Bull Call Spread Spread-strategi (definition) - Beregningseksempel

Indholdsfortegnelse

Hvad er Bull Call Spread?

Hvad er Bull Call Spread?

Et bull call spread er en handelsstrategi, der sigter mod at opnå fortjeneste ved den begrænsede prisstigning på det underliggende ved at købe og sælge flere opkald på tværs af et handelsinterval og derved skabe et spread på dette handelsinterval.

Formel

Lad os prøve at udtrykke denne strategi i matematiske termer.

Bull Call spread = Langt opkald (køb et opkald til den lave indrykningspris) + Kort opkald (sælge et opkald til en højere indrykningspris)

Normalt udføres bullish opkaldsspredning ved de lange penge og ud af pengene korte opkald, men afhængigt af handelsspændet og tid til udløb kan dette tilpasses for at maksimere overskuddet og minimere tab.

Eksempel på Bull Call Spread

Lad os forstå denne strategi ved hjælp af et eksempel.

Overvej en positionel erhvervsdrivende, der ønsker at handle på aktieoptioner, der aktuelt handles til $ 30. Den erhvervsdrivende er moderat bullish på aktien og vil drage fordel af denne bevægelse. Den erhvervsdrivende mener, at den underliggende aktie skal stige mod $ 50 i den næste måned. Derfor er der et handelsinterval på $ 20, hvor aktien skal handle i den næste måned.

Løsning:

Lad os antage, at følgende strejkspriser handles til følgende priser. For begge disse strejker er udløbsdatoen den samme.

Der kan være to måder at handle dette på:

Køb af et nøgen opkald: Trader kan købe et opkald til en $ 30-strejkspris ved at betale en præmie på $ 20.
Bullish Call Spread: Forhandlere kan oprette et spread ved at købe en lavere indløsningspris (ved pengemuligheden) og sælge ud af indstillingen penge, i vores eksempel køber en call option til en $ 30 strike-pris og sælger en call option til en højere udgangspris på $ 50.

Lad os se, hvordan disse positioner spiller ud ved udløb. Selvom der kan være flere forekomster, lad os overveje tre scenarier for begge handelsstrategier

# 1 - Aktiekurs udløber inden for spredning, lad os sige $ 5

Tab / gevinst = $ 15 - $ 20 = ($ 5)

Selvom den erhvervsdrivendes opfattelse var korrekt, måtte den erhvervsdrivende således bogføre et tab.

Samlet gevinst / tab = ($ 5) + $ 10 = $ 5

# 2 - Aktiekurs udløber under lavere strejkkurs, lad os sige $ 20

Tab / gevinst = $ 0 - $ 20 = ($ 20)

Samlet gevinst / tab = ($ 20) + $ 10 = ($ 10)

# 3 - Aktiekurs udløber til over højere Strike-pris, lad os sige $ 10.

Tab / gevinst = $ 30 - $ 20 = $ 10

Samlet gevinst / tab = $ 10 + $ 0 = $ 10

Hvis man går efter ovenstående eksempel, er det klart, at selvom den erhvervsdrivendes opfattelse var korrekt, måtte han stadig bogføre tab i 2 ud af de tre tilfælde. Først når bestanden stiger meget over det forventede niveau, kunne en erhvervsdrivende bogføre noget overskud. På den anden side giver bullish opkaldsspredning overskud i 2 ud af 3 scenarier. I det tredje scenario minimerer det også tabene, når en aktie bevæger sig modsat udsigten.

Handelsparametre

Lad os beregne handelsparametrene for at udføre denne handel.

# 1 - Maksimal risiko

Den maksimale risiko for det hausseopkaldsspænd er begrænset til den samlede præmie, der betales ved køb af et opkald med lav strykpris. Enkelt sagt vil det være den samlede præmie, der er investeret i at købe underbenet eller lavere strejksprisen for denne opkaldsspredningsstrategi.

# 2 - Maksimal belønning

Den maksimale belønning for denne spredningsstrategi er forskellen i strejkkursen for de to call-optioner minus den samlede præmie, der er betalt for disse to strejkspriser plus de samlede mæglervirksomhedsomkostninger. Breakeven beregnes som den lavere strejkepris for de købte / solgte indkøbsmuligheder Plus i alt Premium Betalt plus mæglervirksomhed.

# 3 - Nettoposition

Et bull call spread er en nettodebiteringsstrategi, da den erhvervsdrivende ender med at betale en præmie, da han køber en ved pengeopkaldet og sælger en ud af pengeopkaldet.

Fordele

Bull call spread-strategi kræver mindre margin for at placere handelen.
Det sigter mod overskud med ikke meget bevægelse i det underliggende aktiv, men med et bullish udsigter.
Det udnytter funktionen med tidsforfald ved at kortslutte / sælge et højere strejkeopkald. En sådan fordel er ikke til stede, når en erhvervsdrivende køber et nøgen opkald. Derfor giver denne strategi et bedre forhold mellem gevinst og tab sammenlignet med at købe en simpel opkaldspris.
På grund af færre margenkrav og inkluderer fordelen ved fremtidig forfald af tid er Bull call spread en af de bedste handelsstrategier, der giver god rentabilitet, da den har en indbygget afdækningsmekanisme. Således begrænser risikoen og maksimerer overskuddet.
På grund af sin enkelhed at implementere og minimumsberegninger, der kræves til beregning af risikobelønningsforholdet

Ulemper

Den maksimale fortjeneste ved denne spreadstrategi begrænses af det solgte højere strejkeopkald, hvis prisen på det underliggende stiger til et niveau, der er højere end det, den erhvervsdrivende forventede.
Hvis strike-prisen stiger meget over den højere strike-pris, begrænses den maksimale fortjeneste og begynder at fungere som en forpligtelse på handelspositionen.
Tyrenopkaldsspredningen kan afsluttes helt enkelt ved at udligne spredningen. Det vil sige ved at tilbagekøbe de lavere strejkeopkaldsoptioner og sælge de opkaldsoptioner, der oprindeligt blev købt, til højere strejekurs.
Den kan afsluttes i flere faser ved at lukke positionerne ben for ben afhængigt af den retning, som den underliggende aktiekurs bevæger sig i.

Konklusion

Et bull call spread er en god erstatning i forhold til at købe en nøgen call option. Det reducerer ikke kun breakeven-prisen, men øger også risikobelønningsforholdet, der giver en indbygget sikringsmekanisme, hvilket giver den erhvervsdrivende en sikkerhedsmargen.

Anbefalet artikel

Dette har været en guide til Hvad er Bull Call Spread og dets definition. Her diskuterer vi beregningen af spredning af bull call sammen med et eksempel, fordele og ulemper. Du kan lære mere om handel med derivater fra følgende artikler -