Hvad er Value Trap?
Værdifælde er, når aktiekursen på aktien ser ud til at være undervurderet på basis af grundlæggende værdiansættelsesparametre som pris til indtjening, pris til bogført værdi, pris til pengestrømsforhold over en periode, men i virkeligheden er disse aktier ikke værd at investere. Dette kan skyldes, at virksomheden ikke har meget at tilbyde i fremtiden, mangler fremtidig planlægning af produktlinjen, virksomhedens konkurrencemæssige adfærd, innovation inden for driften, evne til at styre omkostninger osv.
Egenskaber
- Tilgængelig til attraktiv pris Sammenlign med værdiansættelsesmålinger: Sådanne investeringer er prissat lavere på markedet sammenlignet med værdiansættelsesmålinger som Pris til pengestrøm, Pris til indtjening, Pris til bogført værdi osv.
- Uoverensstemmende fortjeneste: Hvis investorer beslutter at forske mere i sådanne aktier, vil de finde uoverensstemmelse i fortjeneste over flere år. Vækst af aktier afhænger af indtjeningskonsistens og vækst, hvis den ikke er der, hvilket resulterer i en nedbrydning af aktier med hensyn til værdiansættelse.
- Ingen fremtidig planlægning: For enhver virksomhed er det vigtigt at planlægge sin fremtidige proces, hver gang en virksomhed er i produktet, som, selvom det trender i dag, men et fremtidigt krav i et sådant produkt er usikkert, ser sådanne lagre attraktive ud i dag, men viste sig at være værdifælde for investorer.
- Ingen kontrol over omkostninger: På grund af forskellige faktorer eller udvikling i teknologi, som ikke tilpasses af virksomhedens produktionsomkostninger, er der stadig høje, og hvis virksomheden ikke er i stand til at styre sin omkostningsstruktur, står der over for problemer i fremtiden.
- Dårlig ledelse: God ledelse er virksomhedens liv for at overleve og trives i fremtiden.
- Regnskabsproblemer: På grund af manipulation ser taktik, der anvendes til regnskab, meget af en sådan værdifældeforretning attraktiv ud i bøger sammenlignet med deres markedspris.
Eksempel på værdifælde
Stock ABC ltd er tilgængelig til en attraktiv pris at sammenligne med sin indtjening på 5X sammenlignet med dens gennemsnit på 20X indtjening det sidste år. Forholdet mellem ABC og pris er faldet til under 1 i de sidste ni måneder. Tidligere var det omkring 2.
For mange investorer betyder sådanne indikatorer en undervurderet virksomhed og god investeringsmulighed med hensyn til værdiinvestering. Men mange investorer lider et tab på grund af mangel på at studere komplet grundlæggende analyse af virksomheden.
Årsager til værdifælde
- Mangel på forskning og udvikling inden for produktlinjen: Enhver virksomhed skal udføre forskning og udvikling for at overleve og vokse i fremtiden. Hvis en virksomhed ikke løbende undersøger nye produkter og tjenester og gør dem tilgængelige på markedet, kan det se attraktivt ud i dag, men vil ikke overleve i det lange løb. Historisk ydeevne skal analyseres og sammenlignes med nutiden, og for en investor er det vigtigt at forstå, hvad der er fremtidig planlægning af virksomheden.
- Mindre fokus på investorer: Mange gange fokuserer virksomheder på store investorer og koncentrerer sig om dem. Samtidig er en højere del af ejerskabet af aktier af insidere og store investorer, hvilket resulterer i uvidenhed over for den fælles investor. Det er afgørende for en investor at forstå beholdningsmønstre i virksomheden, før han investerer.
- Forskellige små faktorer: Mange parametre, som påvirker investeringsbeslutningen på institutionelt niveau for at investere i visse virksomheder som aktiekurs, indtægter osv. Mange institutioner foretrækker at investere i en virksomhed, efter at den viser en vis vækst på markedet. Mange små virksomheder, hvor institutionelle investorer endnu ikke er involveret, ser attraktive ud fra et prissynspunkt, men viser sig at være en værdifælde.
- Kontrol med at holde på: Det betragtes ofte som et godt tegn, hvis virksomheden ejer en stor del af sine aktier på markedet. Men hvis institutioner som gensidige fonde eller hedgefonde ikke ejer tilstrækkelig procentdel af aktier til at påvirke beslutningstagning eller evne til at generere det rigtige antal stemmer om uenighed i forretningsstyring, hvilket resulterer i manglende interesse for institutionelle investorer og sådanne aktier bliver værdifælde for detailinvestorer.
Hvordan undgår man?
- Undgå billige investeringer: Investorer bør koncentrere sig om værdi og vækst i stedet for pris. Virksomheder med kombinationen af begge komponenter, dvs. værdi og vækst, viser sig at være den meget bedre investering.
- Grundlæggende analyse: 360-graders analyse af virksomheden er kritisk, inden der træffes nogen investeringsbeslutning. Og en sådan analyse bør omfatte alle fordele og ulemper ved forretning med forskellige synspunkter.
- Gratis pengestrøm: Hvor meget firma har efter at have udbetalt sin gratis pengestrøm, og hvordan de bruger det.
- Cash Flow Research: Hvor meget procentdel af cash flow kommer fra driftsaktiviteter, investeringsaktiviteter osv., Da sådanne oplysninger fortæller anvendeligheden af forretningsdrift og investeringsbeslutninger.
- Gæld til egenkapital: Sammenligning mellem aktiver og forpligtelser er væsentlig i analysen. For en investor er det vigtigt at forstå alle rationer og ikke være afhængige af specifik ration i beslutningsprocessen.
- Branche- og sektoroversigt: Forstå branche- og sektoroversigt over fordele og ulemper på markedet. Hvordan jævnaldrende fra virksomheden klarer sig i sammenligning.
- Tidligere og nuværende analyse: Virksomhedens fortid, nutid og fremtidige analyse er vigtig og kan udføres ved at overholde beslutningsprocessen i forretning, performance og grundig forståelse af årsregnskaber.
- Lagerbeholdningsmønstre: Forståelse af lagerbeholdningsmønstre i et selskab er en væsentlig del af investeringsbeslutninger, fordi værdifælden mange gange er resultatet af ændringer i beholdningsmønstre i selskabets aktier.
- Vækst: Vækst i form af indtægter, fortjeneste fremtidige aspekter innovation er afgørende for enhver virksomhed at overleve i dagens marked.
Fordele
- Billig investering: Billig investeringsmulighed, der ligner nutidens værdifælde, kan blive til værdiinvestering og kan skabe massiv formue for værdiinvestorer, hvis de gøres korrekt.
- Undervurderet investeringsmulighed: Hvis investorer gjorde tilstrækkelig research, kan sådanne værdifælder være en glimrende mulighed for at investere i undervurderede aktier og i løbet af perioden generere velstand ved en sådan investering.
Ulemper
- Høj risiko: Denne investering kan resultere i tab af hele kapitalen. Hvis en investor ikke er forsigtig, mister han / hun formuen på grund af investeringens attraktive markedspris.
- Usikkerhed: Disse er usikre; nogle kan blive gode investeringsbeslutninger, mens andre måske vise sig at være dårlige.
Konklusion
For enhver investor er det afgørende at forstå og analysere ud fra alle aspekter i stedet for at koncentrere sig om attraktive markedspriser i sammenligning med nogle multipla. Mange gange viser sig selv dyre investeringer til højere priser at være bedre i stedet for at se på billige investeringsmuligheder.
Hvis en investor ønsker at kigge efter en sådan værdiinvestering i undervurderede virksomheder, skal han / hun stille et bestemt spørgsmål, dvs. hvorfor markedsprisen på sådanne investeringer er lav over så lang tid, hvad er fremtidige aspekter af forretningen, har mønstre i aktier , sammenligning med jævnaldrende og tidligere, nuværende og fremtidige analyser og prognoser for forretningen. Det kan undgås, hvis en investor forstår og forsker i virksomheden, inden han foretager en investeringsbeslutning.
