Definition af obligationer
Bond Indenture, også kendt som obligationsopløsning, er et centralt juridisk dokument, der fungerer som en kontrakt mellem obligationsudstederen og obligationsindehaveren og indeholder alle detaljer relateret til obligationen, som detaljer om udstedelsen, udstedelsesformål, udstederens forpligtelser af obligation & rettigheder for obligationsejere.
I henhold til Trust Indenture Act fra 1939 skal enhver udstedt obligation, der er reguleret af US Security and Exchange Commission (SEC), have en kurator; udstederen udnævner en kurator eller en finanspolitisk agent, der kan være en finansiel institution eller bank, der fungerer som en repræsentant for alle obligationsejerne.
Komponent i obligationsindentur
Bond Indenture er det juridiske kontraktdokument mellem obligationsudstederen og obligationsejerne. Bond Indenture indeholder mange klausuler. Få vigtige er anført nedenfor:
- Formål: Bond Indenture skal omfatte dagsordenen bag udstedelsen af denne obligation.
- Pålydende værdi: Pålydende værdi er den pris, som denne obligation skal udstedes til
- Rente: Dette er den rentesats, der gives til hver obligationsejer på pålydende værdi.
- Betalingsdatoer: Datoen eller løbetiden, hvor renterne betales til obligationsejerne.
- Udløbsdato: Den dato, hvor obligationen udløber, og alt investeret beløb refunderes til obligationsejerne.
- Renteberegning: Metodologi relateret til beregning af renter som betalt rente er simpel rente eller sammensat rente.
- Opkaldsfunktioner: Udstedt obligation er en konverterbar obligation eller ikke-opkaldelig obligation.
- Periode for opkaldsbeskyttelse: Minimumsperiode, inden for hvilken obligationen ikke kan erstattes eller indløses.
- Ikke-betalingshandlinger: Denne klausul inkluderer detaljer relateret til mulige handlinger, der skal træffes i tilfælde af misligholdelse fra udstederen til betaling af renter eller tilbagebetaling af det investerede beløb ved obligationens løbetid. Mulig handling kan være som at øge renten, detaljerede bøder, reduktion i løbetid.
- Collaterals: Nogle obligationer er bakket op af collaterals. Sådanne obligationer er kendt som en sikret obligation. Obligationer kan være af forskellige typer på grundlag af sikkerhedsstillelse. Nogle er anført nedenfor:
- En sikkerhedsstillelse er en obligation, som værdipapirerne ejes af udstederen, men ejes af den kurator, der er udpeget af udstederen.
- Realkreditobligationer er obligationer, hvor fast ejendom, udstyr og andre materielle aktiver opbevares som sikkerhed.
- Dækkede obligationer er obligationer, der udstedes af banken eller et eller andet realkreditinstitut, og puljen af aktiver opbevares som sikkerhed mod sådanne obligationer.
- I tilfælde af misligholdelse sælges sikkerhedsstillelsen, og beløbet bruges til at tilbagebetale de sikkerhedsstillede obligationsejere.
- Pagt: For at beskytte obligationsudstederens og indehaverens interesser er der visse forpligtelser, der pålægges udstederen af obligationen. Pagten kan være en begrænsende pagt, der begrænser udstederen til at udføre bestemte aktiviteter, der gør dem mindre kreditværdige og øger chancen for misligholdelse, som f.eks. At betale udbyttet, begrænsning af køb af ejendom osv. Tilsvarende kan pagten være en bekræftende pagt, der tvinger udstederen skal opfylde visse krav som f.eks. at opretholde et bestemt niveau af reserverede kontanter, levere reviderede årsregnskaber osv.
Eksempel på obligationsinduktion
Eksempel på Bond Indenture: Der er et firma XYZ, der har brug for kapital for at udvide sin forretning, for at han søgte råd fra sin finansielle rådgiver. Virksomhedens finansielle rådgiver foreslog at skaffe penge fra de mennesker, der søger at investere deres penge i en sådan virksomhed.
Efter en diskussion med rådgiveren besluttede virksomheden at henvende sig til forskellige investorer, og i stedet for at forhandle dem individuelt besluttede virksomheden at oprette en obligationsindentur eller tillidsakt, der fungerer som en kontrakt mellem XYZ og alle investorer (Obligationsindehavere).
Interessenter i Bond Indenture
Følgende er interessenterne i obligationens indentur.
# 1 - Udsteder
Udstederen genererer obligationens indentur. Ledelsen indeholder alle de juridiske detaljer om udstederen af obligationen for at give investorerne et klart billede.
- Ligesom i tilfælde af en statsobligation, hvilket regeringsorgan vil være ansvarligt som udsteder. Såsom HM Treasury i Storbritannien, RBI i Indien.
- For virksomhedsobligationer vil oplysninger om virksomhedens juridiske enhed blive nævnt.
- I tilfælde af den securitiserede obligation, detaljer om den sponsor, der vil være en finansiel institution, og som er ansvarlig for securitisationsprocessen.
# 2 - Trustee / fiskal agent
Trustee er en bank eller finansiel institution, der har obligationens indentur. Trusteerroller yder primært økonomisk og juridisk bistand til obligationsindehavere. Trusteens hovedrolle er at holde midlerne, indtil betalinger sker til obligationsindehavere, fakturere udstederen for renter og hovedbetalinger, indkalde til obligationsindehavermøder og sikre, at alle de betingelser og betingelser, der er nævnt i Indenture, overholdes korrekt af udstederen.
# 3 - Obligationsindehavere
Obligationsindehaveren er den investor, der lægger sine penge i denne gældssikkerhed for at modtage nogle periodiske indtægter fra renter og modtage hovedstolen på obligationens løbetid.
Fordele
- Bond Indenture er det juridiske dokument; alle de klausuler, der er nævnt i dokumentet, gælder for alle de interessenter, der er involveret i transaktionen.
- Bond Indenture beskytter alle interessenters interesser og reducerer chancen for misligholdelse.
- Indenture definerer klart alle oplysninger relateret til obligationen.
- Alle interessenters rettigheder og pligter er klart defineret i indentures, der hjælper med at undgå enhver forvirring.
- Dette dokument sikrer, at alle interessenter skal være opmærksomme på pagterne for korrekt gennemsigtighed.
- Indenture er det eneste juridiske dokument, der henvises i tilfælde af uenighed om obligationen.
Ulemper
- Indenturer kan ikke overføres; der er derfor meget begrænsede muligheder for at afslutte disse kontrakter.
- Når disse kontrakter er underskrevet, kan de ikke genforhandles, så enhver ændring i rentesatsen på grund af politisk ændring kan have økonomiske konsekvenser.
Konklusion
Obligationsinduktion er et centralt juridisk dokument, der beskytter både investorers og udsteders ret. Den indeholder alle oplysninger relateret til obligationen sammen med rettigheder og ansvar for både udsteder og obligationsindehavere. Indenture har den juridiske binding for alle interessenter, og i tilfælde af tvist eller misligholdelse vil indenturen blive taget i betragtning til enhver løsning.
