Hvad er indtjeningsestimat?
Indtjeningsestimat er fremskrivningen af, at analytikere tjener et selskab i en given periode (kvartalsvis, halvårligt eller årligt) og anses for at være den vigtigste faktor, der bestemmer virksomhedens fremtidige aktiekurs. Fremtidige projekter, pengestrømme, markedsforhold og flere andre faktorer tages med i beregningen af dette skøn.
Hvordan beregnes indtjening pr. Aktieoverslag?
Markedet vil normalt ikke se, at hele virksomheden tjener til at estimere aktiekursen. De mest nyttige data er EPS-estimering.
Indtjening pr. Aktie = samlet indtjening / udestående samlede aktierLad os tage et eksempel på Company ABC har 5 produktlinjer. Omsætningen fra hver produktlinje fra sidste kvartal er angivet nedenfor:
- Produktlinje A: $ 5 millioner (sæsonbestemt produkt, sæsonen er fra januar til juni)
- Produktlinje B: $ 3 millioner (sæsonbestemt, sæson starter fra juli og slutter i december)
- Produktlinje C: $ 4 millioner (luksusprodukt)
- Produktlinje D: $ 8 millioner (forbrugervarer i hurtig bevægelse - FMCG)
- Produktlinje E: $ 2 millioner (bilproduktion)
Hvilke faktorer vil en analytiker overveje og estimere EPS for det næste kvartal, der er fra juli til september? Den samlede udestående andel på markedet er 10 millioner.
Løsning
Der er flere faktorer, som en analytiker bør overveje at beregne indtjening pr. Aktie for det næste kvartal. Analytikeren bliver nødt til at undersøge hver produktlinje meget nøje.
Produktlinje A
Dette er et sæsonbestemt produkt, og vi ser, at sæsonen lige er afsluttet. Så i sidste kvartal, der er april - juni, tjente det virksomheden en omsætning på $ 5 millioner. Så det forventes ganske, at omsætningen ikke vil være den samme fra denne produktlinje i dette kvartal, da den er sæsonbestemt og dens sæson lige er afsluttet. Så analytikeren bliver nødt til at se de sidste 5 til 10 års rekord og se, hvad der var faldet i salget for netop denne produktserie efter juni. Sig, at faldet i gennemsnit var 45%. Så han bliver nødt til at ringe til, om han vil overveje 45% eller lavere eller højere for dette år. Sig i år, han tror, at faldet vil blive endnu mere. Så analytikeren betragtede et fald på 55%, dvs. -55%.
$ 5 millioner * 55% = $ 2,75 millioner
Forventet omsætning fra produktlinje A i næste kvartal (juli til september)
- = $ 5 millioner - $ 2,75 millioner
- = $ 2,25 millioner
Produktlinje B
Dette er også et sæsonbestemt produkt, hvis sæson lige er ved at starte. Så analytikeren vil igen se på de seneste års data og se stigningen i salget fra juli. Sig, at den gennemsnitlige stigning i salget fra juli de sidste 10 år er 40%. Så nu vil analytikeren ringe til, hvad han vil overveje i år. Sig, at fodbold-verdensmesterskabet er planlagt til at ske i dette kvartal, og dette produkt er relateret til sport. Så stigningen i skøn over indtægter bør være mere end 40%. Sig, at analytikeren betragtede stigningen i omsætningen som 50%. dvs. + 50%.
$ 3 millioner * 50% = $ 1,5 millioner
Forventet omsætning fra produktlinje B i næste kvartal (juli til september)
- = $ 3 millioner + $ 1,5 millioner
- = $ 4,5 millioner
Produktlinje C
Salg af luksusprodukter afhænger af landets købekapacitet. For at estimere salget af et luksusprodukt i det næste kvartal bliver analytikeren nødt til at estimere BNP-vækstraten i kvartalet, indkomsten pr. Indbygger for kvartalet, enhver økonomisk nød i kvartalet. Sig efter at have overvejet alle faktorer, besluttede analytikere, at salget vil falde med 10% i det næste kvartal, dvs. (- 10%).
$ 4 millioner * 10% = $ 4 Lakh
Forventet omsætning fra produktlinje C i næste kvartal (juli til september)
- = $ 4 millioner - $ 4 Lakh
- = $ 3,6 millioner
Produktlinje D
Hurtigt flydende forbrugsvarer (FMCG) sælges hovedsageligt hele året rundt. Så for dette kan analytikeren beregne indtægterne ved at se de sidste 10 års data og se om der er nogen outliers der eller ikke i dataene. Sig i et bestemt år var der et fald i salget på grund af oversvømmelse; derefter bliver analytikeren nødt til at fjerne denne outlier, før den foretager beregningen. Sig, at analytikeren finder ud af, at salget af dette produkt forbliver konstant i det næste kvartal sammenlignet med det foregående kvartal.
Forventet omsætning fra produktlinje D i næste kvartal (juli til september)
- = $ 8 millioner
Produktlinje E
Bilsalg afhænger af mange faktorer. Pris på brændstof, økonomisk tilstand, love om forureningskontrol, tilgængelighed af stål og mange andre. Så analytikeren bliver nødt til at forudsige bevægelsen af alle faktorer og derefter estimere bilens salgsprocent i det næste kvartal. Sig analytiker finder ud af, at bilsalget vil stige med 20% i det næste kvartal (dvs. + 20%).
$ 2 millioner * 10% = $ 4 Lakh
Forventet omsætning fra produktlinje E i næste kvartal (juli til september)
- = $ 2 millioner + $ 4 Lakh
- = $ 2,4 millioner
Så den samlede anslåede omsætning for selskabet ABC for det næste kvartal kan beregnes som følger-
Indtægter fra produkt A + Indtægter fra produkt B + Indtægter fra produkt C + Indtægter fra produkt D + Indtægter fra produkt E
- = $ 2,25 millioner + $ 4,5 millioner + $ 3,6 millioner + $ 8 millioner + $ 2,4 millioner
- = $ 20,75 millioner
Indtjening pr. Aktie = samlet indtjening / udestående samlede aktier
- = $ 20750000 / $ 10 millioner
- = $ 2075000
Så $ 2075000 er indtjeningen pr. Aktie i det næste kvartal.
Se excelarket ovenfor for detaljeret beregning.
Indtjeningsoverraskelse, og hvordan påvirker det aktiekursen?
At tjene overraskelse er, når virksomhedens indtjening er under eller over det skøn, der blev foretaget.
En positiv overraskelse er altid godt for virksomheden. Positiv overraskelse betyder, når den faktiske indtjening er mere end den anslåede indtjening.
En aktiekurs, som vi ser på markedet, er baseret på flere faktorer, en af alle faktorer er indtjening. Nuværdien af alle fremtidige indtægter i virksomheden afspejler aktiekursen. Så når der er en positiv indtjeningsoverraskelse, dvs. at indtjeningen er mere end estimering, blev den aktiekurs, du ser på markedet, faktisk beregnet ved hjælp af estimeret indtjening. Nu, da den faktiske indtjening har slået estimatet, så er det nye oplysninger, der skal medtages i beregningen, så aktiekursen begynder at stige.
Konklusion
Indtjeningsestimat er en meget vigtig faktor på markedet. Det hjælper med at bestemme aktiekursen. Det er altid godt for en virksomhed at slå indtjeningsestimatet, da det hjælper med at opbygge et ry for virksomheden på lang sigt.
