Definition af succesgebyr
Succesgebyr er en betinget aftale, der siger, at der betales et gebyr, hvis resultatet af begivenheden er positivt. Hvis resultatet ikke er positivt, er der ingen forpligtelse til at betale gebyret. Denne form for gebyrstruktur er almindelig i investeringsbankvirksomhed, hvor investeringsbankteamet opererer på basis af succesgebyr. Dette holder holdet motiveret til at gøre deres bedste og tjene det maksimale.
Forklaring
Investeringsbanker fungerer som mellemmand, når et selskab planlægger at rejse kapital fra offentligheden, forsøger at overtage et andet selskab, planlægger en fusion eller forsøger at sælge et segment. Så virksomheder indgår en succesgebyrestruktur med investeringsbanken, så investeringsbankholdet prøver deres bedste for, at begivenheden bliver en succes. Det er en ganske almindelig procedure, da det fritager virksomheden fra at betale et fast gebyr, og begge parters interesse er nu tilpasset. Investeringsbanker tjener mange penge, når de med succes gennemfører et projekt. Gebyret fungerer som en gave til det hårde arbejde, som teamet udfører.
Hvordan beregnes succesgebyret?
Dette gebyr afhænger af resultatet. Sig, at en virksomhed planlægger at rejse penge fra offentligheden via FPO (Follow-on Public Offering). Virksomheden planlægger at rejse mindst $ 500 mio. De hyrede Goldman Sach til at være deres investeringsbankmand og fremsatte en aftale om succesgebyr. Aftalen var, at hvis den indsamlede kapital er under $ 500 mio., Vil gebyret være 2%, og hvis det er over $ 500 mio., Vil gebyret være 6% af den overskydende kapital. Så Investment Banking Team bliver nødt til at udføre grundig undersøgelse af efterspørgslen efter selskabets aktie offentligt og foretage mock-handel med aktierne for at bestemme prisen og også bestemme det samlede antal aktier, der skal udstedes.
Når alle beslutninger er taget, og aktier er noteret, afhænger succesgebyret af resultatet. Sig, at de samlede penge er $ 650.
Da de indsamlede penge har krydset $ 500 mio., Er holdet berettiget til et succesgebyr.
Beregning:
- Normalt gebyr = 2% af $ 500 mio. = $ 10 mio
- Succesgebyr = 6% af det overskydende $ 500 mio
- Det er 6% i rabat ($ 650 mio. - $ 500 mio.) = $ 9 mio
- Samlet gebyr = $ 10 millioner + $ 9 millioner = $ 19 millioner
Eksempel
Virksomheden XYZ planlægger at sælge sit turistsegment. Virksomheden planlægger at starte et nyt segment ud fra pengene og estimerer, at det vil kræve $ 500 mio. Til den nye segmentdannelse. Virksomhed XYZ når JP Morgan for at hjælpe dem med processen. De planlægger at oprette gebyrstrukturen på en succesbasis, så begge parters interesse er tilpasset.
Vilkår: Hvis salgsbeløbet er mindre end $ 400 mio., Så betales et fast gebyr på $ 200.000.
Hvis salgsbeløbet krydser $ 400 mio., Skal der gives et 6% succesgebyr for det overskydende beløb.
Investeringsbankholdet begyndte at undersøge og fandt en potentiel køber, der strategisk vil vinde ved denne transaktion. Holdet beregnede en fremragende synergiværdi for køberen, og de blev enige om at betale $ 800 mio. For erhvervelsen.
Handlen blev lukket, og virksomheden XYZ modtog $ 800 mio. Så projektet er en fremragende succes.
Investeringen modtager et gebyr på:
- Flatgebyr = $ 200.000
- Succesgebyr = ($ 800 mio. - $ 400 mio.) * 6% = $ 24 mio
- Samlet gebyr = $ 24.200.000
Hvem betaler?
Succesgebyret kan betales af enhver organisation, der planlægger at gennemføre en aftale via en investeringsbank. Denne gebyrstruktur fritager organisationer for at betale et fast gebyr, selvom aftalen ikke var vellykket. Så mange organisationer vælger denne struktur for at øge sandsynligheden for succes.
Succesgebyrområder
Der er ingen fast rækkevidde. Det varierer for det meste fra basis til aftale. En typisk struktur kan være:
- Deal, der spænder fra $ 5 mio. Til $ 15 mio., Kan have et gebyr på 5% til 7% med et fast gebyr på $ 250.000.
- Tilbud, der spænder fra $ 15 millioner til $ 50 millioner, kan have et gebyr på 3% til 5%.
- Tilbud fra $ 50 mio. Til $ 500 mio. Kan have et gebyr på 2%.
- Tilbud over $ 500 mio. Kan have et gebyr på 1% eller mindre.
Fordele
- Det hjælper med at tilpasse begge parters interesser. Da gebyret afhænger af resultatet af aftalen, vil investeringsbanken yde sin fulde indsats for at gennemføre aftalen med succes
- Da gebyret er betinget af resultatet. Så organisationen er ikke belastet med at betale unødvendige gebyrer i tilfælde af negative resultater.
- Gebyrstrukturen er ikke fast, så det giver investeringsbanken potentialet til at tjene stort.
Ulempe
- Risikovillige aftaler, hvor sandsynligheden for et negativt resultat er stor, accepteres ikke af investeringsbankerne. Så det bliver svært for klienten at få en investeringsbank til aftalen
- Da gebyrstrukturen ikke er flad. Så klienten kan ende med at betale mange gebyrer, når begivenheden er vellykket.
- Antag at gebyret er designet på en sådan måde, at et fast gebyrbeløb modtages som et succesgebyr, hvis en forhindring er nået. Derefter vil investeringsbankholdet bare lægge en indsats i at nå forhindringen og vil ikke forsøge at gøre mere. Sig, hvis det siges, at hvis kapitalgenereringen er over $ 500 mio., Betales der et fast gebyr på $ 200.000. Derefter vil investeringsbanken ikke forsøge at skubbe det ud over $ 500 mio., Da de ikke bliver betalt mere.
