Hvad er sammensmeltning?
Fusion er en konsolidering eller kombination af to eller flere virksomheder kendt som de fusionerende virksomheder, normalt de virksomheder, der opererer i samme eller lignende branche for at danne et helt nyt selskab kendt som det sammenslåede selskab med ny juridisk eksistens, men samme eksisterende aktionærer og aktiver & passiver.
Til at begynde med det grundlæggende er den mest almindeligt anvendte definition
- Fusion er en kombination af to eller flere virksomheder til en ny enhed. Virksomhed A og B kombineres for at danne en ny enhed, C.
- Det inkluderer også absorption . Absorption betyder, at firma A overtager firma B, og B afvikles.
De to mest anvendte udtryk i sammenlægning, mens de henviser til virksomhederne, er ' overdragerselskab' og ' overdragelsesselskab.'
Overdragerselskabet er det sammenslåede selskab, og det overdragende selskab er det sammenlagte selskab.
Typer af sammenlægning
Fusionens art
Det siges at være i fusionens natur, hvis følgende fem betingelser er opfyldt:
- Alle overdragerselskabets aktiver og passiver bliver efter sammenlægning det overtagende selskabs aktiver og passiver.
- Aktionærer, der besidder mindst 90% af pålydende værdi af det overdragende selskabs egenkapital (bortset fra de kapitalandele, der allerede er indeholdt deri, umiddelbart før sammenlægningen, af det overdragende selskab eller dets datterselskaber eller deres nominerede) bliver aktiehavere i overdragelsesselskab i kraft af sammenlægningen.
- Vederlaget for modtagelsen af de kapitalandelshavere i det overdragende selskab, der er indforstået med at blive kapitalandelshavere i det overtagende selskab, afholdes udelukkende af det overdragende selskab ved udstedelse af aktier i det overtagende selskab, bortset fra at der kan betales kontanter i eventuelle brøkdele.
- Det overførende selskabs forretning er beregnet til at blive udført efter sammenlægningen af det overdragende selskab.
- Det er ikke meningen, at der skal foretages en justering af den bogførte værdi af det overdragende selskabs aktiver og passiver, når de er indarbejdet i det overtagende selskabs regnskab, undtagen for at sikre ensartet regnskabspraksis.
Købsart
Hvis nogen af ovenstående betingelser ikke er opfyldt, siges det at være i karakteren af købet.
Behov for sammenlægning
- Det hjælper med at benytte forskellige skattefordele. Mange gange finder det sted som et mål for skatteplanlægning.
- Ved at forene sig gennem en sammensmeltning drager virksomheder fordel af store stordriftsfordele.
- Det hjælper også med at eliminere konkurrence blandt en lignende gruppe af industrier. Nogle gange hjælper det også med oprettelsen af et monopol på markedet.
- Det ses altid som et ikon for vækst; det øger generelt værdien af virksomhederne.
- Det har udsigter til finansiel og kapitalvækst og udvikling.
- Det giver synergifordele. Enkelt sagt betyder det de fordele, der opnås på grund af kombinationen.
Process af sammensmeltning
Juridiske procedurer
Under hele processen skal man tage sig af de forskellige sæt love, regler, forskrifter, lovgivninger osv. Anvendeligheden af forskellige love ændres fra sag til sag. Enhver sag skal overvejes særskilt for at bestemme omfanget af de gældende love. Det varierer også fra land til land. For eksempel: I Indien skal selskabsret, SEBI-lovgivning, RBI-regler og -bestemmelser, FEMA, indkomstskatteret osv. Følges. Disse love udgør en juridisk ramme for alle de aktiviteter, der udføres under sammensmeltningsordningen. At udarbejde en sammenslåingsplan, afholde bestyrelsesmøder, få bestyrelsens godkendelse, aktionærers samtykke, indgive forskellige former til ROC, informere børserne, reklamer i aviser osv. Er få af de juridiske trin, der er involveret.Alt skal gøres inden for de respektive landes juridiske horisonter.
Andre procedurer
- Der foretages due diligence for reformer af virksomhedsomstrukturer som fusion, hvilket giver en god idé om, at tilbudene er levedygtige eller ej. Det overvejer forskellige aspekter, og så findes der forskellige former for due diligence, såsom økonomisk due diligence, juridisk due diligence, operationel due diligence osv.
- Værdiansættelse foretages for de virksomheder, der bliver samlet. Værdiansættelse før og efter sammenlægning udføres og sammenlignes med kendskab til værdien eller værdien. Nu er værdiansættelsen i alt et stort område, hvilket er en subjektiv øvelse baseret på talrige fakta og antagelser.
- Dernæst kommer aftalen, der præsenteres af den ene til den anden / de andre, og som har til hensigt at blive slået sammen. Strukturen af denne aftale er en kedelig opgave. Mange forhandlinger finder sted i sammenlægningsprocessen. Forhandling er også en væsentlig færdighed, da det er meget nødvendigt at nå frem til en vellykket afslutning og afslutning af aftalen.
- Omkostningerne er meget høje, så man skal foretage en CBA-analyse, inden man går i gang med en sammenlægning. Deling eller bæring af sådanne omkostninger skal besluttes på forhånd.
- Endelig underskrives en juridisk aftale mellem parterne om sammenlægning. Den virkelige test starter efter påbegyndelsen. Den vellykkede aftale bør ikke kun begrænse sig til papirer, men operationerne efter sammenlægning skal arbejde for de resultater, som virksomhederne forventede.
Problemer med sammensmeltning
- Selvom ændringer er naturloven, er vi alle enige om, at ændringer er komplicerede og ikke let hilses velkommen af os; det samme gælder fusioner.
- Der er kulturelle forskelle, især i tilfælde af grænseoverskridende fusion. Folk arbejder ikke i harmoni; der er tegn på utilfredshed.
- Det er ikke muligt hver gang man får en win-win-situation på grund af sammenlægninger. Man skal altid være klar til at møde prøvelser og trængsler.
- Ledelsens holdning er ikke altid venlig; ledelsens fjendtlige form for holdning er et tegn på fare.
Eksempler på sammensmeltning i de seneste tider
Heinz og Kraft Foods
- Den mest spændende fusion at studere for mange af os er Heinz og Krafts mad og spekulerer på hvorfor? Fordi vi elsker mad, ikke sandt? Bortset fra dette er følgende nogle bemærkelsesværdige punkter i forbindelse med denne fusion -
- Denne fusion var afgørende, fordi den involverede en kombination af to giganter i fødevareindustrien.
- Fusionen hjalp med at øge det årlige salg og etablere en betydelig markedsandel i verden og mere specifikt i USA.
- Synergifordele forventedes ved fusionen i form af international vækst og stordriftsfordele.
- Der forventedes omkostningsbesparelser som følge af kombinerede operationer. Der blev vedtaget forskellige strategier for at reducere omkostningerne.
- Omkostningerne ved fusionen var ca. 42 mia. $. Fusionen var en horisontal fusion.
Toyota fusionerer
- Toyota-fusionerne er bestemte former for fusioner, den unikke slags funktion, der observeres i deres fusioner, er, at de tror på ekspansion gennem interne midler.
- Fusioner fandt sted mellem to datterselskaber af det samme moderselskab.
- Motivet bag denne form for fusioner er forbedring af interne processer, udnyttelse af hinandens styrker og styrkelse af kommunikation.
E-Bay og Paypal
- Årsagen til denne fusion mellem E-Bay og Paypal var en afhængighed af hinanden.
- Paypal var afhængig af E-bay for størstedelen af sin indkomst.
- Betalingsvirksomhederne er afhængige af transaktionsmængden, og Paypal var afhængig af E-bay for denne mængde.
- Denne fusion kunne ikke fortsætte længe, og igen adskilt E-bay og Paypal deres veje cirka efter 12 års enhed.
- Omkostningerne ved fusionen var ca. $ 1,5 mia.
Dow Chemical & Dupont
- Denne fusion fandt sted, fordi investorerne ønskede at have en bedre diversificeret portefølje til deres investeringer.
- Dupont var i frøindustrien, og Dow var i kemikalieindustrien.
- En fusion af disse sjældne industrier var strategisk planlagt for at opnå den bedste position inden for landbruget.
- Omkostningerne ved fusionen var ca. 130 milliarder dollars. Fusionen er en slags vertikal fusion.
Citicorp og rejsende gruppe
- Denne fusion var beregnet til at skabe en af de mest betydningsfulde fusioner i sektoren for finansielle tjenester inden for bank-, forsikrings- og investeringsaktiviteter.
- Det blev gjort for at bringe forskellige kunder sammen, der benytter sig af de finansielle tjenester og er ivrige efter at investere i markederne. Dette skridt ville øge dets kundebase på individuelle niveauer.
- Gennem denne foranstaltning blev investeringsprodukterne gjort tilgængelige for alle slags kunder.
- Omkostningerne ved fusionen var ca. 140 milliarder dollars.
Konklusion
I en nøddeskal kan vi konkludere, at fusioner er afhængige af forskellige faktorer, og der er en grund bag enhver fusion. Aktiviteten af en fusion er en udvidet øvelse, hvor flere handlinger skal gennemføres for at afgøre, om fusionen vil være frugtbar eller ej. Arbejdet slutter ikke, når de to virksomheder bliver slået sammen, men en ny rejse starter lige fra dette punkt. For at gøre dette til et sikkert skud af succes skal der gøres en indsats på fusionen efter sammenlægning. Det skal skabe en optimal udnyttelse af ressourcerne. Virksomhederne skal løbende stræbe efter vækst og udvikling.
