Hvad er Holding Period Return (HPR)?
Holdingperiodeafkast refererer til totalafkast i den periode, hvor en investering blev afholdt, normalt udtrykt i procent af den oprindelige investering, og bruges i vid udstrækning til sammenligning af afkast fra forskellige investeringer, der holdes i forskellige tidsperioder. Det fanger også eventuelle yderligere indtægter fra investeringen bortset fra at hjælpe med at beregne væksten eller faldet i værdi over flere perioder.
Formel for tilbageholdelsesperiode
Her er formlen -
Formel for tilbageholdelsesperiode = indtægt + (slutning af periodeværdi - startværdi) / startværdi
En alternativ version af formlen kan bruges til at beregne afkast over flere perioder fra en investering. Det er nyttigt til beregning af afkast over regelmæssige intervaller, som kan omfatte årlige eller kvartalsvise afkast. Her er t = antal år
Årlig HPR = ( indkomst + (slutning af periodeværdi - startværdi) / startværdi + 1) * 1 / t -1
Alternativt kan retur for regelmæssige tidsintervaller beregnes således:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Her er r 1 , r 2 , r 3 , r 4 periodiske afkast.
Det kan også repræsenteres således:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )) - 1
Her er r = afkast pr. Periode
n = antal perioder
Grundlæggende eksempler
Antag, at hvis en person købte en aktie, der betalte udbytte på $ 50, og dens pris nåede $ 170 fra den oprindelige pris på $ 140, som den blev købt for et år siden.
Nu kan vi beregne HPR som følger:
- HPR = ($ 50 + ($ 170 - $ 140)) / $ 140 = 57,14%
Nu vil vi forsøge at beregne de årlige afkast for den samme aktie over en periode på 3 år. Lad os antage, at det aktieudbetalte udbytte til en værdi af $ 50 hvert år, og afkastet varierede med 21% vækst for det første år, efterfulgt af 30% afkast for det andet år og -15% afkast for det tredje år.
Nu beregner vi den årlige HPR som nedenfor:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Resultatet ville være HPR på 33,71 i alle 3 år.
Fordelen ved at bruge denne metode er, at den vil hjælpe med at tage højde for effekten af sammensætning gennem årene, hvilket vil føre til et realistisk resultat.
Fortolkning
HPR kan bruges til at beregne det samlede afkast for en investering i en enkelt eller flere perioder, herunder forskellige former for afkast, som ellers kan tilføjes forkert ved beregning af det samlede afkast. For eksempel, hvis nogen har en aktie i et bestemt tidsrum, og det betaler udbytte med jævne mellemrum, skal disse udbytter også tages i betragtning sammen med ændringer i aktiekurserne. Det vil også kræve at huske på, at en stigning i værdien af investeringen i flere afkastperioder fører til en sammensætningseffekt, som kan udelades i enklere beregninger.
For eksempel, hvis en investering voksede med 10% årligt, ville det være forkert at antage, at væksten på den oprindelige værdi om to år ville være 20%. Det skal beregnes under hensyntagen til 10% vækst for det første år og derefter beregning af 10% vækst over 'dette' beløb for 2. år, hvilket fører til et samlet afkast på 21,1% om to år i stedet for 20%.
Relevans og brug af HPR-formel:
Som vi allerede har forklaret, beregner en af nøgleapplikationerne for afkastformlen for beholdningsperioden unøjagtigt effekten af sammensætning, mens det samlede afkast på investeringen estimeres i flere perioder. Bortset fra det har den stor nytte ved sammenligning af forskellige investeringer, der afholdes i forskellige tidsintervaller med hensyn til deres samlede afkast i disse perioder.
Lommeregner
Du kan bruge følgende lommeregner.
| Indkomst | |
| Periodens slutværdi | |
| Startværdi | |
| Formel for tilbageholdelsesperiode = | |
| Formel for tilbageholdelsesperiode = | Indkomst + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Formel for tilbageholdelsesperiode i Excel (med excel-skabelon)
Lad os nu gøre det samme eksempel ovenfor i Excel. Dette er meget simpelt. Du skal angive de tre input af indkomst, slutningen af periodens værdi og den indledende værdi.
Du kan nemt beregne tilbageholdelsesperioden i den medfølgende skabelon.
Nu kan vi beregne HPR som følger:
Nu beregner vi den årlige HPR som nedenfor:
