Fuld form for ADR (amerikanske depotbeviser) - Typer

Indholdsfortegnelse

Fuld form for ADR

Den fulde form for ADR er amerikanske depotbeviser. ADR er en type finansielt instrument, der handles på amerikanske markeder. Disse instrumenter er sponsoreret og udstedt af amerikanske banker. Ethvert selskab, der ikke er lokalt på amerikanske markeder, kan skaffe midler fra amerikanske markeder gennem disse ADR'er. Udenlandske virksomheder i USA skal normalt gennemgå en række regler og papirer, før de offentliggøres og skaffer midler gennem den almindelige aktie. Dette kan blive en kedelig proces for organisationer. Der er et privilegium kaldet ADR, som hjælper sådanne virksomheder med at rejse kapital fra amerikanske markeder.

Hvordan virker det?

  • Det er generelt sponsoreret af amerikanske planlagte banker, som vil købe aktier fra udenlandsk valuta og opbevare som lager og udstede ADR'er, der er knyttet til disse underliggende aktier. De handles derefter indenrigs på amerikanske markeder.
  • Bankerne udstedte ADR'er svarende til værdien af ​​almindelige aktier deponeret i den sponsorende bank. Investorer på den anden side, der ønsker at investere i sådanne virksomheder og ikke har mulighed for at købe almindelige aktier, kan investere i ADR.
  • Disse instrumenter kan afvikles af en investor på markedet for at konvertere tilbage til kontanter. Bankprofilen giver oplysninger om sådanne selskabers økonomi, og det samme stilles til rådighed for investorer, der ønsker at investere i disse ADR'er.
  • De er denomineret i amerikanske dollars, og endda udbetales udbytte i dollars. På denne måde kan en amerikansk investor let tilføje udenlandske aktier i sin portefølje, og på den anden side kan udenlandske virksomheder rejse penge i dollars fra amerikanske investorer. Eksempler: Volkswagen, Philip Morris, Samsung osv.

Typer af bivirkninger

Følgende er typer af amerikanske depotbeviser.

# 1 - Sponsorerede ADR'er

Amerikanske banker og virksomheden udsteder efter gensidig aftale denne type ADR. Banker udsteder ADR i henhold til aftale på vegne af virksomheden. Banken opkræver et gebyr til selskabet for udstedelse og transaktion, det håndterer med de lokale investorer. Virksomheder har kontrol over disse instrumenter, og sådanne ADR'er er kategoriseret efter, i hvilken grad regnskabsformaliteterne er i tråd med SEC. Disse handler altid i børserne. Den person, der ejer sponsoreret ADR, vil også give investorens stemmeret.

# 2 - Usponsorerede ADR'er

Disse udstedes af amerikanske banker, men der opkræves ingen gebyrer for transaktion og udstedelse, der opkræves af virksomheder. Da der ikke er nogen enkeltbank, der er godkendt til udstedelse og håndtering af sådanne ADR'er, kan der være mere end en bank, der udsteder ADR'er for det samme udenlandske selskab under forskellige udbytteomkostninger og pålydende værdi. Usponsorerede ADR'er handles i håndkøb og inkluderer ikke stemmerettigheder.

Niveauer af ADR

Baseret på niveauet og dybden af ​​adgangen for de udenlandske virksomheder, der har til de amerikanske markeder, klassificeres ADR'er i tre typer som nedenfor.

# 1 - Niveau I

ADR'er, der er kategoriseret under dette niveau, kræver, at det udenlandske selskab følger den mindste mængde overholdelse og lovgivningsmæssige formaliteter, ifølge SEC. Det er tilstrækkeligt for sådanne virksomheder at udfylde en F-6 registreringsformular, og der er intet mandat til at indgive eller følge de sædvanlige SEC-arkiveringsrapporter. De handles mest OTC.

# 2 - Niveau II

Virksomheder, der ønsker at angive deres ADR'er under dette niveau, skal arkivere alle rapporter i henhold til SEC-reglerne, og bortset fra kun F-6-registreringen skal virksomheder også udfylde SEC FORM 20-F og årlige finanser. Virksomheder skal videregive al deres økonomi til de amerikanske markeder, og sådanne ADR'er er noteret på børser NYSE og NASDAQ. Niveau II ADR kan hjælpe med at skaffe midler i stor skala uden engang at blive offentliggjort og indgive en børsintroduktion på amerikanske markeder.

# 3 - Niveau III

Niveau II og niveau III ADR'er er ens med hensyn til rapporterings- og arkiveringsbestemmelser, som SEC opkræver på dem. Den eneste tilføjelse på niveau III er på niveau II er, at disse også kan skaffe penge fra amerikanske markeder gennem offentligt udbud. De skal bare indsende formular F-1 for at være berettiget til dette hos værdipapirudvekslingskommissionen.

Forskel mellem ADR og DDR

  • ADR står for amerikanske depotbeviser, og GDR er globale depotbeviser. ADR'er er omsætningspapirer, der udstedes og handles på amerikanske markeder, mens DDR som et lignende instrument handles globalt.
  • ADR kan bruges af et udenlandsk selskab til at rejse kapital på det amerikanske marked, hvor DDR kan bruges af udenlandske virksomheder til at rejse fra ethvert marked globalt.
  • ADR'er udstedes på det amerikanske indenlandske kapitalmarked, og DDR'er udstedes på europæiske kapitalmarkeder.
  • ADR-forhandling kan kun ske i USA, mens DDR-forhandlinger kan ske over hele verden.
  • SEC-godkendelse er obligatorisk for ADR, men DDR-godkendelse fra finansministeriet og FIPB (Foreign Investment Promotion Board) er et must.

Fordele

  • Udenlandske virksomheder, der ønsker at rejse kapital i dollar, kan gøre ved at vælge ADR'er.
  • En investor, der ønsker at sprede sin portefølje, kan investere i ADR, som er en indirekte investering i udenlandske og amerikanske ikke-børsnoterede virksomheder som en detailinvestor.
  • Voldgiftsmænd, hvis formål er at tjene penge på ufuldkommenheder på markedet, kan udforske nye muligheder gennem ADR'er.
  • Niveau III ADR kan endda skaffe midler gennem et offentligt udbud. De er omkostningseffektive sammenlignet med dyre retssager, der hæves på grund af børsintroduktioner.
  • Oplysningerne vedrørende økonomi kan holdes private af begge parter, indtil indtjeningen realiseres. Selv efter resultatet kan parterne vælge ikke at videregive data.
  • Det er et let og hurtigere middel til at rejse kapital fra de amerikanske markeder, især når den anden proces er meget lang og tidskrævende. Virksomheder behøver ikke bekymre sig om at indgive rapporten opdateret til kernen, som det er tilfældet med ethvert børsnoteret amerikansk firma.

Ulemper

  • De ikke-sponsorerede ADR'er kræver, at udlændingen indgiver mindst mulig arkivering til SEC, hvilket kan være risikabelt, hvis virksomheden ikke er legitim.
  • En detailinvestor, der ønsker at investere i ADR, har muligvis ikke det samme antal muligheder at vælge imellem, som i tilfældet med almindelige aktier.
  • Investoren har adgang til mindst mulig finans fra firmaer, hvilket kan være en begrænsning for at foretage deres egenkapitalundersøgelse.
  • Udbytte, der udbetales på ADR, kan afvige fra det udbytte, der udbetales på det samme selskabs stamaktier.

Konklusion

  • De er et middel for udenlandske virksomheder til at rejse midler fra amerikanske markeder. Udenlandske firmaer, der har en forretning i USA og har en bevidsthed om mærket i USA, kan se ud til at indkapsle og rejse penge i form af dollars. Dette betyder meget billigere for sådanne firmaer i forhold til virksomheder, der skaffer kapital fra udviklingsmarkeder.
  • De kræver også, at virksomheder skal indsende mindst mulig arkivering med SEC, og hele processen kan gøres med lethed. På tidspunktet for udstedelsen af ​​ADR konverteres dollars fra investorer til certifikater, der handles på tværs af markeder i USA.
  • På tidspunktet for annulleringen overgiver investoren ADR for at få beløbet til sin bankkonto i dollar. Således giver de også likviditet til investoren og er meget mere fleksible og praktiske set fra det udenlandske selskabs perspektiv.

Interessante artikler...