Hvad er aktivfordeling?
Aktivfordeling er fordeling af formue i forskellige aktivklasser som gæld, egenkapital, gensidige fonde, fast ejendom osv. Til opnåelse af langsigtede finansielle mål og mål, og det afhænger af individets risikovillighed og forventninger til afkast.
Forklaring
Aktiver kan klubbes under flere klasser. Vægten af hver aktivklasse bestemmes af det forventede afkast for hver klasse og også af klientens risikomål. Det er den vigtigste fase af porteføljestyring. Det gøres i planlægningsfasen af porteføljestyring. Hver klient har en særlig risikoappetit. Porteføljeforvalterens eneste ansvar er altid at bedømme en kundes risikovillighed korrekt. Når risikovilligheden er vurderet, fordeles risikoen til aftalte aktivklasser, og allokering foretages efter kundens forpligtelser og fremtidige mål.
Strategier for aktivallokering
Der er tre strategier:
# 1 - Aktivbaseret strategi
Denne strategi i aktivallokering overvejer kun, hvad klienten har, der kan investeres i flere aktivklasser for at generere et afkast. Sig, at en klient har $ 20 mio. I aktiver og stadig arbejder. Han har også en ekstra ejendomsejendom, der er værd $ 2 mio. Så i denne tilgang vil porteføljeforvalteren kun fokusere på aktiverne og vil forsøge at maksimere afkastet i overensstemmelse hermed. Han vil tænke på måder at investere $ 20 mio. På og hvordan man bruger reserveejendommen til at øge formuen osv. De $ 20 mio. Han planlægger muligvis at investere i aktier, obligationer og andre aktiver, men ikke fast ejendom, da han allerede har en fast ejendom. Så hans allokering af aktiver er fokuseret på de aktiver, han allerede har. Hvis han allerede ejer en aktivklasse, kan denne aktivklasseinvestering undgås. Så hvis han allerede har investeret $ 5 mio. I aktier, kan kapitalinvestering undgås.
# 2 - Ansvar drevet
Ansvarsstyret tilgang fokuserer på at beholde aktiver for at afbøde klientens forpligtelser. Sig, at en klient udsættes for en sæsonbestemt forretning, så hans allokering af aktiver skal være på en sådan måde, at når hans forretning er lav til at generere indtægter, skal investeringerne fungere i toppen, så support kan ydes til ham.
# 3 - Måldrevet
Den målstyrede tilgang er oprettelsen af underporteføljer med forskellige aktivklasser for hvert mål for klienten. Sig, at klienten har fem mål, der starter fra ekstrem prioritet til lav prioritet. Så for hvert mål oprettes en separat underportefølje. Hvis målet er yderst prioriteret som uddannelse af et barn, skal den underportefølje, der oprettes til det, investere i de sikreste aktiver. Så dets aktivklasser skal være forskellige sikrede obligationer. Tilsvarende, hvis målet ikke er så vigtigt, kan aktivklasserne være som småkapitalaktier, afledte optioner osv.
Eksempel
Mr. X planlægger at gå på pension i en alder af 60 år. I øjeblikket er han 45 og har en nettoværdi på $ 2 m. Han er i offentlig tjeneste og modtager en månedsløn på $ 50.000. Han planlægger at gøre Europe Trip i en alder af 50 år og planlægger også at trække $ 50.000 ud om måneden efter pensionen. Fra sin månedlige indkomst er han klar til at bidrage med $ 20.000 hver måned til porteføljen. Mr. X elsker faldskærmsudspring og nævner, at hans risikovillighed er høj. Kast lys over den mulige aktivallokering. Han har ikke pension.
Løsning:
- Mr. X's korpus er ikke så stor, hvilket vil hjælpe ham med at trække $ 50.000 pr. Måned efter pensionen for uendelig. Hvis renten på markedet under hans pension ligger på 5%, bliver han nødt til at konvertere sine $ 2 M til $ 12 M inden for 15 år for at nå sit mål om at trække $ 50.000 pr. Måned ud i evigheden.
- Så for at få dette til at ske, bliver du nødt til at investere $ 2 millioner i meget risikable aktiver, og hvis noget går galt, har Mr. X ikke en pension til at beskytte sig selv efter pension. Så selvom Mr. X har nævnt, at hans risikovillighed er høj, så kan du heller ikke begynde at investere i højrisikoklasser. Porteføljeforvalteren bliver nødt til at uddanne klienten om, at det mål, han har, ikke kan opnås, og hvis han virkelig ønsker at nå målet, bliver han nødt til at bidrage mere.
- Så for denne type person skal den ideelle aktivallokering være 40% i egenkapital, da han har 15 år i horisonten. 50% i obligationer, der holder hans penge sikre og hjælper ham med at opbygge et fast korpus og 10% i kapital, da han ikke har brug for så meget af likviditet nu.
Aktivfordelingsproces
Trin 1
Aktivfordeling starter med at analysere klientens risikoappetit. En klient kan sige, at han vil være i stand til at tage en maksimal risiko, men porteføljeforvalteren bliver nødt til at analysere ham korrekt og beslutte, om kun hans vilje til at tage risiko er høj eller evnen til at tage risiko også er høj. Efter at have analyseret omstændighederne siger porteføljeforvalteren, at risikoen skal være 12%, og han har brug for et afkast på 15% om året for at nå sit mål.
Trin 2
Nu bliver porteføljeforvalteren nødt til at finde ud af kapitalmarkedsforventningen for hver aktivklasse. CME er processen med at bestemme det forventede afkast fra hver aktivklasse, risikoen for hver aktivklasse og også sammenhængen mellem hver aktivklasse
Trin # 3
Efter CME er beregnet, skal porteføljeforvalteren bruge software til at plotte flere aktivklassers vægte, der giver det maksimale afkast i betragtning af forskellige risikopunkter. Denne linje, der er tegnet, er den effektive grænselinje.
Trin # 4
Nu bliver porteføljeadministrator nødt til at plotte klientens ligegyldighedskurver. Disse ligegyldighedskurver besluttes under hensyntagen til klientens risiko- og afkastmål.
Trin # 5
Nu bliver porteføljeforvalteren nødt til at se, hvor nøjagtig den effektive grænse opfylder ligegyldighedskurverne. Pointen giver den optimale fordeling, hvor du får de nøjagtige vægte, som du har brug for at lægge i hver aktivklasse for at få det ønskede afkast i betragtning af, at risikomålet ikke er skadet
Betydning
- Det er den første fase af porteføljestyringsprocessen; uden en beslutning truffet af aktivklasserne er det ikke muligt for porteføljeforvaltere at beslutte, hvor de skal investere, og hvor længe.
- Aktivfordeling foretages ved at overveje klienten, der er Sigma, risikoappetit. Så det hjælper en klient med at investere sine penge i betragtning af den risiko, han vil være i stand til at bære.
- Hver aktivklasse har unikke funktioner, og sammenhængen mellem aktivklasser er lav, så investering af penge i flere aktivklasser hjælper med at diversificere porteføljen.
- Investering i flere aktivklasser hjælper med at afbøde den usystematiske risiko, og kun systematisk risiko er der.
Problemer med aktivfordeling
- Aktivklasser skal kunne investeres, hvilket betyder, at klassen ikke skal være noget, der ikke kan handles. Hvis klassen ikke kan handles, kan du ikke investere. Så når man beslutter, hvilke klasser der skal investeres, skal klassen studeres ordentligt.
- Der skal være en meget lav sammenhæng mellem aktivklasser, så diversificeringsfordelen efter investering kan nydes. Så hvis du investerer i aktivklasser med høj korrelation, vil din portefølje indeholde usystematisk risiko.
Fordele
- Det hjælper med at opnå diversificeringsfordelen i en portefølje.
- At kende det forventede afkast og standardafvigelsen for en aktivklasse hjælper med korrekt at bedømme det nøjagtige beløb, der skal investeres for at nå det ønskede mål.
Konklusion
Aktivfordeling er den vigtigste del af porteføljestyring. Det hjælper med at bestemme klassen af aktiver, der skal investeres, for at nå det ønskede mål i betragtning af den ønskede risiko. I den nuværende finansverden udføres det af kunstig intelligens, som fremsætter et sæt spørgsmål til klienten og foretager den strategiske tildeling i overensstemmelse hermed.
