Hvad er råvaremarked?
Råvaremarkedet er et fysisk eller et virtuelt markedssted, hvor markedsdeltagere mødes og køber eller sælger positioner på råvareprodukter som olie, guld, kobber, sølv, hvede, byg. Selvom det startede med Agri-råvarer oprindeligt, handler råvaremarkeder i dag med alle typer råvarer som uædle metaller - guld, sølv, kobber, infrastruktur som olie, elektricitet og endda vejrudsigter. Der er omkring 50 større råvarebørser over hele verden, der handler i mere end 100 varer.
Typer af råvaremarked
Råvaremarkedet kan kategoriseres under to hovedkategorier baseret på typen af råvare. Disse to kategorier er:
# 1 - hårde råvarer
Hårde varer består af de varer, der kræves af fremstillingsindustrien. Disse skal udvindes og udvindes manuelt fra land eller hav. De har begrænsede reserver og påvirkes mest af de geopolitiske og økonomiske forhold. Mulige eksempler på sådanne typer varer er guld, olie, sølv, gummi, kobber osv. Hovedparten af prisfastsættelsen skyldes processen, der udføres for at udvinde dem.
# 2 - Bløde varer
Bløde varer udgør de råvarer, der hovedsagelig er Agri-relaterede eller husdyr. I modsætning til hårde råvarer udvindes eller ekstraheres de ikke, men produceres ved hjælp af korrekte procedurer. De har næsten ubegrænsede reserver og påvirkes ikke af geopolitiske forhold, men af vejret eller af naturlige begivenheder. Mulige eksempler på sådanne varer er majs, hvede, byg, sukker, svinekød, kaffe, te osv.
Eksempel på, hvordan råvaremarkedet fungerer
Hvis prisen på en handlet vare svinger, ændres prisen for de tilsvarende fremtidige kontrakter synkroniseret. Overvej tilfældet med råolie, hvis priser ideelt bestemmes af efterspørgsel og udbud. Mellemøsten-lande, som er de største olieproducerende nationer, forsøgte at kontrollere priserne på råolie ved at kontrollere forsyningen. I en praktisk verden påvirkes oliepriserne imidlertid af andre faktorer, hvor alt for geopolitisk overvejelse er den største.
For eksempel i den økonomiske krise i 2008 var den globale vækst nede, og derfor skulle priserne på olie-futures være gået i stykker. Det var dog næppe tilfældet, og oliefutures var på en levetid høj på $ 145 per tønde. Dette var primært fordi investorerne overalt i verden tog deres penge ud af egenkapital og købte råvarer og futureskontrakter. Denne strøm af øgede penge førte til en stigning i olie- og guld futures.
Fordele ved at investere i et råvaremarked
- Sikringsmekanisme: Den største fordel ved at investere i råvaremarkedet er for producenter, importører og eksportører, da det giver dem en mekanisme til at afdække prisudsving. For eksempel kan en landmand beskytte sig mod prisudsvingene i hveden ved at sælge sin futureskontrakt med en udløbsdato tre måneder senere. En forhandler kan derimod beskytte sig selv ved at købe en futureskontrakt.
- Færre manipulationer: Sammenlignet med det finansielle marked handler råvaremarkør med ordentlige håndgribelige produkter, der er råmaterialer til fremstillingsindustrien. Derfor styres råvaremarkederne af efterspørgsel og udbud og er mindre tilbøjelige til manipulationer sammenlignet med finansielle markeder.
Ulemper
- Risikofyldt: Råvareinvesteringer er meget risikable, da de geopolitiske faktorer spiller en vigtig rolle i deres prisfastsættelse. For eksempel fører enhver mistanke om en politisk krise i Mellemøsten til en pludselig stigning i råoliepriserne. På grund af en sådan systematisk risiko er råvaremarkederne meget tilbøjelige til operationelle fejl og skal regelmæssigt overvåges for at undgå ugunstige omstændigheder.
- Gearing: I modsætning til de finansielle markeder trives råvaremarkeder med lave marginkrav og høj gearing. Skønt det hjælper med bedre potentielt overskud, kan høje gearingsgrader i tider med økonomisk recession eller uventede ustabile bevægelser føre til øgede tab.
Vigtige punkter
- Råvaremarkedet er meget ældre end det finansielle pengemarked og har udviklet sig over tid. Faktisk var den første handel, som menneskeheden kendte, byttehandel, hvor varer som madkorn ville blive handlet mellem landmænd og forbrugere. Det tidligste kendte fuldt funktionelle råvaremarked blev oprettet i Amsterdam i begyndelsen af 16. århundrede
- Prissætningen på råvarer, der handles på råvaremarkedet, er ret kompleks og afhænger af deres individuelle karakteristika. For eksempel for varer som hvede, byg er der en lageromkostning involveret ud over kræfterne i efterspørgsel og udbud. Opbevaringsomkostningerne er påkrævet, da disse varer kræver passende opbevaringsmekanismer for at redde dem under transport eller fra naturlige katastrofer.
- Der er visse kriterier, som en vare skal have for at være egnet til handel i råvarebørser. Disse egenskaber er homogenitet, prisudsving, åben levering og holdbarhed.
- Råvaremarkedet adskiller sig dog fra pengemarkederne med hensyn til det underliggende instrument; de underliggende begreber handel er stort set de samme. Begrebet spotpris, fremtidig pris, udløb, strejkspris er stort set det samme.
- Råvaremarkedet handler dog generelt med generiske råvarer som kaffe eller hvede, men med tiden har det udviklet sig til også at omfatte visse differentierede produkter. Disse differentierede produkter er en generisk vare, men med visse særlige egenskaber. Eksempel på benzin med høj oktan, for hvilken en generel vare ville være benzin.
- Råvarer er meget volatile aktiver sammenlignet med finansielle aktiver. De styres ikke kun af geopolitiske spændinger, økonomiske udvidelser, recessioner, men også af naturlige kræfter som oversvømmelser eller katastrofe.
- De største råvarebørser over hele verden er London Metal Exchange, Dubai Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade, Multicommodity Exchange osv.
Konklusion
Råvarehandel og dermed råvaremarked kan spores til de tidspunkter, hvor menneskelige civilisationer begyndte at udvikle sig. De er bare en anden klasse af aktiver, ligesom egenkapital eller obligationer. Forskellen ligger i oprindelsen, da de er mere håndgribelige. Ligheden ligger i det faktum, at begge har deres komplekse, udviklede derivater, der fungerer som afdækningsmekanismer for hedgers og hurtige penge til spekulanter. Råvaremarkedet giver et medium for disse forskellige deltagere til at komme sammen og spille en rolle i den eventuelle prisfastsættelse af disse varer.
