Optjent rente er forholdet mellem indtjening før renter og skatter og selskabets renteudgifter i den specifikke periode. det hjælper med at bestemme selskabets likviditetsposition ved at afgøre, om de er i en behagelig position til at betale renter på den udestående gæld.
Hvad er Times Interest Earned Ratio?
Times rentebetjent forhold er et solvensforhold, der måler en organisations evne til at betale sine gældsforpligtelser. Også kendt som rentedækningsgrad, bruger långivere det ofte til at fastslå, om låntager kan tage et ekstra lån.
- Times Interest ratio beregnes ved at dividere virksomhedens indtjening, før det betaler renter med renteomkostningen, eller forholdet er en opdeling af simpelthen Indtjening før renter og skat til renteomkostninger.
- Vi bemærker fra ovenstående diagram, at Volvos Times Interest Earned er steget støt gennem årene. Det er en god situation at være i på grund af virksomhedens øgede kapacitet til at betale interesserne.
- Analytikere bør overveje en tidsserie af forholdet. Et enkelt point-forhold er muligvis ikke et glimrende mål, da det kan omfatte engangsindtægter eller indtjening. Virksomheder med ensartet indtjening vil have et jævnt forhold over et stykke tid, hvilket indikerer deres bedre position til servicegæld.
- Dog vil mindre virksomheder og startups, der ikke har ensartet indtjening, have et variabelt forhold over tid. Således foretrækker långivere ikke at give lån til sådanne virksomheder. Derfor har disse virksomheder højere egenkapital og skaffer penge fra private equity og venture kapitalister.
Hvordan bruges Times Interest Earned Ratio?
- Forholdet giver hvor mange gange virksomheden kan dække sine renteudgifter i forhold til indtjeningen før skat og før renter.
- Bankerne og de finansielle långivere ser ofte på forskellige nøgletal for at bestemme virksomhedens solvens, og om det vil være i stand til at betjene sin gæld, inden det påtager sig mere gæld. Bankerne ser ofte på gældskvote, gældsgrad og Times renteforhold.
- Gældskvoten og gældskvoten er et mål for selskabets kapitalstruktur og indikerer selskabets eksponering for henholdsvis gældsfinansiering og samlede aktiver. Dette forhold måles dog, hvis virksomheden tjener nok til at betale renterne.
- Høj gange rentefortjeneste er gunstig, da det indikerer, at virksomheden tjener højere, end den skylder, og vil være i stand til at udføre sine forpligtelser. I modsætning hertil indikerer lavere værdier, at virksomheden muligvis ikke kan opfylde sine forpligtelser.
Bemærk, at mange analytikere bruger EBITDA i tælleren i stedet for EBIT (hvilket jeg synes er fint, hvis du bruger det konsekvent gennem årene).
Således bliver det nye forhold:
- Times rentebetjent forhold = Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer / renteomkostninger.
Det gøres, fordi afskrivnings- og afskrivningsomkostninger er regnskabstal og ikke er faktiske kontante udstrømninger for den givne periode. Fjernelse af sådanne udgifter afspejler således bedre indtjening eller kapacitet for selskabet til at betale renteomkostningerne. Dog kan afskrivnings- og afskrivningsomkostningerne indirekte vedrøre fremtidige forretningsbehov for at købe faste og immaterielle aktiver. Således er midlerne muligvis ikke tilgængelige til betaling af renteudgifter.
Eksempel på optjening af timesinteresse
Lad os se på Times Interest Earned Ratio Calculation
Antag at der er to virksomheder, Alpha og beta i en lignende industri. De to virksomheder har nedenstående finansielle oplysninger:
Nu,
- TIE efter firma alfa = EBIT / renteudgift = 15/5 = 3
- TIE efter firma beta = EBIT / renteudgift = 10/7 = 1,42
I ovenstående eksempel kan vi se, at Company alpha har et højere rentefortjeneste gange end Company beta. Således er relativt Company alpha i en bedre økonomisk stilling end Company beta, og långivere vil være mere villige til at give yderligere gæld til alfa end til Company beta.
Imidlertid er forholdet times to interest for Company beta større end 1, hvilket indikerer, at det genererer tilstrækkelig indtjening til at dække flere rentebetalinger. Således kan långivere se på andre faktorer som gældskvote, gældsgrad, industristandarder osv. For at beslutte.
Virksomheder med en times renteforhold på mindre end 1 er ikke i stand til at betjene deres gæld. De kan ikke opfylde deres rentekrav fra deres indtjening og skal grave i deres reserver for at betale deres forpligtelser.
Fordele
- Det er let at beregne gange rentefortjeneste
- Forholdet er vejledende for selskabets solvens
- Forholdet kan bruges som et absolut mål for selskabets økonomiske stilling
- Forholdet kan bruges som et relativt mål for at sammenligne to eller flere virksomheder
- Det negative forhold indikerer, at virksomheden er i alvorlige økonomiske problemer
Ulemper
Selvom det er et godt mål for solvens, har forholdet sine ulemper. Lad os se på manglerne og ulemperne ved beregning af Times renteforhold:
- Indtjening før renter og skat, der anvendes i tælleren, er et regnskabstal, som muligvis ikke er repræsentativt for nok kontanter genereret af virksomheden. Forholdet kunne være højere, men dette indikerer ikke, at virksomheden har faktiske kontanter til at betale renteomkostningerne
- Det anvendte renteomkostning i nævneren af forholdet er igen en regnskabsmæssig måling. Det kan omfatte en rabat eller præmie på salget af obligationer og inkluderer muligvis ikke den faktiske renteudgift, der skal betales. For at undgå sådanne udstedelser tilrådes det at anvende renten på obligationerne.
- Forholdet tager kun hensyn til renteomkostningerne. Det tegner sig ikke for hovedbetalinger. De primære betalinger kan være enorme og føre selskabet til insolvens. Yderligere kan virksomheden være konkurs eller muligvis genfinansiere til den højere rente og ugunstige vilkår. Mens man analyserer solvens i virksomheden, bør andre nøgletal som gældskapital og gældskvote derfor også overvejes.
Afsluttende tanker
Times renteforhold måler selskabets solvens og dets evne til at betjene sine gældsforpligtelser. Forholdet er indikativt for antallet af gange indtjeningen i forhold til selskabets renteudgifter. Jo højere forholdet bedre er virksomhedens økonomiske stilling, og det er en bedre kandidat til at rejse mere gæld. Et forhold på mere end 1 er gunstigt; dog bør långivere ikke stole på forholdet alene for at beslutte. Andre faktorer og nøgletal som gældskvote, gældskvote, industri og økonomiske forhold bør overvejes inden udlån.
