Dawn Raid Betydning
Dawn raid er strategien til at erhverve aktier i et selskab, hvor en investor køber eller erhverver en betydelig mængde aktier om morgenen, det er når aktiemarkedet åbner, på denne måde sker erhvervelsen til en meget lav pris sammenlignet med en meddelelse fra investoren med den hensigt at erhverve, hvilket vil føre til en stigning i aktiekursen.
Forklaring
Dawn Raid er et udtryk af britisk oprindelse og bruges populært i forbindelse med britiske overtagelser. Det indebærer at købe en stor aktiebeholdning i et målselskab inden for en kort periode, før enhver formel meddelelse om en fjendtlig overtagelse offentliggøres. Det bruges til at beskrive den potentielle bydendes forsøg på at erhverve en betydelig andel ofte ved åbningen af handlen for at placere investoren til et potentielt overtagelsestilbud.
Som vi bemærker fra ovenstående Dawn Raid-eksempel, købte Chinalco og Alcoa i fællesskab en 12% -andel i Rio Tintos London-baserede aktier.
- Under dette instruerer investor- eller overtagelsesselskabet sin mægler om at købe en så stor andel som muligt ved at erhverve de aktier, der er tilgængelige i virksomheden, så snart aktiemarkedet åbner og handel begynder, uden at markedet eller ledelsen af målet bemærker det.
- Ved at erhverve så store andele er investoren eller det overtagende selskab i stand til at reducere sine overtagelsesomkostninger, da det måske allerede har erhvervet et stort antal aktier inden den formelle meddelelse om overtagelsen og bliver nødt til at erhverve mindre antal aktier efter meddelelsen for at vinde væsentlig andel for at opnå flertalskontrol over målfirmaet.
- Det er vigtigt at bemærke her, at det hjælper investor eller Acquirer Company med at reducere sine overtagelsesomkostninger betydeligt, da erhvervelse af aktier, før en formel meddelelse om overtagelse er forholdsvis mere omkostningseffektiv end de omkostninger, der skal afholdes efter en formel meddelelse om overtagelse som sådan. information vil resultere i en stigning i priserne på målselskabets aktier, hvilket vil resultere i mere kontantstrøm for det overtagende selskab.
- Det er en aktiemarkedsoperation, hvor en stor del af en virksomheds aktier pludselig købes, ofte i forventning om et overtagelsestilbud. Med en vellykket Dawn Raid afgiver razziafirmaet et overtagelsestilbud for at erhverve resten af virksomheden.
Eksempler
Heal International Limited er en førende producent af generiske lægemidler med base i London og har til hensigt at erhverve Faze International Limited, som også er inden for samme branche for formulering og generisk medicin med en stor markedsandel i områder, der ikke er dækket af Heal International Begrænset. Heal International har til hensigt at overtage Faze International Limited ved hjælp af en Dawn Raid-overtagelsesstrategi. Faze Internationals aktier er i øjeblikket noteret på London Stock Exchange (LSE) og handler til $ 40 pr. Aktie.
Heal International ved hjælp af denne strategi lykkedes at erhverve op til 30 procent af aktierne ved at erhverve aktier i Faze International fra det åbne marked og fremsatte derefter et åbent tilbud om erhvervelse af kontrollerende kapital (51 procent). Hvis Heal International ville have afgivet et formelt tilbud om at købe 51 procent i Faze International, ville det skulle tilbyde en præmie til den eksisterende pris ($ 40 i dette tilfælde) og ville have resulteret i millioner af dollars mere. Ved hjælp af Dawn Raid lykkedes det Heal International at erhverve en betydelig andel og spare millioner dollars i erhvervelsen.
Historie og formål
- Overtagelsespanelet gennem sine væsentlige anskaffelsesregler, populært kendt som SAR, tidligere brugt til at tilvejebringe en forsinkelsesmekanisme for den måde, hvorpå erhvervende virksomheder eller investorer kan erhverve op til 29,9 procent af aktierne i et selskab gennem Dawn Raid-strategien og blev oprindeligt designet til forhindre en sådan fjendtlig overtagelse og lade ledelsen rådgive deres aktionærer, før det var for sent at påvirke begivenhedernes gang.
- I henhold til de nævnte regler kunne en bydende kun købe en aktie på 14,9 procent ad gangen, vente en uge før han købte yderligere 9,9 procent og vente endnu en uge, før han erhvervede yderligere 4,9 procent. Disse regler blev udformet med det formål at give målselskabet mulighed for at reagere på budet og rådgive deres aktionærer.
- Men med bortfaldet af de tidligere pålagte regler, der er diskuteret ovenfor, kan en byder (som kan være et erhvervet selskab eller en investor) købe aktier op til 30 procent af aktierne i målselskabet så hurtigt som muligt gennem en Dawn Raid. Når først byderen har erhvervet en andel på 30 procent, skal de dog formelt meddele budet.
- Disse sparer en masse penge for raiders eller erhverver og er et godt alternativ til at afgive et formelt tilbud, da det ville indebære at betale en præmie til aktionærerne fra den handlede pris på aktien i Target Company. Disse er også gavnlige for aktionæren i Target Company, da post-Dawn Raid også skal erhververen tvangsfrit afgive et formelt overtagelsestilbud, som normalt er en præmie for den eksisterende pris.
Konklusion
Fusioner, opkøb og overtagelser er en del af erhvervslivet, og virksomheder fortsætter med at forfølge dem for at øge aktionærernes værdi. Det er en virksomhedsaktion, der er mest populær i Storbritannien, hvor et selskab forsøger at erhverve kontrol gennem et fjendtligt bud, der sigter mod at erhverve så mange aktier som muligt i målselskabet tidligt om morgenen, før målfirmaet bliver opmærksom på erhververens sande identitet og hensigt .
- Det er en meget stødende taktik, og på grund af dens iboende teknik til at erhverve et stort antal aktier om morgenen, da kapitalmarkedet åbner, resulterer det i en stigning i efterspørgslen efter aktier, der svæver aktiekurserne yderligere, og dette resulterer i aktiekurser citerer højere, hvilket fører til stigning i anskaffelsesomkostningerne. Desuden er strategien ikke egnet for alle lande, da nogle lands reguleringer kræver, at Dawn Raid ikke kan være mere end 15 procent (indisk sammenhæng) og ud over det er et åbent tilbud obligatorisk.
- For det andet kræver erhvervelse af et så stort antal aktier fra det åbne marked tilstrækkelig likviditet, hvilket også er situationelt og muligvis ikke altid tilgængeligt og derved påvirker priserne på aktierne.
- Således kan vi sige, at Dawn Raid som en overtagelsesstrategi har sine egne fordele og ulemper, og det erhvervende selskab kan vælge det samme baseret på dets nuværende forhold og det målselskab, som det har til hensigt at erhverve.
