Hvad er oversættelsesrisiko?
Omregningsrisiko er risikoen for ændringer i selskabets finansielle stilling (aktiver, forpligtelser, egenkapital) på grund af valutakursændringer. Det ses normalt under rapportering af koncernregnskabet for flere datterselskaber, der opererer i udlandet i indenlandsk valuta.
Virkningen er hovedsageligt på de multinationale virksomheder, der bevidst opererer i internationale transaktioner på grund af deres kunde- og leverandørbase. I dette scenarie er oversættelsesrisikoen mere som et kontinuerligt fænomen, der skal registreres hvert år i årsregnskabet. Derudover påvirker det også de virksomheder, der har aktiver i fremmed valuta, og det samme behov skal realiseres eller rapporteres i den indenlandske valuta. Dette er for det meste et engangsfænomen, og korrekte regnskabsprocedurer skal implementeres, ellers kan det føre til juridiske besvær.
Da valutasvingninger er svære at forudsige, kan omregningsrisiko være uforudsigelig, hvilket gør det mere komplekst at rapportere og følges nøje af regulerende organer. Omregningsrisiko er forskellig fra transaktionsrisiko, hvilket påvirker virksomhedens pengestrøm på grund af valutarisikoen.
Eksempel på oversættelsesrisiko
Lad os overveje et simpelt eksempel på oversættelsesrisiko, og hvordan det påvirker virksomhederne. Overvej et multinationalt selskab, der opererer i Storbritannien og USA. Ved at drive, mener vi, at virksomheden har aktiver og passiver i begge lande.
Lad os antage, at det amerikanske kontor for dette firma lider et driftstab på $ 10.000. Den britiske division leverer dog i samme rapporteringsperiode et nettofortjeneste på £ 8.000. Da konverteringskursen på dollar og pund er 0,80, foretager virksomheden faktisk ikke noget tab eller fortjeneste.
Tabet i den amerikanske filial har ophævet sit overskud i Storbritannien. Så langt så godt. Før moderselskabet konsoliderer alle disse tal og udarbejder delårsrapporterne, sker der en ændring i de makroøkonomiske scenarier.
BREXIT-diskussionerne er intensiveret, hvilket har påvirket prisen på det engelske pund. På grund af den økonomiske spænding mellem USA og Iran i Mellemøsten har råprisen og dollarprisen svinget. Disse scenarier fører til forskydning i dollarkursen fra 0,80 til 1,0.
Overskuddet, der blev annulleret på grund af gevinst i den britiske division, blev pludselig meget lille, hvilket førte til en nettogevinst for moderselskabet. Tabellen nedenfor opsummerer begge scenarier.
Dette betyder effektivt, at selvom der på tidspunktet for realiseringen ikke var noget overskud / tab, skulle virksomheden nu rapportere et tab, da scenarierne har ændret sig på grund af valutasvingninger. Selvom det er hypotetisk, er dette et af de enkleste eksempler på oversættelsesrisiko.
Vigtige punkter at bemærke om ændringen i oversættelsesrisiko
- Oversættelsesrisiko er normalt en juridisk drevet ændring, som regulatorer kræver. Det opstår kun, når moderselskabet beslutter at rapportere et koncernregnskab. For eksempel, hvis FMCG store Unilever rapporterer et konsolideret regnskab for dets datterselskab i USA, Storbritannien og Europa, vil det have oversættelsesrisiko. Men hvis det holder disse datterselskaber uafhængige, er der ingen oversættelsesrisiko. Kort sagt er omregningsrisiko ikke en ændring i pengestrømmen, men kun et resultat af rapportering af konsoliderede finansielle poster.
- Da denne risiko ikke påvirker pengestrømmen, men kun rapporteringsstrukturen, opstår der ingen tvivl om nogen skattefritagelse, som virksomheden kan gøre brug af. Der er heller ingen ændring i virksomhedens værdi på grund af oversættelsesrisiko i modsætning til andre risici og eksponeringer. Enkelt sagt er det mere et målbart koncept snarere end pengestrømskonceptet. Et vigtigt punkt at bemærke er, at det registreres, når det rapporteres og ikke når det realiseres. Derfor vil det ikke være forkert at sige, at det kun resulterer i teoretisk gevinst eller tab.
- Den risiko, der opstår på grund af omregningsrisiko, ligger i virksomhedens balance som eksponering for oversættelse. Der kan være flere metoder til at måle det som nuværende / ingen nuværende metode, monetær / ikke-monetær metode, tidsmæssig metode og nuværende satsmetode. På samme måde kan virksomheder anvende flere måder at styre denne eksponering på, som f.eks. Ved hjælp af afledte / eksotiske finansielle produkter som valutamuligheder, valutaswaps og terminkontrakter. Vi springer over detaljerne omkring disse, da disse er komplekse emner og kan dækkes separat.
- Omregningsrisiko udgør en trussel ved at præsentere uventede tal på forhånd, hvilket kan føre til nogle vanskelige spørgsmål fra aktionærerne til ledelsen. Men hvis situationen er midlertidig, og de uforudsigelige udsving i valutaen muligvis vender tilbage til normal, bør det ikke påvirke virksomheden meget. Dette skyldes, at disse muligvis vendes i den næste regnskabsperiode, når de makroøkonomiske situationer er forbedret, og valutamarkedet har bevæget sig i virksomhedens gunstige retning. Dette bør dog ikke være en grund til ikke at forberede sig på omregningsrisiko, og ledelsen bør have passende procedurer for at imødegå sådanne ugunstige valutabevægelser.
Konklusion
Omregningseksponering som følge af omregningsrisiko er specifik for virksomheder, der opererer i udenlandske transaktioner eller handler i fremmed valuta. Det er mere et corporate treasury-koncept at beskrive risici, som en virksomhed står over for, når de beskæftiger sig med udenlandske kunder og derved udenlandske transaktioner.
Disse udenlandske transaktioner kan være alt som at betale deres leverandører i en anden valuta eller få betalinger fra deres kunder i fremmed valuta. En enhed, der ønsker at mindske omregningsrisiko, bør beskytte sig mod derivater eller eksotiske finansielle produkter, så valutasvingningerne har minimal effekt på antallet.
Manglende overholdelse kan ikke resultere i juridiske besvær, men også investorens vrede, selvom virksomheden muligvis kun handler med en engangs international transaktion. For et børsnoteret firma bliver det desto vigtigere, da ethvert sådant rødt flag kan få investorer til at miste tilliden til virksomheden.
