Hvad er Cash Cow?
En kontantko henvises til et selskab eller et aktiv eller en forretningsenhed, der giver en jævn strøm af pengestrømme ved at fange store markedsandele og kræver en relativt lavere mængde kapitalinvestering og vedligeholdelsesomkostninger. Produkter, der genereres gennem aktiverne, er standard og har en konstant vækst i efterspørgslen og giver derfor højere afkast med en lavere risiko.
Forklaring
- Cash cow er en del af Boston Consulting Groups (BCG) vækstmatrix. BCG opdeler en enhed i fire specifikke kategorier, nemlig stjerne kategori, spørgsmålstegn kategori, tyr kategori og kontant ko kategori. Denne kategorisering hjælper virksomheden med at bestemme virksomhedens markedsandel i den specifikke sektor. Det hjælper yderligere virksomheden med at analysere sin SWOT (styrke, svaghed, muligheder og trusler).
- På grund af standardiseringen af produktionen kan virksomheden udvide sin produktion for at maksimere sin markedsandel for det nævnte produkt. Når først virksomheden erhverver en højere markedsandel, kan den let levere ensartet afkast.
Hvordan virker det?
Det hele starter med stiftelsen af et firma. Virksomheden laver divisioner for deres forskellige produkter.
Lad os sige, at en af divisionerne i virksomheden er armbåndsure. Sektoren for armbåndsure afvikles normalt med en konstant stigning i efterspørgslen. Lad os antage, at denne division kun producerer en bestemt type armbåndsur og fanger næsten 80% af markedsandelen. Det registrerer et stabilt afkast på aktiver på omkring 28%. Sektoren for armbåndsur vokser med en stabil hastighed på 4% hvert år.
I dette tilfælde kaldes denne division af virksomheden en "kontant ko". En lavere vækstrate medfører lavere investeringer i aktiver. ROA betyder kvantum af afkast optjent ved hjælp af aktiverne. Virksomheden behøver ikke yderligere at investere i den nævnte division.
Som forklaret ovenfor fanger kontantkøer normalt en betydelig markedsandel, og industrier er veletablerede på markedet. Storskalaproduktion medfører lavere producentomkostninger, hvilket igen medfører højere afkast på aktiver.
Eksempel på kontant ko
Lad os sige, at et firma har 2 divisioner, nemlig stålhjul og alufælge. Detaljerne er som følger. Virksomheden ønsker at identificere kontantkoen og dens nuværende potentiale. Beregn også kontantreserver for de næste 5 år i betragtning af væksten på 3% for ståldivisionen og 8% for divisionen af alufælge.
Løsning:
Potentiale for de næste 5 år:
Forklaring:
- Stålhjulsdivisionen er en kontant ko for virksomheden, da den har en lavere vækstrate, højere ROA og den største markedsandel i sektoren.
- Aluhjulsektoren er ikke en kontant ko. Imidlertid, når og når tiden skrider frem, kan alufælgeinddelingen blive en med en højere markedsandel og højere afkast.
Hvorfor er kontantkøer vigtige?
Hver investering har samme chance for gevinst eller tab, dvs. 50% sandsynlighed for risiko. Investeringer foretages for at være risikable. Hvad hvis du producerer noget, der har lavere risiko, men højt afkast?
Sådanne investorer kaldes som risikovillige investorer, der ikke forventer højere afkast og er primært bekymret for lavere risiko. Kontant køer producerer tilstrækkelig støtte til sådanne investorers portefølje.
De genererede pengestrømme kræves ikke geninvesteret i selve kontantkoen, men opbevares som reserver hos virksomheden. Det giver en yderligere afdækning til virksomheden. Virksomheden kan bruge sådanne overskydende kontantreserver til andre forretningssegmenter, der kræver enorme midler i de indledende faser. Virksomheden vil være selvstændig afhængig af den nødvendige finansiering til nye projekter.
Fordele
- En stabil fortjeneste for virksomheden.
- Opretter reelle kontante reserver til virksomheden.
- Giver stabil salgsvækst.
- Lavere investering er påkrævet.
- Der kræves lavere vedligeholdelsesudgifter.
- Sikrede højere afkast end en normal venture.
- Øget forbrugertillid som repræsenteret af højere markedsandel.
- Øget markedsandel.
- Det lavere antal konkurrenter.
- Virksomheden kan bruge disse kontantreserver til at finansiere sine andre rentable ventures.
- Den samme kvalitet opretholdes for alle produkter.
- Konkurrenter skal prissætte deres produkter til en lavere sats.
- Ingen grund til at geninvestere kontantreserverne i kontantkøerne.
Ulemper
- Nye aktører kræver store kapitalinvesteringer for at fange markedsandelen.
- At bryde den etablerede enheds dominerende rolle er ikke så let.
- Det er yderst vanskeligt at opnå forbrugernes tillid til nye produkter på det samme marked.
- En ny teknologi med lavere kapitalinvestering for en ny aktør er nok til at bryde den dominerende sektor.
Konklusion
Kontantkøer kan også kaldes et "pengeanlæg", der kræver minimal næring og alligevel giver konsistent afkast for virksomheden. Selvom de fejlagtigt kaldes "pengestrømme", giver disse utvivlsomt tilstrækkelige kontantreserver til virksomheden. Imidlertid kan enhver stor ændring i branchen under hensyntagen til menneskelig sikkerhed eller miljøsikkerhed drastisk påvirke sektoren som helhed.
