Afregningsdato Betydning
Afviklingsdato er den dato, hvor kontanter og aktiver udveksles, eller handelen afvikles gennem netting af en proces for en handel, der fandt sted for nogle dage tilbage, forskellen mellem handel og afvikling af den samme varierer fra sikkerhed til sikkerhed og fra en børs til en anden og er specificeret i sikkerhedsdokumentet, normalt for aktier, er det to hverdage efter handlen.
Forklaring
Kløften mellem den dato, hvor handlen finder sted, og den dato, hvor den afregnes, er at færdiggøre papirarbejde eller overførselsprocessen og give tid til overførsel af betaling, så selvom det er en online handel, tager det et par dage at afspejle.
Det standardiserede antal dage er nævnt i handelskontrakten. Det faktiske antal dage er dog mere end det angivne antal på grund af nogle fejl, der kan opstå eller på grund af en helligdag. Forhandlere formidles det samme for at undgå en situation med panik.
Eksempel
For at få mere klarhed over konceptet, antag at en erhvervsdrivende handler med sikkerhed online en tirsdag dateret 5. juni, så dette er hans handelsdato, men sikkerheden afregnes efter to hverdage, så ideelt set skal afviklingsdatoen være 7. juni, dvs. en torsdag, men på grund af nogle uforudsete omstændigheder erklæres torsdag som en helligdag, så den faktiske afvikling sker den 8. juni eller fredag.
Hvordan beregnes afviklingsdato?
- Med virkning fra 5. september 2017 vedtog Securities Exchange Commission eller SEC T + 2-konventionen, hvor værdipapirhandelen ville afvikles efter to hverdage fra handelsdatoen, som var tidligere T + 3, dvs. tre hverdage. Dette blev gjort på grund af forbedring af teknologien og for at øge effektiviteten af handler og markeder.
- Forud for dette, med virkning fra 7. juni 1995, vedtog SEC T + 3-konventionen med få undtagelser, hvor værdipapirhandelen ville afvikles efter tre arbejdsdage fra handelsdatoen.
- I de fleste valutahandel følges T + 2-konventionen, men der er et par valutapar, der er en undtagelse fra denne regel og afvikler i henhold til T + 1-konventionen.
- Historisk blev handler afviklet så længe som dage, og det var først fra 1970'erne og frem, at dette først blev reduceret til T + 7, derefter efterfulgt af T + 5-konventioner til den nuværende anvendte konvention.
Risici
Tidsforskellen mellem de to datoer medfører, at chancerne for misligholdelse fra begge parter øges. Sælgeren leverer muligvis ikke værdipapirerne, eller køberen foretager muligvis ikke betalingen. Dette kan påvirke følgende handler foretaget af disse forhandlere, fordi de fleste gange pantsætter de samme værdipapirer eller penge til andre transaktioner, så hvis de ikke modtages i tide, kan deres andre handler blive påvirket. Denne risiko er undertiden også kendt som kreditrisikoen.
Yderligere kan det føre til modpartsrisiko, når en part opfylder sin side af handlen, men den anden part ikke opfylder sin side af handlen, såsom at sikkerheden overføres og betaling ikke foretages.
Afviklingsdato vs. handelsdato
- Betydning - Handelsdato er den dato, hvor de erhvervsdrivende udførte transaktionen, og derfor er den også kendt som transaktionsdatoen. Mens som forklaret før, er afviklingsdatoen den dato, hvor værdipapirer og kontanter udveksles, eller handlen er nettet.
- Kontrol - Forhandlere har kun deres kontrol over handelsdatoen, fordi det er deres beslutning om, hvornår de skal købe eller sælge. Imidlertid er afviklingsdatoen ordineret til dem af enten børsen eller den sikkerhedskontrakt, som de har handlet med.
- Onlinetransaktion - Selv i onlinetransaktioner er handelsdatoen, når dine beholdninger afspejler transaktionen, men kontanter trækkes, og værdipapirerne faktisk krediteres din konto på afviklingsdatoen af mægleren.
- Beskatning - Ved beregning af årets skattepligt overvejes handelsdato, så hvis en handel udføres på den sidste dag i året, mens den afvikles i det følgende år, betragtes den som det netop afsluttede år, og skatten fordele eller tab er fra denne handel kun betragtes i det år.
Betydning
- Regulering - Ifølge visse regulatorer kan den erhvervsdrivende, der har købt værdipapir, ikke videresælge det, før handelen er afgjort, og den erhvervsdrivende kan ikke bruge de midler, han vil modtage fra salget af et værdipapir, til at købe en anden værdipapir indtil det tidspunkt, hvor handelen har afgjort. Derfor skal de handlende være opmærksomme på sådanne regler. Overtrædelse af en sådan regel kaldes ofte 'fri ridning'.
- Regnskab - Når afregningsdatoens regnskab følges, registreres transaktionen kun i den erhvervsdrivendes balance, når den først er afviklet. Derfor kan dette ændre den måned, hvor handlen registreres i sammenligning med den handelsdato-baserede regnskab. Afregningsregnskab er derfor mere konservativ, vi kan tegne analogien med periodiseringsregnskab og kontantregnskab, hvor pengestrømsopgørelsen er en bedre afspejler af virksomhedens likviditet; på samme måde er afregningsdatoens regnskab en bedre indikator for den erhvervsdrivendes likviditet.
Konklusion
Afviklingsdatoen er, når aktiverne byttes, betaling foretages, eller handler nettes. Denne dato er normalt efter handelsdatoen, som er den dato, hvor virksomhederne udfører transaktionen og også undertiden er kendt som transaktionsdatoen.
Forskellen mellem handelsdatoen og afviklingsdatoen varierer for forskellige markeder. Alligevel er den mest almindelige konvention, der for nylig er blevet vedtaget af SEC, T + 2-konventionen, hvilket gør det to arbejdsdage efter handelsdatoen. Regnskab med afregningsdato betragtes som analog med det kontantbaserede regnskabssystem og er en mere konservativ tilgang, der viser den nøjagtige likviditetsposition sammenlignet med handelsdatoens regnskab.
