Hvad er pengestrøm fra finansieringsaktiviteter?
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter henviser til tilstrømning og udstrømning af kontanter fra selskabets finansieringsaktiviteter som kapitalændring fra udstedelse af værdipapirer som egenkapitalandel, præferenceaktier, udstedelse af gæld, obligationer og fra indfrielse af værdipapirer eller tilbagebetaling af en langfristet eller kortfristet gæld, betaling af udbytte eller renter på værdipapirer.
Det er den sidste af de tre dele i pengestrømsopgørelsen, der viser pengestrømme og udstrømning fra finansiering i et regnskabsår. Finansieringsaktiviteter inkluderer pengestrømme, der genereres ved at få midler som tilstrømning fra kvitteringer fra udstedelse af aktier, kvitteringer fra et lån taget osv. Og kontante udstrømninger, der opstår, mens der tilbagebetales sådanne midler såsom indfrielse af værdipapirer, betaling af udbytte, lån & tilbagebetaling af renter osv.
I en nøddeskal kan vi sige, at pengestrøm fra finansieringsaktiviteter rapporterer udstedelse og tilbagekøb af selskabets obligationer og aktier og betaling af udbytte. Den rapporterer kapitalstrukturtransaktionerne. Varer findes i den langsigtede kapitalsektion i balancen og opgørelsen over tilbageholdt indtjening.
Liste over poster inkluderet i pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
Almindelige poster inkluderet i pengestrømmen fra finansieringsaktiviteter er som følger -
- Betalt kontant udbytte (kontant udstrømning)
- Stigninger i kortfristede lån (kontantstrøm)
- Faldet i kortfristede lån (kontantstrøm)
- Langfristede lån (kontantstrøm)
- Tilbagebetaling af langsigtede lån (kontantstrøm)
- Aktiesalg (kontantstrøm)
- Genkøb af aktier (kontantstrøm)
Det er opfattelsen for mange investorer, at kontanter i slutningen af kongen.
Hvis en virksomhed har overskydende kontanter, kan det antages, at virksomheden opererer i den såkaldte sikre zone. Hvis et selskab konsekvent genererer mere kontanter end de anvendte kontanter, kommer det ud i form af udbyttebetalinger, aktietilbagekøb, reduktion af gæld eller tilfælde af erhvervelse for at vokse virksomheden uorganisk. Alle disse opfattes som gode punkter for at skabe god aktionærværdi.
Lad os se på, hvordan dette afsnit i pengestrømsopgørelsen udarbejdes. Forståelse af forberedelsesmetoden hjælper os med at evaluere, hvad alt og hvad vi alle skulle se på, så man kan læse de fine print i dette afsnit.
Vigtigst - Download pengestrøm fra finansieringsskabelon
Download Excel-eksempler for at beregne pengestrøm fra finansiering
Hvordan beregnes pengestrøm fra finansieringsaktiviteter?
Lad os antage, at Mr. X starter en ny virksomhed og har planlagt, at han i slutningen af måneden vil udarbejde sine regnskaber som resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse.
1 st måned: Der var ingen omsætning i den første måned, og ingen sådan driftsudgift; derfor vil resultatopgørelsen resultere i, at nettoindkomsten er nul. I pengestrøm fra finansieringsaktiviteter ville kontanterne stige med $ 2000, da det er Mr. X's investering i virksomheden.
| Kontanter fra finansieringsaktiviteter (slutningen af den første måned) | |
| Investering af Mr. X (ejer) | $ 2.000 |
hvis du er ny inden for regnskab, kan du også se på økonomi til ikke-finansiel vejledning.
Eksempel på pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
Lad os tage et eksempel til at beregne pengestrøm fra finansieringsaktiviteter, når der gives balanceposter.
Nedenfor er en balance for et XYZ-selskab med data fra 2006 og 2007.
Antag også, at de erklærede fælles udbytter er $ 17.000
Beregn pengestrøm fra finansiering.
For at forberede pengestrømmen fra finansiering er vi nødt til at se på balanceposter, der inkluderer gæld og egenkapital. Desuden er vi også nødt til at medtage de kontante udbytter, der er betalt som kontante udstrømninger her.
- Obligationer - virksomheden rejser obligationer og resulterer i en pengestrøm på $ 40.000 - $ 30.000 = $ 10.000
- Almindelig aktie - Ændring i almindelig aktiesaldo = $ 80.000 - $ 100.000 = - $ 20.000
- Vær opmærksom på, at vi ikke foretager ændringer i tilbageholdt indtjening, da fastholdt indtjening er knyttet til nettoindtægten fra resultatopgørelsen. Det er ikke en del af finansieringsaktiviteterne.
- Betalt kontant udbytte = - Udbytte + forhøjelse af udbytte = -17.000 + $ 10.000 = - $ 7.000
Formlen for pengestrøm fra finansieringsaktiviteter = $ 10.000 - $ 20.000 - $ 7.000 = $ 17.000
Apple-eksempel
Lad os nu tage et eksempel på en organisation og se, hvordan detaljeret pengestrøm fra finansieringsaktiviteter kan hjælpe os med at bestemme oplysninger om virksomheden.
kilde: Apple 10K
Denne artikel er en anden vigtig del af kontante udgifter, og investor ser nærmere på det. Det er vejledende for den form for finansieringsaktivitet, som virksomheden har gennemført i et bestemt område. I FY15 brugte Apple-inkorporering 20.484 millioner dollars i finansieringsaktiviteter. Få observationer fra ovenstående pengestrøm fra finansieringsaktivitetsdele er:
- Virksomheden har været en konstant udbytter. I de sidste tre år har virksomheden betalt et udbytte på over $ 11.000 millioner hvert år. Investorer, der ikke venter på kapitalvurdering, kan tjene penge på det stabile udbytte, som virksomheden betaler hvert år.
- En vigtigere faktor at se er tilbagekøb af aktier. Genkøb af aktier er tegn på, at virksomheden har genereret stabile afkast. Virksomheden genererer rigelige kontanter og bruger det samme til tilbagekøb af aktier. Det gennemsnitlige tilbagekøbsbeløb over de sidste 3 år har været langt over $ 35.000 millioner.
- Den tredje mest interessante ting man kan se af ovenstående erklæring er, at virksomheden har taget langfristet gæld. Dette kan være en af måderne, hvorpå virksomheden finansierer sine aktiviteter. Men som en Apple-inkorporering, der generelt sidder på en bunke kontanter, ville det være interessant at stille spørgsmålstegn ved, hvorfor en sådan enhed vil optage mere langsigtet gæld. Det kan enten være en forretningsbeslutning eller på grund af det faktum, at lånerenterne har været på et laveste niveau, og at omkostningerne ved finansiering gennem egenkapital ikke er gennemførlige. Bemærk også, at virksomheden på den ene side tilbagekøber aktier, og det kan derfor være kontraproduktivt at tage flere penge fra aktiemarkedet.
Amazon-eksempel
Lad os nu se på en anden virksomheds pengestrøm fra driften og se, hvad den taler om virksomheden. Dette er tilfældet med et e-handelsforetagende Amazon Inc. Virksomheden genererede i årevis ikke regnskabsmæssig fortjeneste, men investorer fortsatte med at lægge penge i virksomheden på baggrund af det sunde forretningsforslag og enorme kontante penge genereret fra driften.
kilde: Amazon 10K
Ovenstående billede er en historisk repræsentation af pengestrømmen fra Amazons finansieringsaktiviteter. Vi bemærker følgende om Amazons kontantstrøm fra beregninger af finansieringsaktiviteter -
- Kontantudstrømning var hovedsageligt relateret til tilbagebetaling af langfristet gæld, kapitalforpagtningsforpligtelse og finansiel leasingforpligtelse
- Indtægterne fra langfristet finansiering har løbende været positive og meget høje. Dette er et tegn på, at virksomheden løbende har lånt langfristet gæld.
- Tilbagebetalinger af langsigtet finansiering viser en enorm kontantstrøm. Dette er et tegn på det faktum, at virksomheden har betalt i lang tid sin langfristede gæld. Hvis vi ser de to sammen, kan man se, at virksomheden har haft en konstant langsigtet gældsposition og betaler det samme beløb tilbage til bankerne som en del af sin tilbagebetalingsplan (i 2014). Investorer kan undersøge denne mulighed mere detaljeret for at se, om virksomheden finansierer sin gæld ved at tage mere gæld.
JPMorgan Bank Eksempel
Indtil nu har vi set et produkt og et servicevirksomhed. Lad os nu se på en af de store banker. Dette giver os god dækning af, hvordan virksomheder klassificerer forskellige funktioner under 'pengestrøm fra finansieringsaktiviteter.'
kilde: JPMorgan 10K
Da denne enhed er en bank, vil mange linjeposter være helt forskellige fra hvad den er for andre. Der er mange linjeposter, der kun gælder for banker eller virksomheder inden for finansielle tjenester. Få bemærkninger fra ovenstående udsagn er:
- Banken har købt masser af føderale midler i de sidste tre år. Dette skyldes mere, hvordan økonomien formes. Regeringen opsamler midler og udsteder ny gæld på markedet. Denne gæld bliver samlet op af banker, og dermed udstrømning af fonde, da der købes mange føderale midler.
- Udbyttekvantumet er steget støt i løbet af de sidste 5 år. Dette er et tegn på, at bankerne nu er ude af uro, som de stod overfor i 2008-2009. Økonomien har helt sikkert vendt en cirkel, og bankerne er i stand til at udbetale stabile udbytter.
Vigtigst - Download pengestrøm fra finansieringsskabelon
Download Excel-eksempler for at beregne pengestrøm fra finansiering
Hvad analytiker skal vide?
Indtil nu har vi set tre forskellige virksomheder i tre forskellige brancher, og hvordan kontanter betyder anderledes for dem.
For et produktfirma er kontanter kongen. For servicevirksomheden er det en måde at drive en forretning på, og for en bank handler det kun om kontanter!
Disse tre virksomheder har forskellige ting at tilbyde i pengestrømmen fra finansieringsaktiviteterne i pengestrømsopgørelsen. Det er dog afgørende og bydende nødvendigt at forstå udsagnet ikke bør fremhæves og ses. De skal altid ses i sammenhæng og en kombination af andre udsagn og ledelsesdiskussion & analyse.
Bemærk også, at pengestrømme til finansieringstendenser kunne identificeres og ekstrapoleres for at estimere virksomhedens finansieringsbehov i fremtiden (se også på - hvordan forudsige regnskaber?)
Konklusion
Investorer har tidligere brugt til at se på resultatopgørelsen og balancen for ledetråde om virksomhedens situation. I årenes løb er investorer imidlertid nu også begyndt at se på hvert af disse udsagn sammen med sammenhængen mellem pengestrømsopgørelser. Dette hjælper faktisk med at få hele billedet og hjælper også med at tage en meget mere beregnet investeringsbeslutning. Som vi har set igennem hele artiklen, er vi i stand til at se, at pengestrøm fra finansieringsaktiviteter er en god indikator for virksomhedens kernefinansieringsaktivitet.
Hvis virksomheden har overskydende kontanter, kan det antages, at virksomheden opererer i den såkaldte sikre zone. Hvis et selskab konsekvent genererer mere kontanter end de anvendte kontanter, kommer det ud i form af udbyttebetalinger, aktietilbagekøb, reduktion af gæld eller tilfælde af erhvervelse for at vokse virksomheden uorganisk. Alle disse opfattes som gode punkter for at skabe god aktionærværdi.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitetsvideo
relaterede artikler
Dette har været en guide til pengestrøm fra finansieringsaktiviteter, formel og dens beregninger. Her diskuterer vi også pengestrømme fra finansieringsaktivitetseksempler på Apple, JPMorgan og Amazon.
- 4 Eksempler på udbytte
- Eksempel på kontant udbytte
- Hvad er fri pengestrøm til firma?
- Gratis pengestrøm til egenkapital
