Netto nutidsværdi (NPV) - betydning, formel, beregninger

Netto nutidsværdi (NPV) Definition

Netto nutidsværdi (NPV), der oftest bruges til at estimere et projekts rentabilitet, beregnes som forskellen mellem nutidsværdien af ​​kontantstrømme og nutidsværdien af ​​kontantstrømme over projektets tidsperiode. Hvis forskellen er positiv, er det et rentabelt projekt, og hvis det er negativt, er det ikke værd.

Formlen for netto nutidsværdi (NPV)

NPV t = 1 til T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

Her er formlen for nutidsværdi (når kontante ankomst er lige):

NPV t = 1 til T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Hvor,

  • X t = samlet pengestrøm for periode t
  • X o = netto initial investeringsudgifter
  • R = diskonteringsrente, endelig
  • t = samlet antal tidsperioder

Formlen Netto nutidsværdi (når kontante ankomster er ujævne):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Hvor,

  • R er den specificerede returrente pr. Periode
  • C i1 er den konsoliderede kontanter ankomst i den første periode;
  • C i2 er den konsoliderede kontante ankomst i anden periode;
  • C i3 er den konsoliderede kontante ankomst i den tredje periode osv

Forklaring til formlen for nutidsværdi

NPV-formlen har to dele.

  • Den første del taler om pengestrømme fra investeringer . Når en investor ser på en investering, får han de forventede fremtidige værdier for investeringerne. Han kan derefter bruge nutidsværdimetoden (dvs. PV = FV / (1 + i) n, hvor PV = nutidsværdi, FV = fremtidig værdi, I = rente (kapitalomkostninger) og n = antal år) for at diskontere fremtidige værdier og finde ud af kontantstrømmen fra investeringerne på nuværende tidspunkt.
  • Anden del taler om omkostningerne ved investeringer i projektet . Det betyder, hvor meget en investor skal betale for investeringerne på nuværende tidspunkt.

Hvis investeringsomkostningerne er mindre end kontantstrømmen fra investeringerne, er projektet ret godt for investoren, da han får mere end hvad han betaler for. Ellers, hvis omkostningerne ved investeringer er mere end kontantstrømmen fra investeringerne, er det bedre at droppe projektet, da investoren skal betale mere end det, han betaler indtil nu.

Eksempler

Hills Ltd. vil gerne investere i et nyt projekt. Virksomheden har følgende oplysninger til denne nye investering -

  • Omkostningerne ved den nye investering fra nu af - $ 265.000
  • Projektet modtager kontantstrøm som følger -
    • År 1 - $ 60.000
    • År 2 - $ 70.000
    • År 3 - $ 80.000
    • År 4 - $ 90.000
    • År 5 - $ 100.000

Find ud af NPV og konkluder, om dette er en værdig investering for Hills Ltd. Antag afkastet som 10%.

Ved at bruge ovenstående oplysninger kan vi let foretage NPV-beregningen af ​​den nye investering.

Kontantstrøm fra investeringer = $ 60.000 / 1.1 + $ 70.000 / 1.1 2 + $ 80.000 / 1.1 3 + $ 90.000 / 1.1 4 + $ 100.000 / 1.1 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105.2 + 61.471.2 + 62.092.1 = 296.065.2

Netto nutidsværdi = kontantstrøm fra investeringer - omkostninger ved investeringer

Eller netto nutidsværdi = $ 296.065,2 - $ 265.000 = $ 31.065,2

Fra ovenstående resultat kan vi være sikre på, at dette er en værdig investering; fordi NPV for denne nye investering er positiv.

Brug af NPV til værdiansættelse - Alibaba case study

Alibaba genererer 1,2 milliarder dollars gratis pengestrømme i marts19. Som vi bemærker nedenfor, vil Alibaba generere en forudsigelig positiv gratis pengestrøm.

  • Trin 1 her er at anvende formlen netto nutidsværdi til at beregne nutidsværdien af ​​den eksplicitte FCFF-periode.
  • Trin 2 er at anvende formlen netto nutidsværdi til at beregne PV af terminalværdien.

Summen af ​​NPV-beregningen i trin 1 og 2 giver os den samlede virksomhedsværdi af Alibaba.

Nedenfor er tabellen, der opsummerer Alibabas DCF-værdiansættelsesoutput.

Anvendelse og relevans

Ved at bruge denne formel finder investorerne forskellen mellem kontantstrømmen fra investeringerne og investeringens omkostninger.

Det bruges til at tage forsigtige forretningsbeslutninger af følgende grunde -

  • Først og fremmest er dette meget let at beregne. Før du træffer nogen beslutninger vedrørende investeringer, hvis du ved, hvordan du beregner NPV, vil du være i stand til at træffe bedre beslutninger.
  • For det andet sammenligner den nutidsværdien af ​​både pengestrøm og pengestrøm. Som et resultat giver sammenligningen det rette perspektiv for investorerne til at træffe den rigtige beslutning.
  • For det tredje tilbyder NPV dig en afgørende beslutning. Efter beregning af dette får du direkte at vide, om du skal gå efter investeringerne eller ej.

NPV-lommeregner

Du kan bruge følgende NPV-regnemaskine

År1
År2
År3
År4
År5
R (procent)
Kontantstrøm fra investeringer
Omkostninger ved investeringer
Formel for nutidsværdi =

Formel for nutidsværdi =
(Year1 / (1 + R) 1 + Year2 / (1 + R) 2 + Year3 / (1 + R) 3 + Year4 / (1 + R) 4 + Year5 / (1 + R) 5 ) - Investeringens omkostninger =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Netto nutidsværdi i Excel (med excel-skabelon)

Lad os nu gøre det samme eksempel ovenfor i Excel.

Dette er meget simpelt. Du skal angive de to input af kontantstrømme fra investeringer og omkostninger ved investeringer.

Du kan nemt beregne NPV'en i den medfølgende Excel-skabelon.

Trin 1 - Find nutidsværdien af ​​pengestrømme.

Trin 2 - Find summen af ​​de nuværende værdier.

Trin 3 - NPV-beregning = $ 296.065,2 - $ 265.000 = $ 31.065,2

Anbefalede artikler:

Dette har været en guide til NPV (Net Present Value) og dens definition. Her diskuterer vi formlen til beregning af den nuværende nutidsværdi sammen med eksempler, fortolkning og anvendelser. Du kan også se på disse artikler nedenfor for at lære mere om finansiel analyse -

  • Værdiformel i Excel
  • Beregning af tilbagediskonteringsperiode
  • NPV-funktion i Excel
  • IRR vs NPV

Interessante artikler...