Fuld form for CDS - Credit Default Swaps
Den fulde form for CDS er Credit Default Swaps. En credit default swap er en finansiel aftale, der indgås mellem tredjepart og køber. I dette tilfælde sørger sælgeren for at kompensere, hvis det erhvervede aktiv af en eller anden grund misligholder køberen. CDS er også kendt som en kreditderivatkontrakt eller et instrument, der underskrives mellem to modparter, dvs. køberen og tredjepart, der er enige om at tage risikobyttet.
Rolle
På tidspunktet for finanskrisen fungerer CDS som et forsikringsselskab for køberen af dette instrument, da sælgerne skal kompensere for tabene i den usandsynlige situation. Credit default swap hjælper med at overføre kreditrisikoen fra køber til tredjepart. Med sin specielle mekanismekredit er standard swap meget populær i dag.
Egenskaber
- CDS er et afledt instrument, der hjælper køberne med at flytte deres kreditrisiko til tredjepart.
- Det fungerer også som en forsikringspolice for køberen, da det lover at kompensere køberen gennem sine sælgere i tilfælde af misligholdelse.
- CDS hjælper køberen med at eliminere muligheden for tab eller risiko i de finansielle transaktioner, hvilket giver dem tilskyndelse til at investere yderligere.
- I dette vil køberen blive forsynet med lånets pålydende værdi i tilfælde af misligholdelse, hvorimod sælgerne skal have lånet i markedsværdi. Dette gør en enorm forskel i pris.
Typer af CDS
Der er fire typer CDS.
- Kredit standard swap på enkelt enheder.
- Kredit standard swap på bulk enheder.
- Første tab Credit default swap.
- Kreditstandard indeks swap.
Hvordan fungerer CDS?
Credit default swap er en derivataftale, der giver køberen ret til at bytte eller overføre kreditrisikoen til tredjepart. Køberen er forpligtet til at betale nogle forudgående gebyrer til den part, hvorfra han indgår en kontrakt, og til gengæld vil tredjepart beskytte køberen i tilfælde af en misligholdelsessituation.
Eksempel på CDS
Et selskab, XYZ Limited, har udstedt obligationer på markedet. Der er mange købere af disse bestemte obligationer, og så er obligationerne begyndt at blive udstedt offentligt. Et eller andet sted blev køberne spændt over, hvad hvis virksomheden misligholder at give dem tilbagevenden, så af den tanke indgår køberne en kontrakt om at sikre købernes interesse i tilfælde af misligholdelse, og dette kaldes en credit default swap.
Anvendelse af CDS
- Det hjælper med at opbygge tillid blandt køberne om, at deres interesse er beskyttet, og at de frit kan investere i markedet.
- CDS hjælper med at styre købers risiko.
- Virksomhederne kan fritages fra diversificeringen, hvis de vælger en Credit default swap.
- Det hjælper køberne med nemt at fjerne forpligtelsen eller misligholdelsen af lånet fra balancen.
- CDS hjælper med nem overførsel af risikoen til tredjepart eller sælger.
Risici ved CDS
- Det er blevet set, at kontrakterne om misligholdelse af kredit mellem parterne ikke undertiden er lovlige .
- Regeringen må ikke træffe nogen handling mod sælgeren i tilfælde af misligholdelse.
- Hvis køberne involverer tredjeparter som bank- eller forsikringsselskaber til at betale deres gæld, kan det ske, at tredjepart måske også undlader at hjælpe køberen med at kompensere beløbet fra sælgerne.
Kredit default swaps vs. renteswaps
- Det er mere risikabelt end renteswaps.
- I renteswaps foretages swap til rentetilførsel af ethvert instrument, mens swap foretages i Credit default swap til instrumentets lånebeløb.
- I denne swap får køberne en forsikring om kompensation fra sælgerne, mens denne bestemmelse ikke er der i renteswaps.
Fordele
- Det er, at det har en risikobeskyttende levering til køberne.
- Risikoen overføres til sælgeren i tilfælde af misligholdelse.
- Køberne får kompensationen fra sælgeren i henhold til credit default swap-aftalerne.
- Køberen får opmuntring til at investere i risikable investeringer, og dermed kan det finansielle instrument være mere fordelagtigt for investorerne.
- I tilfælde af misligholdelse står køberen frit for at fjerne forpligtelsen fra sin balance.
- Ved at bruge disse swaps kan virksomheder hjælpe sig med diversificering.
- Køberne får beskyttelsen ved at betale et meget beløb sammenlignet med lånebeløbet som præmiepenge til sælgeren eller den tredjepart, som de har indgået kontrakten med.
- I tilfælde af misligholdelse kompenseres køberen for lånebeløbet fra sælgeren i den aktuelle markedspris og ikke pålydende værdi af lånebeløbet.
Ulemper
- Credit default swap kan være vildledende, hvis de ikke er autoriserede, de kan tjene præmiepenge fra køberne, og i sidste ende forekommer standard.
- De kan være meget nedslående for dem, der vælger at investere flere penge i kontrakterne.
- Tredjeparten kan dog undlade at gøre kompensationen mulig for køberne, hvis sælgerne misligholder betalingerne.
- Den tilknyttede risiko kan være meget høj, hvis den korrekte efterforskning ikke foretages, inden kontrakten indgås.
Konklusion
En credit default swap er et meget nyt koncept og en meget kompliceret mekanisme. Det kan kun nydes hos køberne, hvis det er ægte. Investorerne bør være ekstra forsigtige, før de investerer deres penge, eller inden de indgår sådanne kontrakter.
