder. Dette var signaler om, at boblen var oppustet alt for meget og ville briste når som helst, hvilket førte til, at investorer kom ind i et salgsspil, hvilket førte til, at aktierne konstant tabte værdi og endelig førte til et nedbrud i oktober 1929.
Årsager til aktiemarkedsboblen
Følgende er årsagerne til aktiemarkedsboblen.
# 1 - Vilde spekulationer
Dette er en af de vigtigste grunde, der fører til aktiemarkedsbobler, fordi det er grunden til, at kløften mellem den finansielle og den reelle økonomi udvides. Når markedsdeltagerne ikke er klar til at acceptere de udfordringer, som den virkelige økonomi står over for, og stadig køber aktierne i virksomheder, der underpresterer i en forventning, at de vil vinde, når disse virksomheder klarer sig godt, fører det til inflation i aktiekurser og skaber en boble.
# 2 - Billig kredit
Når lånene er tilgængelige til meget lave renter, og centralbankerne stadig er i en rentesænkning, vil det sandsynligvis medføre et opsving i de misligholdte aktiver i de kommende tider, fordi den billige kredit lånes af selv dem, der ikke har til hensigt faktisk at betale det tilbage. Derfor er sådanne låntagere tvunget til at sælge aktiver, og dette fører til en reduktion af produktionskapaciteten, hvilket signalerer en svagere økonomi, og så begynder aktiekurserne at falde.
# 3 - Panik
Når investorerne begynder at indse, at den økonomiske økonomi er ved at gå ned, begynder paniksalget, folk begynder at booke overskud eller begrænse tab, hvilket fører til fald i aktiepriserne, og dette initierer styrtet i økonomien, og der kommer en tid, hvor nogle aktier kan ' t finde købere til og med det laveste prisniveau.
# 4 - Politiske risici
Når de geopolitiske risici øges, og folk begynder at føle sig usikre i landet, begynder aktiemarkedet at dykke, og hvis nødvendige foranstaltninger ikke træffes rettidigt, bliver styrtet uundgåeligt.
Konsekvenser af aktiemarkedsboblen
- Markedsstyrt: Som forklaret ovenfor kommer der et tidspunkt, hvor boblen puster ud over tærsklen, og endda en lille pinpoke kan sprænge den, hvilket fører til et nedbrud på markedet, når velstand eroderet fuldstændigt, aktier mister al deres værdi og økonomien går i recessioner.
- Recession: Efterhånden som markedet går ned, bliver det eksplicit, at økonomien ikke har haft det godt i et stykke tid, og derfor, recession sætter sig i økonomien, bliver folk afskediget, strenge foranstaltninger er sat ind. Det bliver overhængende for de finanspolitiske og monetære politikere for at øge økonomien og sætte branchen tilbage på sporet.
- Udbredt utilfredshed: Når økonomien ikke klarer sig godt, bliver folks besparelser spist op, og fremtiden begynder at se dyster ud, folk mister håb og motivation, der fører til ustabilitet i økonomien.
Hvordan kan man spotte aktiemarkedsbobler?
Yieldkurve-analyse er et populært værktøj til at analysere den økonomiske situation. Hvis de kortfristede gældsinstrumenter har et højere udbytte i forhold til det langsigtede, kan vi sige, at økonomien muligvis går ind i en recession. Hvis sådan er tilfældet, og aktiemarkedet stadig viser konstante stigninger, er der en stor chance for, at aktiemarkedet oplever en boble.
Den ovenfor forklarede rentekurve kaldes en inverteret rentekurve, og det indebærer, at investorerne er klar til at give afkald på højere renter i fremtiden, fordi de ønsker at holde deres investeringer sikre, og de har ingen tro på, at økonomien vil klare sig godt i fremtiden. Derfor er de renter, der modtages på faste indskud, højere i nutiden, og de vil falde, fordi efterspørgslen vil være højere for sådanne instrumenter, så omkostningerne ved disse vil være højere, og da renter og priser er omvendt forbundet, er renten i fremtiden vil være lavere.
Konklusion
Vi kan simpelthen sige, at markedsdeltagerne skal være opmærksomme på sektorens præstationer, inden de øger deres investeringer i en hvilken som helst sektor, og hvis kløften mellem finansiel og realøkonomi ikke bliver taget hånd om i tide, er en boble uundgåelig og så er et nedbrud, fordi når ikke boblen er for stor, kan ingen monetære eller skattemæssige foranstaltninger forhindre den i at sprænge.
