Hvad er algoritmisk handel?
Algoritmisk handel, også kaldet Algo-trading, er en variant af automatiseret handel, der grundlæggende involverer brugen af automatiserede platforme og avancerede værktøjer til matematik og computerprogrammering til at drive handelstransaktioner på de finansielle markeder. Systemet anvender en matematisk model eller algoritme eller et standardiseret instruktionssæt, der letter placeringen af købs- eller salgssignal på de finansielle markeder og dermed letter handel uden inddragelse af mennesker.
Komponenter i algoritmisk handel
# 1 - En algoritme
En algoritme kan defineres som et sæt instruktioner, der udfører visse gentagne funktioner. Det kan også udvikles til at imødekomme bestemte problemløsningssituationer. Det hjælper med let forenkling af databehandling og identifikation af tendenser.
# 2 - Computerprogram og automatiserede handelsplatforme
En automatiseret handelsplatform giver et middel til at udføre algoritmen udviklet af programmørerne. Den udfører som platform de computerprogrammer, der er udviklet af programmørerne og algo-tradere, hvilket letter købs- og salgsordrer på de finansielle markeder. Disse platforme hjælper også med back-testing af algoritmer, der er udviklet af algo-tradere eller programmører, inden de kan implementeres.
# 3 - Teknisk analyse
Den tekniske analyse involverer undersøgelse og analyse af kursbevægelserne for de børsnoterede værdipapirer på de finansielle markeder. Der er flere metoder, såsom 150-dages glidende gennemsnit, 200-dages glidende gennemsnit, dobbelt eksponentielt glidende gennemsnit, tilfældige oscillatorer, som hjælper med at identificere pristendenser for en bestemt sikkerhed.
Metoderne til teknisk analyse kan udvikles som en algoritme. De kan til gengæld omdannes til et edb-program, der derefter kan implementeres på de finansielle markeder for at automatisere handelsfunktionen.
# 4 - Back-test
Bagtesten er processen med at teste algoritmen og kontrollere, om strategien ville levere resultaterne som forventet af den erhvervsdrivende. Det involverer test af strategien udviklet af programmøren på de historiske markedsdata. Back-testet lader den erhvervsdrivende identificere de faldgruber, der kunne have opstået, hvis strategien blev brugt sammen med live-handel.
Eksempler på algoritmisk handel
Antag, at en hedgefond har udviklet en kvantitativ model. De har udviklet et computerprogram, der implementerer modellen på det finansielle marked. Computerprogrammet vurderer markedssituationen dynamisk og implementerer derved en sikringsstrategi i tråd med markedssentimenterne.
- Antag, at en erhvervsdrivende følger et handelskriterium, at den altid køber 100 aktier, når aktiekursen bevæger sig ud over og over det dobbelte eksponentielle glidende gennemsnit.
- Samtidig placerer den en salgsordre, når aktiekursen går under det dobbelte eksponentielle glidende gennemsnit.
- Den erhvervsdrivende kan ansætte en computerprogrammerer, der kan forstå begrebet dobbelt eksponentielt glidende gennemsnit.
- Programmøren kan udvikle en computerkode, der udfører ovenstående to instruktioner.
- Computerprogrammet kan gøres så dynamisk, at det kan overvåge de levende markedspriser på de finansielle markeder og til gengæld udløse ovenstående instruktioner.
- Computerprogrammet eller algoritmen sparer tid for den erhvervsdrivende at gå ind på handelsplatforme, overvåge priser og derefter placere handelsordrer.
Praktisk ansøgning
- Flash-nedbruddet i 2010 kan betragtes som et eksempel på algoritmehandel. I denne krise var der hurtig placering af salgsordrer på værdipapirer. Der var også hurtige tilbagetrækninger af handelsordrer for værdipapirer og var højfrekvente handler.
- Tilsynsmyndighederne placerede senere afbrydere for at forhindre, at et sådant flashnedbrud skulle forekomme igen på de finansielle markeder. De forhindrede også algo-handler i at have direkte adgang til børserne.
Fordele
- Algo-trading hjælper med at mindske transaktionsomkostningerne.
- Handlerne placeres i systemet uden behov for menneskelig indgriben.
- De algo-handler placeres uden nogen følelser eller fordomme.
- Placeringen af algo-trades ordre sker øjeblikkeligt og til de bedst mulige priser.
- Det hjælper også med den perfekte markedstiming.
- Det hjælper med behandlingen af store ordrer på en effektiv og hurtigere måde.
Ulemper
- Tilsynsmyndighederne installerer altid afbrydere, hvilket begrænser funktionerne i algo-handler.
- Likviditeten fra algo-tradere kan næsten forsvinde på et øjeblik eller i løbet af få sekunder.
- Udførelseshastigheden af algo-handler uden menneskers indblanding kan have en negativ indvirkning på live-handler og bosættelser, hvilket yderligere begrænser funktionerne på handelsplatforme og finansielle markeder.
- Det er vanskeligt for tilsynsmyndigheden at skelne mellem en handel, der er foretaget af et menneske, og handel, der lettes af en algoritme. Derfor øger de altid antallet af markedsdeltagere, når de har mistanke om, at handlerne udføres gennem algoritmetransaktioner.
- Algo-handlerne, hvis de ikke overvåges, kan udløse unødvendig volatilitet på de finansielle markeder.
Begrænsninger
- Udformningen af algoritmen kan være meget kompleks og udfordrende.
- Da tilgangen med at udvikle en algoritme er videnskabelig, er det vanskeligt for en traditionel erhvervsdrivende at lære en sådan tilgang og anvende sådanne algoritmer i deres daglige handel.
- Udviklingen af algoritmer involverer generelt udviklingen af forudsigelige og kvantitative modeller. Hvis sådanne modeller ikke er back-testet, kan de medføre enorme tab for de traditionelle forhandlere, der muligvis anvender dem uden back-testing.
- En algoritme kan ikke tilsidesætte og overspille subjektiv vurdering, som findes på de finansielle markeder.
Algoritmisk handel - vigtige punkter
- Algoritmehandelen anvender brugen af computerprogrammer.
- Før algo-handler udføres på de finansielle markeder, tilrådes det altid at udføre back-test af den automatiserede strategi.
- Algoritmehandelen er ansat af enkeltpersoner med høj nettoværdi og institutionelle investorer.
- Mange institutionelle investorer betaler provision til spirende programmører for at opbygge et lille stykke kode, der giver investorerne rentable afkast.
Konklusion
Algoritmehandel er en mekanisme, der letter køb og salg af ordrer på de finansielle markeder ved hjælp af en algoritme, der udføres ved hjælp af computerprogrammer. Et bestemt kriterium er udviklet med hensyn til programmerbar kode og placeret i de automatiserede platforme til at udføre handler på de finansielle markeder. Udførelsen af algoritmetransaktioner er meget hurtig og kan forårsage et potentielt nedbrud på de finansielle markeder.
For at overvåge sådanne handler installerer de regulerende myndigheder afbrydere ved kritiske tidspunkter. Hedgefonde og institutionelle investorer er de største brugere af algoritmehandlen, da det hjælper dem med et sted og udfører store handelsordrer meget let. De hjælper yderligere med at udarbejde handelsstrategier såsom at indtage lange og korte positioner samtidigt for at håndtere engangsbeløbene systematisk og på en omhyggelig måde.
