Hvad er tilgodehavender fra salg?
Tilgodehavende fra salg er det beløb, som virksomheden har faktureret til sin kunde for at sælge sine varer eller levere de tjenester, for hvilke beløbet endnu ikke er betalt af kunderne, og vises som et aktiv i selskabets balance.
Med enkle ord er tilgodehavender fra salg den regnskabsmæssige postering i en virksomheds balance, der opstår på grund af salg af varer og tjenester på kredit. Da en enhed har et juridisk krav over sin kunde for dette beløb, og kunden er forpligtet til at betale det samme, klassificeres det som aktuelt aktiv i enhedens balance. Tilgodehavender fra salg og tilgodehavender anvendes ombytteligt i branchen.
I lighed med kundefordringer har selskabet også tilgodehavender uden for handel, der opstår på grund af transaktion, der ikke er relateret til den normale forretning.
Tilgodehavender fra salg på balancen
Nedenfor er standardformatet for en virksomheds balance.
kilde: Colgate SEC Filings
Det klassificeres generelt under kortfristede aktiver i en balance.
Eksempel
ABC Corporation er en producent af elektrisk udstyr. Det registrerede et salg på 100 mia. USD i FY18 med 30% salg på kredit til sine virksomhedskunder. Handelsfordringernes regnskabsmæssige postering for transaktionen i dens balance er som følger:
Tilgodehavender i ovenstående eksempel beregnes nedenfor:
I dette eksempel registreres tilgodehavender som USD 30 mia. I det aktuelle aktivhoved i balancen.
Hvorfor handelstilgodehavender er kritisk?
Jeg vil forsøge at demonstrere, hvorfor kundefordringer er meget kritiske for selskabernes likviditet, og mange gange bliver den eneste grund til, at virksomhederne går konkurs. En virksomheds likviditetsanalyse består af en virksomheds kortsigtede finansielle positioner og dens evne til at betale sine kortsigtede forpligtelser.
En af de vigtigste målinger, vi ser på, når vi analyserer selskabers likviditetspositioner, er kontantkonverteringscyklussen. Kontantkonverteringscyklussen er det antal dage, som en virksomhed tager for at konvertere sin beholdning til kontanter.
Ovenstående billede forklarer det mere detaljeret. For en virksomhed starter det med køb af beholdning, som kan være kontant eller kreditkøb. Virksomheden konverterer denne beholdning til færdige varer og foretager salg ud af den. Salget sker eller kontant eller kredit. Salget på kredit registreres som tilgodehavender fra salg. Så kontantkonverteringscyklussen er det samlede antal dage, det tager for en virksomhed at konvertere sin beholdning til det endelige salg og realisering af kontanter.
Formlen til beregning af kontantomdannelsescyklussen er som nedenfor:
Fra ovenstående formel er det tydeligt, at et selskab med en betydeligt højere andel af tilgodehavender fra salg vil have højere dages tilgodehavender og derfor en højere konverteringscyklus.
Bemærk: Naturligvis afhænger kontantomdannelsescyklussen af de to andre faktorer, også hvilke er udestående dage beholdning og udestående dage gæld. Men her for at forklare virkningen af tilgodehavender har vi holdt de to andre parametre ligeglade.
En højere kontantkonverteringscyklus for en virksomhed kan føre til et markant øget krav til driftskapitallån for at imødekomme dens kortsigtede efterspørgsel efter daglige aktiviteter. Når et sådant tilgodehaveniveau når den alarmerende grad, kan det skabe alvorlige problemer for virksomheden ved at skabe kortsigtede likviditetsproblemer, hvor virksomheden ikke er i stand til at finansiere sine kortsigtede forpligtelser, og som yderligere kan føre til suspension af virksomheden.
Væsentlig del af vurdering af arbejdskapitallån
En virksomhed benytter driftskapitallån for at imødekomme sine kortsigtede krav til den daglige drift. Vurderingen af størrelsen af arbejdskapitalgrænsen udføres af långivere under hensyntagen til alle selskabets omsætningsaktiver. Da tilgodehavender udgør en væsentlig og betydelig del af selskabets samlede omsætningsaktiver, er det afgørende for långivere at få adgang til niveauet for tilgodehavender fra salg såvel som kvaliteten af tilgodehavender for at godkende arbejdskapitalgrænser for virksomheden.
Analyse og fortolkning
Likviditetsanalysen og fortolkningen af niveauet for tilgodehavender fra salg skal altid ses i sammenhæng med den specifikke branche. Visse industrier opererer i et miljø med et højt tilgodehavende niveau. Et typisk eksempel på det samme er elproduktionsvirksomheder, der opererer i Indien, hvor tilgodehavender er meget høje, og dage, der kan modtages for produktionsvirksomheder, varierer mellem så lav som en måned til så høj som ni (9) måneder.
På den anden side opererer nogle virksomheder med næsten få eller ingen tilgodehavender fra salg. Virksomheder, der driver projektudviklere og operatører med vejafgift, har meget færre tilgodehavender, da deres indtægter er opkrævning af vejafgift fra pendlere på vejen. De opkræver vejafgiften fra pendlere, når de passerer afgiftspladsen.
Så for en meningsfuld analyse, skal man se på tilgodehaveniveauet for de 4-5 bedste virksomheder i den respektive branche. Hvis dit målfirma har højere tilgodehavender i sammenligning, end det gør noget forkert, hverken med hensyn til forretningsmodel eller målretning mod kunde / kunde eller incitamenter med hensyn til kreditsalg til at fremme salg.
For at konkludere kan man med sikkerhed antage, at lavere tilgodehavender og tilgodehavender fra dage, bedre likviditetsposition for virksomheden.
