Hvad er et tilbud?
Et udbud er et forslag fra en investor til alle de nuværende aktionærer i et børsnoteret firma om at købe eller dele af deres aktier til salg til en bestemt pris og tid. Sådanne tilbud kan udføres uden tilladelse fra firmaets bestyrelse, og den overtagende kan koordinere med aktionærerne for at overtage virksomheden. Det kan også omtales som en 'fjendtlig overtagelse' og er sandt, når målselskabens direktører modsætter sig, at den overtagende virksomhed får kontrol over virksomheden.
Lad os overveje et eksempel på en klar forståelse. Den aktuelle aktiekurs i ABC Ltd handles til $ 15 pr. Aktie, og nogen, der ønsker at overtage firmaet, kan udstede et tilbud på $ 18 pr. Aktie på den betingelse, at de kan erhverve mindst 51% af aktierne.
Top 10 typer af tilbud
Fra en aktionærperspektiv er sådanne tilbud frivillig virksomhed, da de kan handle på grund af et bedre tilbud. For en byder kan det dog være obligatorisk at afgive et tilbud.
# 1 - Obligatorisk
Obligatorisk er et tilbud, hvor den enhed, der afgiver tilbudet, skal afgive det for resten af aktieselskabet. Det er fordi de fleste interessenter kunne bruge retten til at stemme på generalforsamlingen til deres fordel på aktionærens bekostning. Således, hvis den enhed, der afgiver tilbudet, allerede har nået en vis andel i målselskabet og er gået over visse tærskler, skal den afgive et tilbud for den resterende del af aktierne.
# 2 - Frivillig
Et firma kan frivilligt vælge at afgive et tilbud.
# 3 - venligt tilbud
Når der tilbydes et bud på de udestående aktier i et målselskab, informeres bestyrelsen normalt om intentionerne. De kan yderligere rådgive deres aktionærer om at acceptere eller afvise tilbuddet. Hvis bestyrelsen anbefaler at acceptere tilbuddet, kaldes det et venligt tilbud.
# 4 - Fjendtligt tilbud
Hvis den person / enhed, der afgiver tilbuddet, ikke underretter bestyrelsen om målselskabet om det respektive bud, eller hvis bestyrelsen mener, at tilbudsprisen er for lav, og den person / enhed, der afgiver tilbuddet, fortsætter med at offentliggøre budet, er tilbuddet fjendtligt .
# 5 - Krybende tilbud
I de fleste lande angiver reglerne for overtagelse, hvilken procentdel der er tilladt og hvad der ikke er tilladt. Gennem dette krybende tilbud vedtager investorer eller grupper af enkeltpersoner en strategi for at udnytte disse regler. Gruppen af enkeltpersoner vil gradvis erhverve målfirmaaktier på det åbne marked.
Det endelige mål med et sådant tilbud er at erhverve tilstrækkelige aktier i bestanden til at have tilstrækkelig interesse i virksomheden til at skabe en stemmeblok på målselskabets generalforsamling. Det er en klø taktik, hvorigennem tilbuddet forsøger at omgå de juridiske krav og stille og roligt købe aktier i små portioner fra forskellige andre aktionærer. Når et betydeligt antal aktier er erhvervet med gruppen, gennemføres processen med at indgive dokumenterne til SEC, hvilket resulterer i, at målfirmaet befinder sig i en fjendtlig overtagelse, inden de får nogen chance for at forberede sig.
# 6 - Ekskluderende bud
Dette tilbud er generelt forbudt, da tilbudsgivere vil tilbyde at købe udestående aktier fra visse aktionærer, mens de ekskluderer de andre.
# 7 - Mini-Tender
Det er et tilbud om at købe mindre end 5% af selskabets aktier direkte fra de nuværende investorer. Sådanne tilbud er ikke reguleret af Securities Exchange Act, og intet krav er nævnt i videregivelsen. Sådanne bud medfører ofte høj risiko, da de faktiske intentioner fra den enhed, der fremsætter et tilbud, ikke er klare.
# 8 - Delvist bud
Det er et tilbud om at købe nogle, men ikke alle aktierne i virksomheden.
# 9 - Selvudbud
Det er et tilbud fra firmaet til dets aktionærer om at købe nogle eller alle de aktier, som de vil købe det tilbage efter et stykke tid. Det kaldes også et tilbagekøbstilbud og kan være en taktik for at forhindre en fjendtlig overtagelse eller gøre det vanskeligere.
# 10 - To niveauer
Oprindeligt vil det erhvervende selskab afgive et tilbud på at opnå stemmekontrol over målselskabet, og i anden fase købes resten af aktierne.
Proces med udbud
- Det bydende selskab skal danne en strategi for ekspansion gennem erhvervelse af andre selskaber. Ekspansion kan enten være organisk (f.eks. Åbne nye filialer) eller uorganisk (Fusioner og erhvervelse). Mange konsulenter kan være involveret i generering af strategier som Management Consultants, Financial Consultants (Accountants & Controllers), Legal consultants osv.
- Det bydende firma vil anmode aktionærerne om godkendelse.
- Nødvendige finanser skal være på plads for potentielle fremtidige køb, hvilket kan ske gennem udstedelse af gæld eller egenkapital (i tilfælde af udstedelse af ekstra egenkapital skal et selskab først kalde en fortrinsretsprovision)
- En omfattende liste over mål skal noteres, og de mest fremtrædende mål bør være på listen.
- I tilfælde af et venligt udbudstilbud skal omhu foretages for at undgå uforudsete omstændigheder. Disse kan omfatte:
- Undersøgelse af målvirksomhedens finansielle poster
- Intern proceskontrol
- Budgetter, planlægning og analyse
- Kontrakter med leverandører, leverandører og andre interessenter
- Undersøgelse af forsikringspolicer
- Virksomheden vil angive en tilbudspris og udpege Deal-producenter og betalingsagenter til udførelse af udbud.
- Betalende agent udarbejder prospektet / tilbudsdokumentet i samarbejde med juridiske rådgivere. De vil også registrere sig hos relevante regulerende myndigheder og sikre en jævn offentlig annoncering af tilbuddet.
- Alle tilknyttede parter som mæglerforhandlere, depotmænd osv. Vil kommunikere oplysningerne til de reelle ejere af værdipapirerne.
- Betalende agent skal indsamle instruktioner fra aktionærerne og beregne tilbuddets succes. De offentliggør også officielt resultaterne. Derudover er de også ansvarlige for indsamling af penge og skattebetaling.
Konklusion
Udbud er et tilbud om at købe nogle eller alle aktierne i aktionærerne i et selskab, og normalt er prisen, der tilbydes for aktierne, til en præmie fra markedsprisen i en bestemt periode; Således er det simpelthen en invitation af bud til projektet eller accept af et formelt tilbud som et overtagelsestilbud
Det kan være meget frugtbart for investorer, forretning eller en gruppe, der søger at få et flertal i selskabets aktier. Hvis de gennemføres uden kendskab til bestyrelsen, betragtes sådanne tilbud generelt som en form for en fjendtlig overtagelse. Det er dog vigtigt for virksomhederne at være opmærksomme på de regler og regler, der gælder for udbud.
De kan være enormt nyttige ved at give tilstrækkelig tid til virksomheden til at afgøre, om tilbuddet er egnet eller ikke for virksomheden. Reglerne hjælper også målrettede virksomheder med at afvise tilbuddet, hvis det strider mod virksomhedens interesser.
