Hvad er Pro Forma årsregnskab?
Pro forma-regnskaber refererer til rapporteringen af selskabernes aktuelle eller forventede årsregnskab baseret på visse antagelser og hypotetiske begivenheder, der kan have fundet sted eller sandsynligvis vil ske i fremtiden. Virksomhedens ledelse kan inkludere eller ekskludere linjeposter, som de føler måske ikke nøjagtigt måler dets estimater.
Typer af Pro Forma-regnskaber
# 1 - Fremskrivninger
Proforma for hele året projekterer selskabets regnskab og indtjeningspotentiale baseret på år til dato resultater og få antagelser. Disse udsagn præsenteres derefter for selskabets ledelse og for investorerne og kreditorerne.
Som finansanalytiker forventes det, at du opretter disse proforma-regnskabsfremskrivninger for virksomheder. For eksempel
# 2 - Finansiering
Proforma-fremskrivning af selskabets præstationer kan bruges til at fremvise for potentielle investorer, hvis virksomheden søger nye midler. Virksomheden udarbejder måske eller måske ikke forskellige typer proforma-regnskaber baseret på finansieringsbehovet og typen af investorer og anvendte finansieringskanaler.
Lær mere - Private Equity Modelling Course
# 3 - M & A-analyse
Virksomheden kan oprette proforma-erklæringer, der overvejer en overtagelse / fusion af en anden virksomhed / virksomhed. Virksomheden vil oprette regnskaber for de sidste 2-3 år under hensyntagen til overtagelsen og se på dens indvirkning. Denne fremgangsmåde er nyttig til at estimere virkningen af en overtagelse på virksomhedens økonomi.
Lær mere - M&A modelleringskursus
Virksomheden kan antage antagelser som nettoomkostningerne ved erhvervelse af forretningen, positive synergier og immaterielle ejendomsgevinster og estimere den samlede indvirkning på årsregnskabet. Denne metode kan også bruges i en kortere periode, som f.eks. Et år, der giver detaljer om virksomhedens præstationer, hvis der foretages erhvervelse.
Sådan proforma-analyse og udsagn hjælper investorerne og aktionærerne i selskabet med bedre at forstå ledelsesstrategien i driften af virksomheden.
# 4 - Risikoanalyse
Pro forma-udsagn kan bruges i risikoanalyse. Disse udsagn udfører en analyse af virksomhedens økonomi under hensyntagen til det bedste tilfælde og værst tænkelige scenarie, så de økonomiske ledere har et bedre udsyn over, hvordan forskellige beslutninger kan påvirke selskabets økonomiske sundhed.
Pro Forma vs. GAAP årsregnskab?
Hvis et selskab havde en engangsomkostning, rapporterede det muligvis ikke sådanne omkostninger i proforma-regnskab, da det var en engangsomkostning, og hvis det er inkluderet, viser det ikke virksomhedens operationelle resultater. I henhold til GAAP skal den dog rapportere engangsomkostningerne og dermed have en negativ indflydelse på virksomhedens nettoindkomst.
Pro forma-regnskaber kan være en god indikator for selskabet til at vise investorerne de typiske indtjeningsudsigter, men fjernelse af engangsomkostningerne gør, at virksomheden ser rentabel ud, når den måske mister penge.
En udstilling af Pro forma-erklæring om operationer er vist nedenfor:
kilde: Amazon SEC Filings
Problemer med brug af Pro Forma årsregnskab
Mange virksomheder har tendens til at manipulere disse årsregnskaber ved at medtage eller ekskludere forskellige poster. Lad os se på nogle eksempler:
- Virksomheder inkluderer normalt ikke afskrivninger, omstruktureringsomkostninger eller fusionsomkostninger, engangsomkostninger, medarbejderaktieoptioner og aktieudbetalinger osv. Selskabet mener, at afskrivningerne ikke er faktiske omkostninger, da der ikke er nogen kontantstrøm for disse linjeposter. I henhold til GAAP-regnskabet betragtes afskrivninger og afskrivninger dog som omkostninger, fordi der er et tab i aktivernes værdi.
- Engangsudgifter er også ekskluderet fra pro forma, fordi de ikke er en regelmæssig del af driften og dermed er irrelevante for selskabets præstationer. En sådan udgift er dog inkluderet i GAAP, da virksomheden har brugt beløbet og nedsat sin nettoresultat.
- Nogle virksomheder udelukker deres usolgte varebeholdninger fra pro forma-balancen. Dette virker kontraintuitivt for hvorfor skulle en virksomhed gøre det? At have for meget usolgte beholdninger på balancen viser dårlig ledelse af virksomheden. Enten er virksomheden ikke i stand til at opretholde efterspørgselstilbud eller er ikke i stand til at sælge sin beholdning blandt forbrugerne.
Konklusion
Pro forma-regnskaber er meget informative for investorerne, da det viser de forskellige antagelser og fremskrivninger for selskabets økonomi. Sådanne udsagn kan dog variere væsentligt fra faktiske begivenheder og kan være unøjagtige. Selvom brugen af disse antagelser ikke er bedragerisk på nogen måde, da pro forma-indtjening ikke er reguleret. Investorerne skal være forsigtige, når de bruger proforma-erklæringer, og de skal stole på GAAP-tallene og årsregnskabet for at analysere selskabets præstationer. Analytikerne og investorerne bør grave dybt og skulle prøve at finde årsagerne til afvigelsen mellem proforma og GAAP-regnskabet.
