Forskelle mellem optioner og warrants
- En option er en kontrakt mellem to parter, der giver indehaveren ret, men ikke pligt til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt strikekurs og en fast dato også i fremtiden.
- På den anden side er en aktieoption på lignende linjer som en aktieoption, da den giver ret til at købe et selskab til en bestemt kurs og dato. Imidlertid udstedes der en aktieopgørelse af virksomheden selv, og yderligere nye aktier udstedes også af virksomheden med henblik på transaktionen.
I denne artikel diskuterer vi forskellene mellem optioner og warrants detaljeret.
Infografik over optioner versus warrants
Lad os forstå forskellene mellem optioner versus warrants gennem infografik.
Optioner kontra warranter - ligheder
Begge optioner versus warrants behandles på lignende linjer og inkluderer følgende ligheder:
- Begge instrumenter giver indehaverne en mulighed for at øge deres eksponering og drage fordel af aktiemarkedets bevægelser uden besiddelse af aktivet.
- De giver deres indehavere ret til at købe et bestemt kvantum af hovedaktivet til en fast pris og en bestemt dato.
- Begge repræsenterer en ret og ikke nogen kontrol over det primære aktiv, medmindre det er udøvet.
- Faktorer, der påvirker værdien af en option eller en tegningsoption, er de samme, såsom den underliggende aktiekurs, udrykningskursen eller udnyttelseskursen, tidspunkt for udløb, implicit volatilitet og risikofri rente.
- Begge har de samme komponenter med hensyn til prisfastsættelse, dvs. egenværdi og tidsværdi af penge. Det skal bemærkes, at.
- Egenværdi er forskellen mellem prisen på hovedbestanden og udnyttelses- eller udrykningskursen. Denne værdi kan være nul, men aldrig negativ.
- Tidsværdi er forskellen mellem prisen på optionen / warranten og dens egenværdi.
Optioner kontra warrants - forskelle
På trods af ovenstående er der følgende forskelle mellem optioner og tegningsoptioner i detaljer:
- Option er en aftale, hvor købere har ret, men ikke pligt til at købe eller sælge aktier til en bestemt pris og dato. Omvendt er en warrant en instrumentregistreret for at give køberen ret til at få et specificeret antal aktier på en forudbestemt dato og priser.
- Optionerne er standardkontrakter og skal overholde regler, der regulerer løbetid, varighed, størrelse på kontrakten og udnyttelseskursen, mens warrants er værdipapirer (ikke-standardiserede), hvilket gør den fleksibel.
- Optioner udstedes af børsen, såsom US Chicago Board Options Exchange, hvorimod warrants udstedes af et bestemt selskab.
- En aktieoption er et sekundært markedsinstrument, da handel finder sted mellem investorer, hvorimod en tegningsoption er et primært markedsinstrument, da den udstedes af selskabet selv.
- I optionshandel skriver den sælgende part optionerne, mens warrants har en enkelt udsteder, der er ansvarlig for de tilbudte rettigheder.
- Løbetiden adskiller sig også med optioner, der har indtil to år, og warrants, der har en løbetid på 15 år.
- De underliggende aktiver med hensyn til optioner er indenlandske aktier, obligationer og indeks, hvorimod warrants skal have værdipapirer såsom valutaer og internationale aktier.
- Med hensyn til at få overskud modtager virksomheden ikke nogen direkte fordel, som i sidste ende overføres til investoren. Omvendt er udstedelsen af tegningsoptioner at tilskynde til salg af aktier og tilbyde en sikring mod fald i virksomhedens værdi, hvilket kan føre til et fald i aktiekursen i virksomheden.
- Optionerne indebærer ikke udstedelse af nye aktier, men warrants resulterer i udvanding og skaber udstedelse af nye aktier.
- Handel med optioner indebærer følgende principper for et futuresmarked, og warrants følger princippet om kontantmarkeder.
- Optioner kan udstedes uafhængigt, men warrants kombineres med andre instrumenter, såsom obligationer.
- De gældende beskatningsregler vil variere. Aktieoptioner er underlagt regler for kompenserende poster. Warrants er derimod ikke kompenserende og derfor skattepligtige.
- Optioner kan købes / kortsluttes / skrives, der involverer flere handels- og afdækningsstrategier, mens warrants ikke let kan sælges. De bruges stort set af spekulanter til udskiftning af lager på grund af mulig afdækning.
- Marginopkald er gældende i optioner, da minimumsaldo er påkrævet for handel med optioner, men ikke i tilfælde af warrants.
Optioner versus warrants (sammenligningstabel)
| Basis for sammenligning mellem optioner versus warrants | MULIGHEDER | GARANTIER |
| Betyder | Køberen har ret til at købe eller sælge det underliggende aktiv til en forudbestemt pris og dato. | Instrument, der giver indehaveren ret til at få et specificeret antal aktier til en forudbestemt pris og dato. |
| Natur | Standardiseret kontrakt | Ikke-standardiseret sikkerhed |
| Underliggende aktiv | Indenlandske aktier, obligationer og forskellige indekser | Valutaer og internationale aktier |
| Udsteder | Valgmulighedsudveksling | Udstedt af et bestemt firma |
| Ejendomsret | Medarbejdere | Investorer, virksomheder eller partnere |
| Vilkår og betingelser | Sættes af aktiebørser | Indstillet af udstederen |
| Produkttype | Aktie- og indeksopkald / put | Forskellige kapitalgaranterede investeringer og andre warrants med høj risiko / retur |
| Levetid | Kapital - indtil fem år og
Indeks - indtil 18 måneder | Mellem 3 måneder - 15 år |
| Fortynding | Omfatter ikke udstedelse af nye aktier | Resultater til fortynding |
Konklusion
I en nøddeskal er begge disse derivater afgørende for virksomheder, der tillader investorer at overveje at investere i aktien uden at have værdipapiret. De detaljerede detaljer om begge instrumenter skal undersøges og vejer derfor fordele og ulemper for det samme, inden de overvejer den endelige beslutning ud fra et økonomisk perspektiv. Valgmuligheder kan betragtes som kompensationsformidlere, hvorimod warrants er målrettet mod at hjælpe virksomheden med at rejse kapital, gæld eller kapitalandele og forbedre handlen for investorer. Begge instrumenter har deres risikoniveau, og investorer skal nøje forstå derivaterne og overveje de skattemæssige konsekvenser, inden de benytter sig af dem.
Investorens risikovillighed og langsigtede økonomiske mål skal vurderes og være forsigtig i overensstemmelse hermed. Warrants er stærkt gearede og spekulative instrumenter, og der bør derfor tages en forsigtig tilgang, og derimod indebærer optioner mindre risiko med højt vækstpotentiale med et begrænset kapitalkrav.
