Hvad er Markdown?
Markdown er det negative spænd, der kommer mellem den pris, som mægleren opkræver for sikkerheden fra sine kunder, og den højeste pris, hvor den samme sikkerhed handles mellem mæglerne. Med andre ord er det forskellen eller spændet, der opstår mellem de priser, som forhandleren opkræver fra sin detailkunde for den pågældende sikkerhed med priserne på det indre marked, hvis spændet er negativt. Imidlertid, hvis spændet er positivt, som opstår mellem de priser, som forhandleren opkræver fra sin detailkunde for den særlige sikkerhed med priserne på det indre marked, kaldes markeringen.
I de almindelige scenarier er markering mere sammenlignet med nedskrivningerne, fordi værdipapirerne købes i bulk af market makers. Da likviditeten er mere på de indre markeder, kan de opnå mere af de gunstige priser generelt sammenlignet med de priser, som detailkunderne får. Det er ikke påkrævet at offentliggøre disse i hovedtransaktionerne.
Eksempler på Markdown
Eksempel nr. 1
Der er en mægler på markedet, der har flere kunder, der handler gennem ham. Nu ønsker mægleren at øge salgsmængden af nogle sæt værdipapirer. For det besluttede han at sælge sikkerheden til sin klient til en pris, der er lavere end salgsprisen eller de højeste budpriser blandt mæglerne på værdipapirmarkedet. Han solgte aktierne i A ltd-selskab til en pris af $ 35 pr. Aktie til sine kunder. Han købte den samme aktie på mæglermarkedet til en høj pris på $ 50 pr. Aktie. Diskuter spændet, der opstår på grund af prisforskellen mellem salgsprisen til sikkerhedskunderne og købsprisen for den samme sikkerhed fra mæglermarkedet.
Analyse:
I det foreliggende tilfælde ønsker en mægler at øge salgsvolumenet for nogle sæt værdipapirer. For det besluttede han at sælge værdipapiret til sin klient til en pris, der er lavere end de højeste budpriser blandt mæglerne på værdipapirmarkedet. Og for det solgte han aktierne i A ltd-selskab til prisen på $ 35 pr. Aktie til sine kunder, som han købte fra mæglermarkedet til den høje pris på $ 50 pr. Aktie. Der er en negativ spredning mellem salgsprisen til sikkerhedsklienterne og købsprisen for den samme sikkerhed fra mæglermarkedet. Derfor er Markdown på aktier, som mægler sælger - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Eksempel 2
Der er en forhandler, der troede, at efterspørgslen efter den kommunale obligationsudstedelse ville være meget høj på markedet, men den faktiske efterspørgsel var ikke så meget, som forhandleren troede at være. Så mægleren kan blive tvunget til at sælge til den lavere pris med henblik på at rydde sin beholdning. Den forskel, der opstår på grund af sænkningen af priserne, kaldes Markdown.
Eksempel 3
Der er en mægler, der handler med værdipapirer. Han mente, at ved at sænke priserne på et værdipapir til klienterne kunne han generere overskuddet gennem provisionen, som er nok til at kompensere for tabet, som kunne opstå på grund af sænkning af priserne. Så han reducerede priserne på værdipapirerne, og denne reduktion er kendt som Markdown.
Fordele
- Mægleren kan sælge værdipapirer til markdown-priser, når han ved at reducere priserne på et værdipapir til kunderne kan generere overskuddet gennem provisionen, som er nok til at kompensere for tabet, hvilket kan opstå på grund af sænkning af priserne. Ved dette kan han rydde sin aktie sammen med at tjene overskuddet.
- Kunder med Markdown af priserne får værdipapirerne til de lavere priser.
Ulemper
Markeringerne og markdowns på mere end 5% anses for at være overdrevne af tilsynsmyndighederne, men dette er kun retningslinjen og ikke reglen.
Vigtige punkter i markdown
- Det er ikke påkrævet at oplyse markeringer og nedskrivninger i hovedtransaktionerne, så investoren kan let være uvidende om forskelle i prisen. Der opstår hovedtransaktionen, hvis forhandleren sælger værdipapirerne ud af sin egen konto med egen risiko.
- Rækken af nedskrivninger mellem 5% - 10% er berettiget baseret på sikkerhedstype, gældende markedsforhold eller det bredere mønster for forhandler af afskrivninger og nedskrivninger.
- Ikke-oplyste spreads, hvis procentsatser er over 10%, skal betragtes som falske.
- Markdown og markup er de to forskellige udtryk, der har forskellige betydninger og bør ikke forveksles med hinanden. Hvis spændet er positivt, der opstår mellem de priser, som forhandleren opkræver fra sin detailkunde for den særlige sikkerhed med priserne på det indre marked, kaldes markup, og hvis spændet er negativt, så er det kendt som Markdown .
Konklusion
Det kan således konkluderes, at Markdown er en forskel eller spænd, der opstår mellem priser, som forhandleren opkræver fra sin detailkunde for særlig sikkerhed med priserne på det indre marked, hvis spændet er negativt. Nogle gange tilbydes lavere priser af forhandleren for at stimulere handel med hovedideen om at tjene ekstra penge gennem den ekstra provision på øget salg.
