Hvad er MD&A (ledelsesdiskussion og analyse)?
MD&A eller Management Discussion and Analysis er den del af årsregnskabet, hvor virksomhedens ledelse diskuterer virksomhedens resultater i indeværende år ved hjælp af kvalitative og kvantitative foranstaltninger til at hjælpe investoren med at realisere de detaljer, som ellers ikke ville have været tilgængelige for analyse. MD & A-sektionen indeholder forskellige emner, herunder industriens makroøkonomiske ydeevne, virksomhedens vision og strategi og nogle nøgleøkonomiske indikatorer og deres begrundelse.
Som investor er det meget indsigtsfuld information, der leveres af en virksomhed for at sammenkæde makroøkonomiske parametre og virksomhedens ydeevne i lyset af dem. Afsnittet med ledelsesdiskussion og analyse er inkluderet i virksomhedernes årsrapporter foruden et lignende afsnit, der analyserer virksomhedens præstationer og afkodning af de økonomiske forhold og forskellige indikatorer for investorerne.
Hvilke detaljer skal du se på i MD&A?
Virksomhedsverdenen har vedtaget MD & A-ruten for at demonstrere deres engagement i virksomhedens vision og strategi, og hvordan ledelsen har skabt værdi og leveret en præstation i lyset af deres langsigtede mål. Når udtrykket ledelse henvises til i hele dette emne, vil det involvere komplet organisationsstruktur inklusive bestyrelse, administrerende direktør og andre chefer, deres rapporteringsofficerer / controllere i forskellige afdelinger - menneskelige ressourcer (mennesker), økonomi, marketing, Produktion og drift osv. Og de resterende mellemste og lavere ledelsesniveauer. Derfor dissekerer MD&A ikke kun økonomiske tal / resultater, men ser også på menneskets ressourcer og driftssiden af virksomheden, som er de grundlæggende og nøglefaktorer for enhver forretningsorganisation.
# 1 - Executive oversigt og Outlook
Ledelsen Oversigt og Outlook fokuserer på detaljer om virksomheden, antallet af segmenter og geografiske områder, de driver. Det giver også detaljer om ledelsens fokusområder, og hvordan de ser frem til at nå de forretningsmæssige og finansielle regnskabsmål.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgate bruger en række indikatorer til at måle forretningssundheden. Disse inkluderer markedsandel, nettosalg, organisk vækst, fortjenstmargener, GAAP og Non-GAAP-indkomst, pengestrømme og kapitalafkast.
- Colgate bemærker også, at de forventer, at de globale makroøkonomiske forhold og markedsforholdene forbliver meget udfordrende, og at vækstraterne i kategorier fortsætter med at være langsomme.
# 2 - Diskussion om resultater af operationer
I dette afsnit diskuterer virksomheden vigtige højdepunkter i den aktuelle regnskabsperiodes økonomiske resultater. I dette giver ledelsen oplysninger om nettosalg, bruttomarginer, salg af generelle omkostninger og administrationsomkostninger, indkomstskatter osv. Desuden giver den detaljerede oplysninger om ethvert deklareret udbytte og dets betalingsoplysninger.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgates nettosalg faldt 5% i 2016 sammenlignet med 2015 på grund af et fald i volumen på 3% og en negativ valutaeffekt på 4,5%.
- Colgate bemærker, at det organiske salg af produktsegmentet Oral, Personal and Home Care steg med 4 $ i 2016.
# 3 - Diskussion af segmentresultater
Virksomheden giver også detaljer om sit individuelle segment, dets bidrag til det samlede salg, vækstrater og andre præstationsmål.
kilde: Colgate SEC Filings
Colgate opererer i over 200 lande med primært to segmenter - Oral, personlig pleje og hjemmepleje; og segment for ernæring af kæledyr.
# 4 - Ikke - GAAP finansielt mål
Generelt bruger virksomheden ikke-GAAP-målinger til intern budgettering, segmentevaluering og forståelse af samlede præstationer. Derfor deler ledelsen disse oplysninger med aktionærerne, så de kan få bedre indsigt i selskabets økonomiske resultater.
kilde: Colgate SEC Filings
Ovenstående tabel giver en afstemning af nettosalgsvækst (GAAP) med ikke-GAAP-mål for Colgate.
# 5 - Likviditets- og kapitalressourcer
Dette afsnit indeholder detaljer om gældsudstedelser, der hjælper med at imødekomme forretningsdrift og tilbagevendende kontante behov.
kilde: Colgate SEC Filings
Colgate genererede et pengestrøm fra driften på 3.141 millioner dollars i 2016, og dets pengestrøm fra investeringsaktiviteter var 499 millioner dollars. Derudover var pengestrøm fra finansieringsaktiviteter en udgift på 2.233 millioner dollars i 2016.
Derudover faldt langfristet gæld inklusive den aktuelle del til $ 6.520 i 2016
# 6 - Arrangementer uden for balance
Dette afsnit indeholder detaljer om eventuelle finansieringsordninger uden for balance, hvis virksomheden har indgået.
Som vi bemærker ovenfra, har Colgate ingen finansieringsordninger uden for balance.
# 7 - Styring af udenlandsk valuta, rentesats, råvarepriser og kreditrisikoeksponering
I dette afsnit afslører virksomheden, hvordan det styrer valutarisiko, renterisici og kursudsving.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgate styrer sine eksponeringer i fremmed valuta gennem omkostningsindeslutningsforanstaltninger, sourcingstrategier, salgsstigninger og afdækning af visse omkostninger for at minimere indvirkningen på indtjeningen af valutakursbevægelser
- Virksomheden styrer sin blanding af fast og variabelt forrentet gæld mod sit mål med gældsudstedelser og ved at indgå renteswaps for at afbøde udsving i indtjening og pengestrømme, der kan skyldes rentesvingningerne.
- Futureskontrakter anvendes på et begrænset grundlag til at styre volatilitet relateret til forventede råvarebeholdningskøb af råvarer.
# 8 - Kritiske regnskabspolitikker og brug af skøn
I dette afsnit diskuterer virksomhedsledelsen kritiske regnskabspraksis, der har en meningsfuld indflydelse på den økonomiske repræsentation af virksomhedens helbred.
kilde: Colgate SEC Filings
Som vi bemærker ovenfra, bruger Colgate både FIFO såvel som LIFO-metoden til opgørelse af lager.
Fra de ovennævnte detaljer kan der tages en rimelig idé om, hvilken slags information og videregivelse, nutidens erhvervsliv kræver for at gøre dem ansvarlige over for investorernes samfund og samfundet som helhed samt gennemsigtighed i rapporteringen. Da ledelsen er godt positioneret end de interessenter, der er outsidere til at give information om virksomhedens resultater, er det kun baseret på en sådan ledelses analyse, at visse nuværende handlinger, der blev foretaget af virksomheden, kan retfærdiggøres, og en gang mod deres forpligtede mål kan demonstreres af ledelsen.
Hvordan hjælper det?
MD&A hjælper med at forstå de operationelle og økonomiske resultater i et bedre lys. MD&A har visse bestemte mål, som er som følger:
- Gør det muligt for læserne af årsregnskabet på en bedre måde at forstå antallet, den økonomiske tilstand og komme i ledelsens sko for at forstå visse strategiske og operationelle beslutninger, der er modige og i høj grad påvirker virksomhedens fremtidige resultater og position.
- Yderligere supplerende / supplerende oplysninger i MD&A hjælper læserne med at forstå, hvad regnskabet nøjagtigt viser, og hvad der ikke afspejles.
- At tage fat på investorernes opfattelse af risiciene forbundet med forretningsdriften og skitsere tidligere tendenser for at indikere ledelsens bestræbelser på at afbøde disse risici og føre vejen mod fremtidige årsregnskaber.
- Der kan være visse oplysninger, som dog ikke er forpligtet til at blive offentliggjort i årsregnskabet, men deres yderligere reference og offentliggørelse af ledelsen kan være af merværdi for den informerede beslutningstagning fra interessenterne, herunder regeringsmyndigheder.
Regeringsmyndigheder, lige fra skattemyndighederne til kapitalmarkedsvagter til finanspolitiske beslutningstagere til bankregulatorer osv., Forsøger at formulere den operationelle, finanspolitiske og monetære politik ikke kun baseret på de kvantitative oplysninger, der gives af virksomheden gennem regnskaber, men også baseret på de kvalitative oplysninger, der er nævnt i sektionen Ledelsesanalyse om økonomien og branchens ydeevne og deres fremtidige mål.
Hvad der tjener som mål for MD&A er den fordelagtige faktor for interessentersamfundet. Førstegangsinvestorer på aktiemarkederne kan vedtage kvalitativ og informeret beslutningstagning baseret på de oplysninger, som selskabets ledelse giver i deres årsrapporter.
Format og omfang af information, som MD&A skal afsløre:
Som du kan bemærke fra de ovennævnte mål og reguleringsregler i Indien, er der en ordineret og følges konstant en praksis for, hvordan informationen præsenteres i årsrapporten. Imidlertid er der hverken noget omfattende rapporteringsformat foreskrevet af regeringen i denne henseende, og vi kan heller ikke bemærke nogen universel praksis med at videregive sådan information blandt forskellige virksomheder fra forskellige brancher eller forskellige lande. Derfor kan regnskabspersonale og de regeringsinstitutioner, der handler i de respektive lande, give vejledning til præsentationen af MD&A.
F.eks. Har Federal Accounting Standards Advisory Board (FASAB) i USA udstedt en anbefalet regnskabsstandard for ledelsesdiskussion og analyse med det første udkast offentliggjort i januar 1997, som kan tilgås ved hjælp af følgende link - FASAB-standard for MD&A. I Indien er der ingen standard- eller vejledningsnotat på disse vegne, men Institute of Company Secretaries of India (ICSI) har udstedt referencemærke til bestyrelsens rapport i henhold til deres Companies Act 2013-serie, men overlader MD & A-præsentation til fortolkningen af branchen .
Så når man tager FASAB-standarden til vores forståelsesformål, skal MD&A adressere følgende:
- Enhedens mission og organisationsstruktur
- Enhedens præstationsmål og resultater
- Enhedens årsregnskab
- Enhedens systemer, kontroller og juridisk overholdelse og
- De fremtidige effekter på enheden af eksisterende, i øjeblikket kendte krav, risici, usikkerheder, begivenheder, forhold og tendenser.
Med en note fra en anden fremtrædende institutions vejledning om ledelsesdiskussion og analyse (oprindeligt offentliggjort i november 2002) har det canadiske resultatrapporteringsudvalg fastlagt visse principper, som MD & A skal udarbejdes på. Disse principper er som følger:
- Gennem Eyes of Management: En virksomhed skal videregive oplysninger i MD&A, der gør det muligt for læsere at se det gennem ledelsens øjne.
- Integration med årsregnskaber: MD&A skal supplere, såvel som et supplement, årsregnskabet.
- Fuldstændighed og væsentlighed: MD&A skal være afbalanceret, fuldstændig og retfærdig samt give oplysninger, der er væsentlige for brugernes beslutningsbehov. FASAB har beskrevet dette krav med andre ord, idet han siger, at MD&A skal beskæftige sig med de ”vitalt få” sager.
- Fremadrettet orientering: En fremadrettet orientering er grundlæggende for nyttig MD & A-rapportering.
- Strategisk perspektiv: MD & A bør forklare ledelsens strategi for at nå kortsigtede og langsigtede mål.
- Nyttighed: For at være nyttigt skal MD&A være forståelig, relevant, sammenlignelig, verificerbar og rettidig.
Ved at konsolidere det, vi indtil videre har lært, lad det være FASAB i USA eller Canadian Performance Reporting Board i Canada eller ICSI i Indien, har ethvert regeringsagentur forsøgt at fremme interessentens informerede beslutningstagningsfunktion ved at give vejledning til erhvervslivet om, hvordan investorerne kan træde op og se situationerne fra ledelsens synspunkt. En god virksomhedsledelsespraksis, som en virksomhed udøver, vil altid forsøge at forbedre sin informationsformidlingsfunktion for at forbedre dens forbindelser med forskellige interessenter og samfundet som helhed.
Forskelle mellem MD&A og revideret økonomi
I henhold til SEC bør et uafhængigt regnskabsfirma udføre en årlig revision af et selskabs årsregnskab og afgive en udtalelse om væsentlige urigtige fremstillinger. Revisorer er dog ikke forpligtet til at revidere sektionen for ledelsesdiskussion og analyse. MD & A-sektionen i SEC-arkivering er ledelsens udtalelser om virksomhedens økonomiske og forretningsmæssige sundhed og giver detaljer om dets fremtidige drift.
Konklusion
I lyset af øget deltagelse af såvel detail- som udenlandske investorer i kapitalmarkedet i de senere år er der altid behov for en mere omfattende og gennemsigtig mekanisme til formidling af information. Dette skyldes, at MD&A skal give indsigtsfuld og tilstrækkelig information til interessentfællesskabet til at analysere virksomheder baseret på deres præstationer og hjælpe med en bedre mobilisering af kapitalen. Dette er mere påkrævet i Indien, især efter den økonomiske undersøgelse i 2017 viser Indien som det vinkende søde sted i verdensøkonomiens mørke.
MD&A er en af de meget effektive måder at give meningsfuld og meget nyttig information til investorerne. Enhver forbedring af MD&A og dets præsentation, formatet vil føre til god praksis for god selskabsledelse og et sundt forhold mellem virksomheder og investor-community.
MD & A-video
Relaterede artikler -
- Typer af revisionens væsentlighed
- Hvad er materialitetskonceptet?
- IFRS vs US GAAP
- Regnskab Bøger
