Hvad er programhandel?
Programhandel, også kendt som systemhandel, udføres af maskiner, der bruger programmerne eller algoritmerne ved hjælp af de fastlagte strategier til effektiv og effektiv handel på markedet uden menneskelig indblanding og generelt brugt af store investorer, fondshuse og hedgefonde til store mængder.
Hvordan virker det?
Til udførelse af programhandel er der få algoritmer, der f.eks. Sælger aktier i en portefølje, hvis aktieværdierne krydser 10% af den samlede porteføljeværdi. Når algoritmerne er indstillet, placerer den software, der bruges til at indgå værdipapirer på markedet, ordrer som nævnt i programmet, hvis de krævede betingelser opfylder. På denne måde fortsætter applikationerne uden ekstern support og kører og udfører ordrer alene.
Typer af programhandel
Nogle fremtrædende og populære typer er nævnt nedenfor:
# 1 - Principhandler
En erhvervsdrivende køber generelt en gruppe af aktier, hvor de primært replikerer de populære aktieindekser som S&P 500 osv. Når detailkunderne køber det, frigiver de vigtigste handlende handlerne på markedet og opfylder kundernes ordrer. På denne måde foretages der også en formidling, bortset fra at tjene en provision.
# 2 - Basishandler
En anden type handel er kendt som basishandler. I dette tilfælde tager en fremtrædende investor generelt en position i lignende værdipapirer til malkning af prisineffektiviteten. Denne strategi bruges også til at tage kontrahandel, hvor en sikkerhed købes, og en lignende sælges for at reducere eksponeringen på markedet.
# 3 - Kontrahandler
Kontrahandlerne bruges også på forskellige markeder. Således som at dække en værdipapirs position på det fysiske marked, kan en option eller futures sælges, hvis den krævede sikkerhed ikke er tilgængelig til den anslåede pris. Senere ved hjælp af gearing af futures og optioner er den oprindelige position kvadrateret med mindre turbulens på grund af bagsiden af derivater.
Eksempler på programhandel
- I 2018 blev det anført, at ca. 55% af al handel på en typisk dag har fundet sted ved hjælp af en algoritme, og nogle dage steg den også op til 90%. Lad os for eksempel antage, at en hedgefond ønsker at købe en kurv af værdipapirer til en forudbestemt pris, og på én gang programmerer den via algoritmer. Da de angivne kriterier opfylder, opnås værdipapirerne, og på lignende måde kan disse også sælges. Umpteen strategier lægger markedet i nutidens verden, der kan udføres af programhandelen.
- Et yderligere eksempel kan være automatisk køb eller salg af værdipapirer til opretholdelse af porteføljens balance. Programmet kunne læres at købe eller sælge værdipapiret, når den individuelle sikkerhedsværdi går op eller ned på 10% af den samlede portefølje.
Programhandelsstrategi
Sådan handel sker i det store volumen og kræver en strategi for at udføre. Først og fremmest observeres eller udtænkes en strategi eller et mønster, og derefter kodes programmer. Når hele opsætningen er klar, venter disse programmer på det krævede triggerpunkt, og så snart markedet opfylder de kodede kriterier, sker der handel. Mennesker overvåger processen med programmering og behandling af handler.
Fordele
- Programhandel er utænkeligt hurtig, og forskellige handler kan være steder på bare mikrosekunder. I situationen med arbitrage skal køb og salg samtidig placeres, og selv den mindste forsinkelse kan udrydde fortjenstmargenen. Så i disse situationer bruges algoritmehandel.
- Store eller institutionelle investorer bruger generelt denne handel og hedgefonde osv. Og placerer for det meste ordrer i henhold til en fastlagt strategi. Nogle gange kræves der flere aktier for at købe på én gang. Programmhandel er således praktisk under disse omstændigheder.
- Handlen med algoritmer på grund af dens hurtige ordreplaceringsfunktioner kombineret med arbejdet med forudbestemte strategier hjælper de handlende eller arbitrageurs til at udnytte muligheden for misprissætning på markedet.
- Igen, da maskiner udfører programhandel, mangler det menneskelige følelser og de forhindringer, det skaber. Handel fra den automatiserede rute involverer ikke disciplin, frygt, grådighed og andre følelser, der udgør en barriere for den ønskede strategi.
Ulemper
- I tiåret, der førte til 1990'erne, klagede mange markedsdeltagere over ekstrem volatilitet, hovedsagelig forårsaget af programhandel. I et wakeup call har NYSE indført visse begrænsninger i tider med massiv volatilitet. Afhængig af prisen på et værdipapir, stoppes eller sænkes programhandlen. Det er almindeligt kendt som effektafbrydere. Det kan til tider begrænse strategierne eller effektiviteten af handelen.
- Programhandel er ret dyrt med hensyn til datafeeds og personalet til at holde det kørende. Alle handlende kan ikke benytte sig af disse muligheder, da omkostningerne er ret stejle.
- Uanset hastighed, nøjagtighed og punktlighed er det stadig en maskine og lider af tekniske og mekaniske fejl. Programmerne er ikke ufejlbare og kan lave fejl på grund af tekniske fejl.
Konklusion
Det bruges meget på tværs af markeder og lande og giver et helt andet paradigme for handelen. Selvom det er dyrt, konkurrencedygtigt og stærkt overvåget, vokser det som dagene går. På grund af teknologiske fremskridt og aktiv deltagelse på værdipapirmarkederne er de dage heller ikke langt, hvor det bliver en norm i handelsbrødre.
