Putmuligheder (definition, typer) - Trin til beregning af udbytte med eksempler

Indholdsfortegnelse

Hvad er salgsoptionen?

Put Option er en kontrakt, der giver køberen ret til at sælge optionen til enhver tid på eller før datoen for kontraktens udløb. Dette er vigtigt for at beskytte det underliggende aktiv mod ethvert fald i det underliggende aktiv, der forventes i en bestemt tidsperiode eller horisont.

Typer af salgsoptioner

# 1 - Long Put Option (Køb)

Long put betegnes, når investoren køber et put. Det købes normalt, hvis investoren forventer, at det underliggende aktiv vil falde i løbet af en bestemt tidshorisont. Option beskytter derved investoren mod ethvert tab eller tab.

# 2 - Short Put Option (Sælg)

En kort put betegnes, når investoren sælger en sådan mulighed eller også kaldes at skrive en put. Det kan sælges, hvis en investor forventer, at det underliggende aktiv ikke falder over en bestemt periode, og dette vil også sikre, at sælgeren af ​​optionen genererer indtægter, hvis optionskøberen ikke udnytter optionen inden udløbsdatoen.

Put Option-udbetalinger

Hvis den aktuelle aktiekurs er "S", er udløsningskursen "X", og aktiekursen ved udløb er "S T." Den betalte præmie er “p 0 ”. Derefter kan overskuddet for køber og sælger af salgsoptioner beregnes som nedenfor:

# 1 - Put Option-udbytte for køber: Put-køberen tjener et overskud, når udnyttelseskursen overstiger et underliggende aktiv og salgspræmie.

P T = Max (0, X - S T ) Nettovinst = P T - p 0

# 2 - Put Option-udbyder-sælger: Put-sælgeren tjener et overskud, hvis udnyttelseskursen bevæger sig under det underliggende aktiv eller ikke har en stor bevægelse under udløserkursen. Dermed kan sælgeren optjene den præmie, han modtager fra køberen.

P T = - Max (0, X - S T ) Nettovinst = p 0 - P T

Eksempler på salgsoption

Nedenfor er eksempler til din bedre forståelse.

Eksempel nr. 1

Beregn fortjeneste eller udbytte for put-køber, hvis investoren ejer en salgsoption, salgspræmien er $ 0,95, udnyttelseskursen er $ 50, aktien handles i øjeblikket til $ 100 og aktiehandlen ved udløb er $ 40. Antag, at en option er lig med 100 aktier.

Løsning:

Som givet i ovenstående eksempel kan vi fortolke, at en investor har ret til at sælge aktierne til en udrykningskurs på $ 50 indtil udløbsdatoen. Som vist i eksemplet, hvis aktien falder til $ 40, kan investoren udnytte optionen ved at købe aktien til $ 40 og yderligere sælge aktierne til optionsskribenten til den aftalte udrykningskurs på $ 50 hver.

Således hvis investoren gerne vil tjene penge, kan udbetalingen beregnes som vist nedenfor.

PO = P T = 100 * Maks (0, 50 - 40) = $ 1000

Desuden skal bruttoudbetalingen trækkes af den præmie, der betales på salgsoptionen eller mindre eventuelle betalte provisioner.

Nettoresultat = 1000 - (100 * 0,95)

Nettoresultat = $ 905

Således optjenes den maksimale gevinst, indtil aktierne falder til $ 0, og det maksimale tab opstår op til det beløb, der betales på salgsoption, der er $ 95.

Eksempel 2

Beregn fortjenesten eller udbetalingen for putwriter, hvis investoren ejer en salgsoption, putpræmien er $ 0,95, udnyttelseskursen er $ 50, aktien handles i øjeblikket til $ 100, og aktiehandlen ved udløb er $ 40. Antag, at en option er lig med 100 aktier.

I dette tilfælde er put-forfatteren forpligtet til at købe det underliggende aktiv eller tage leveringen. I det givne eksempel, hvis aktiekursen ved udløb var havnet over strejkkursen, så.

  • Putkøberen vil lade optionen udløbe og vil derved ikke udøve optionen, da aktiekursen ved udløb er større end udnyttelseskursen.
  • Den investor, der havde forventet, at aktiekursen skulle stige, opkræver nu salgspræmien på $ 95 (udbetaling = 100 * 0,95) ved at sælge en option til en udnyttelseskurs på $ 50. Dette er den maksimale fortjeneste, som put-forfatteren kan tjene.

Løsning:

Som vist i ovenstående eksempel er den underliggende aktiekurs mindre end udrykningskursen. Her er optionskribenten forpligtet til at købe aktierne til $ 50, selvom den underliggende aktiekurs falder til $ 40 eller derunder. Således er tabet beregnet for eksemplet som følger:

PO, P T = - 100 * Maks (0, 50 - 40) = - $ 1000

Her beregnes nettotabet ved at trække præmien fra put option bruttotab.

Nettoresultat = - $ 905

Teoretisk kan det maksimale tab være så højt som udløserkursen i antallet af aktier, hvis det underliggende aktiv, der er aktiekurs, falder til nul. Således er beregningen vist nedenfor:

PO, P T = - 100 * Maks (0, 50 - 0) = - $ 5000

Her beregnes nettotabet ved at trække præmien fra put option bruttotab.

Nettotab = - $ 4905

Eksempel 3

Beregn fortjenesten eller udbetalingen for put-køber og put-forfatter, put-præmien er $ 5, udnyttelseskursen er $ 80, aktien handles i øjeblikket til $ 110, og aktiehandlen ved udløb er $ 110.

Løsning:

Put køber:

PO P T = Maks (0, 80 - 110) = $ 0

Nettoresultatet bliver -

Nettoresultat = 0 - 5

Nettoresultat = - $ 5

Put Writer:

PO P T = - Maks (0, 80 - 110) = $ 0

Nettoresultatet bliver -

Nettoresultat = 5 - 0

Nettoresultat = $ 5.

Konklusion

  • Det bliver værdifuldt, da udnyttelseskursen overstiger det underliggende aktiv. Omvendt mister optionen sin værdi, da det underliggende aktiv overstiger udnyttelseskursen.
  • Mens investoren er en køber eller sælger i optionen, kan optionen være i pengene, ved pengene eller ud af pengene ved udløb.
    • I Penge - Dette sker, når strejken prisen er større end det underliggende aktiv, X> S T .
    • På Penge - Dette sker, når strejken prisen er lig med det underliggende aktiv, X = S T .
    • Ud af de penge - Dette sker, når det underliggende aktiv er større end strike-prisen, X <S T .

Interessante artikler...