Hvad er LIBOR? (Betydning, eksempler) - Guide til LIBOR-beregning

Indholdsfortegnelse

Hvad er LIBOR Rate?

LIBOR-rente (London Inter-Bank Offer) er en estimeret rente, der beregnes ved at beregne et gennemsnit af den aktuelle rente, der opkræves af store fremtrædende banker i London, der fungerer som en benchmark-rente for de finansielle markeder både nationalt og internationalt, hvor det kan ændring på daglig basis i betragtning af ændringer i visse markedsforhold.

Komponenter i LIBOR

Den er bygget på fem valutaer, nemlig US dollar ($), Euro (€), Britisk pund (£), Yen (¥) og Franc (Fr), og er sammensat til syv forskellige løbetider:

  1. Natten over
  2. En uge
  3. 1 måned
  4. 2 måneder
  5. 3 måneder
  6. 6 måneder
  7. 12 måneder

Derfor beregnes i alt 35 LIBOR-satser på hver arbejdsdag.

Bestemmelse af LIBOR

Intercontinental Exchange (ICE) LIBOR-panel bestemmer LIBOR-satsen. Banker med en bemærkelsesværdig tilstedeværelse på Londons finansielle marked udgør dette panel. Disse institutioner bliver samlet spurgt om, i hvilket tempo de er villige til at låne og låne. Svarene for hver løbetid sendes fortroligt. ICE Benchmark-foreningen beregner derefter LIBOR ved hjælp af trimmet gennemsnit med positioneringstal i højeste og laveste kvartil og gennemsnit af det resterende.

Trimmed Mean Method fjerner outliers (en lille procentdel af højeste og mindste værdier) efter at have arrangeret alle data i faldende rækkefølge. Derefter beregnes det almindelige aritmetiske gennemsnit for resten. Fjernelse af outliers polerer dataene, så der opnås en mere realistisk løsning. Dette er også kendt som trunkeret middelværdi.

Eksempel

Sig, en gruppe på 14 medlemsbanker foreslår følgende som 1-årige LIBOR-renter:

Banker 1 års sats Banker 1 års sats
Bank 1 3.9 Bank 8 3.2
Bank 2 3.5 Bank 9 3.6
Bank 3 3.1 Bank 10 3.7
Bank 4 3.4 Bank 11 3.8
Bank 5 2.6 Bank 12 2.9
Bank 6 2.7 Bank 13 2.5
Bank 7 2.8 Bank 14 2.8
  • Normal gennemsnit = (3,9 + 3,5 + 3,1 + 3,4 + 2,6 + 2,7 + 2,8 + 3,2 + 3,6 + 3,7 + 3,8 + 2,9 + 2,5 + 2,8) / 14
  • = 3,17%

Beregner 10% trimmet gennemsnit

Trin 1: Arranger alle data i faldende rækkefølge

3,9, 3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6, 2,5

Trin 2: Trimmet 5% af dataene fra den øvre og nedre ende.

10% af 14 = 1,4 ≈ 1

Trin 3: Nyt datasæt

3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6

  • Nyt gennemsnit = (3,8 + 3,7 + 3,6 + 3,5 + 3,4 + 3,2 + 3,1 + 2,9 + 2,8 + 2,8 + 2,7 + 2,6) / 12
  • = 3,175%

Den nuværende 1-årige LIBOR-sats vil være 3,175% i dette tilfælde.

Fordele

  1. LIBOR bruges nu over hele verden til at fastsætte lån og indlånsrenter.
  2. Bankfolk bruger London Interbank Offered Rate til afdækning af renteeksponering. De placerer væddemål på LIBORs fremtidige retning. Panik ramte det finansielle marked fører til en stigning i LIBOR-renterne og beskytter dermed bankfolk.
  3. London Interbank Offered Rate er en fremadrettet rente. Det er foruddefineret inden lånets start, og parterne i lånet har en bedre idé om, hvad de kan forvente i fremtiden, hvilket til sidst hjælper dem med at styre deres pengestrøm.
  4. Det bruges som et benchmark for mange andre renter i forskellige virksomheder.
  5. London Interbank Offered Rate repræsenterer den laveste lånerente blandt store finansielle institutioner.
  6. London Interbank Offered Rate beregning menes at være ret nøjagtig og giver en anstændig idé om fremtidige renter.

Ulemper

  • Der er en almindelig opfattelse af, at metoden til indstilling af hastigheder er mangelfuld og er tilbøjelig til manipulationer under afmatningen. Den britiske bank Barclays blev idømt en bøde på 450 millioner dollars, efter at den havde accepteret at forsøge at manipulere LIBOR.
  • De fleste banker låner eller låner kun fra hinanden i meget korte perioder, som ikke for det meste er dækket af LIBOR. Denne forskel mellem benchmark og de faktiske lånerenter sætter yderligere tvivl om LIBORs ægthed.
  • Der er betydelig tvivl om, hvorvidt London Interbank Offered Rate virkelig repræsenterer bankernes finansieringsomkostninger.

Begrænsninger

  • De fleste banker låner eller låner i så korte perioder, at det ikke falder ind under LIBOR. Derfor rejser fraværet af et underliggende aktivt marked tvivl om bæredygtigheden af ​​disse benchmarks.
  • Efter at Barclays, Deutsche Bank og UBS blev idømt en bøde for at manipulere LIBOR, blev der gennemført en række reformer. Men hele processen har stadig smuthuller, og satserne er kun skøn snarere end at være baseret på transaktioner.

Farvel LIBOR

Efter LIBOR-manipulationer fra store banker blev der gennemført reformer, der understregede indsendelse af LIBOR baseret på transaktionsdata og markedsovervågning. Men LIBOR viste sig stadig at være meget sårbar. Efter lang overvejelse meddelte UK Financial Conduct Authority, at LIBOR vil blive afviklet inden udgangen af ​​året 2021. Indtil da vil panelbanker støtte for at opretholde systemet for at skabe en jævn overgang. Alternative risikofrie referencerenter baseret på transaktioner vil blive foreslået til erstatning.

Konklusion

LIBOR-rente, defineret som et sæt daglige gennemsnitsrenter, er en benchmark-rente, som globale banker låner fra eller låner til hinanden på det internationale interbankmarked.

Disse lån er for det meste usikrede. Det står for London Interbank Offered Rate.

Disse satser er almindeligt accepteret som basisrenten til prislån og andre gældsinstrumenter af finansielle institutioner over hele verden.

LIBOR-sats betragtes som verdens vigtigste nummer siden dets oprindelse i midten af ​​1980'erne. Dets ophør i de næste tre år vil medføre afgørende ændringer på det finansielle marked. I øjeblikket danner det grundlaget for $ 260 billioner af lån og derivater (Kilde: The Economist). Alternativer til LIBOR kan være:

  • Secured Overnight Funding Rate (SOFR) for amerikanske dollars;
  • Sterling Overnight Index Index (SONIA) for pund sterling;
  • Euro Short-Term Rate (ESTER) for Euro;
  • Schweizisk gennemsnitspris natten over (SARON) for schweiziske franc; og
  • Tokyo gennemsnitspris natten over (TONAR) for japanske yen.

Disse rater er risikofrie og er baseret på aktive markedstransaktioner, der udgør en barriere mod manipulationer. Alternative kurser offentliggøres på forskellige tidspunkter og er også valutaspecifikke i forhold til LIBOR.

Disse forskelle mellem LIBOR og dens alternativer udgør et par vejspærringer, der kan hindre dens glatte overgang. Der er dog endnu ikke identificeret et enkelt klart alternativ.

Interessante artikler...