Venturekapitalfinansiering (definition, stadier, metode)

Indholdsfortegnelse

Venturekapitalfinansiering Betydning

Venturekapitalfinansiering Betydning

Venturekapitalfinansiering er en højrisiko-investeringsmetode med højt afkast, hvor pengene investeres i form af egenkapital i et selskab, der er privat, dvs. ikke børsnoteret på en børs og er planlagt til tre brede faser i virksomheden idé, udvidelse og exit-fase.

Vi er nødt til at forstå to hovedaspekter af denne form for investering, at virksomheden i de fleste tilfælde allerede sælger et produkt i mindre skala, og risikovillig kapital ser potentialet i det samme og tænker derfor at skalere det op. Endvidere er udgangen fra virksomheden forudplanlagt og tager normalt form af en børsintroduktion (IPO) eller en buyout.

Metoder til risikovillig kapitalfinansiering

Efter smart art viser de forskellige investeringsmetoder til VC-finansiering:

Disse metoder kan variere i terminologi eller træk fra en geografi til en anden; der findes dog lignende finansieringsrammer globalt og dækker for det meste alle finansieringsformater.

Stadier af venturekapitalfinansiering

Følgende intelligente kunst viser de forskellige faser af VC-finansiering stort set baseret på Schilits klassifikation; dog er nogle af terminologierne tilpasset baseret på udviklingen af det samme og de almindelige anvendelsesbetingelser i nutiden:

# 1 - Seed Stage

På dette stadium kræves finansieringen til at udføre markedsundersøgelser for at forstå produktets gennemførlighed eller til udvikling af produktet baseret på tidligere markedsundersøgelse og udviklet prototype.

# 2 - Tidlig fase

På dette stadium er kommerciel salg ikke igangsat, og det er grunden til, at der kræves finansiering. Denne fase har to underdele:

Opstart: Produktionen er ikke startet; finansiering kræves til start af operationer og udførelse af første markedsføring.
Første fase: Finansiering er gjort for at begynde kommercielt salg.

# 3 - Formativ scene

Dette er et bredere udtryk, der omslutter begge de foregående to eller en af disse faser, fordi der er en meget tynd linjeafgrænsning mellem alle sådanne faser, der bestemmer nøjagtigt, hvornår den ene sluttede, og den anden begyndte, er meget vanskelig. Derfor foretages en større finansieringsrunde i sådanne produkter i stedet for at have flere faser for at omfatte alle.

# 4 - Senere fase

Dette er efter, at kommercielt salg er begyndt, og et af de mest almindelige stadier, hvor de fleste penge investeres, da venturekapitalister har større tillid til produktet, fordi de kan visualisere det samme på en konkret måde. Dette involverer følgende underfaser:

Anden fase - Rentabiliteten er endnu ikke opstået, det vil sige, det kommercielle salg er begyndt, men virksomheden kræver indledende opskalering, fordi den ønsker at gøre brug af stordriftsfordelene og komme ind i rentabilitetszonen.
Tredje fase - Her er finansieringen til langsigtet ekspansion, såsom at skabe et nyt anlæg, der henvender sig til et nyt geografisk område osv. derfor indebærer dette også en enorm marketingudgift.
Finansiering af mezzanin - Dette svarer til halmen før det sidste halm, dvs. den midlertidige finansiering, som virksomheden har krævet, inden dens børsintroduktion rulles ud, og derfor får navnet det.

Eksempel

Værdiansættelse af et selskab sker i to faser på tidspunktet for VC-finansiering. Følgende er de to faser:

PRE - Dette er værdiansættelsen, inden VC Funding modtages
POST - Dette er værdiansættelsen, efter at VC Funding er modtaget

POST = PRE + investering

Bortset fra dette er der en vurdering af risikokomponent, som en venturekapitalist overvejer før, som kan beregnes på følgende måde:

Antag, at vi får følgende oplysninger:

Nødvendig investering: $ 10 millioner
Forventet værdi, der skal returneres: $ 30 millioner
Antal år: 10 år
Sandsynlighed for fiasko pr. År:

Kapitalomkostninger - 22%

Ud fra dette kan vi beregne sandsynligheden for, at projektet varer i 10 år:

(1-0.3) x (1-0.29) x (1-0.28) x (1-0.24) ⁷
= 5,24%

Beregning af projektets NPV

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5,893,016,60

Derfor har dette projekt en negativ NPV og ikke værd at investere.

Fordele

Højt afkast - Hvis satsningen er vellykket, er der en chance for et 40-50% afkast, hvilket er højere end de fleste investeringer. Dette afkast er dog ikke uden risici, så det er en afvejning, og kun dem, der har dette niveau af risikotolerance, bør investere i det samme.
Deltagelse i innovation - Når de tidspunkter, hvor teknologien udvikler sig, kommer nyere produkter ind på markedet, og ældre bliver forældede, og derfor er det bedst for en venturekapitalist at fortsætte med at investere i innovationer, så han udvikler en flerårig retur kilde.
Launch-Pad for Entrepreneurship - Små virksomheder får de nødvendige ressourcer til udvidelse og få et højere salg. Derfor driver VC-investering iværksætteri.

Ulemper

Mangel på likviditet - Da aktierne i virksomheden ikke handles på børsen, bliver investeringen illikvid, og det er et stort problem at finde en interesseret køber, fordi rækkevidden af investorsøgning bliver meget begrænset. IPO eller buyouts er mere sandsynlige for vellykkede ventures, men hvis venture kæmper eller er ved at mislykkes, bliver exit problematisk.
Langsigtet investering - Da investeringen kan finde sted på et meget tidligt tidspunkt, og afkastet kan komme på et meget senere tidspunkt, er drægtighedsperioden indtil det tidspunkt, hvor virksomheden bliver attraktiv, ganske længere end en gennemsnitlig investeringshorisont. Kun tålmodige investorer kan tage en sådan investering, men afkastet kompenserer for en længere periode med illikviditet.
Markedsværdibestemmelse er meget vanskelig - Hvis produktet er meget innovativt, kan der være meget lave chancer for, at konkurrenter eksisterer, og der er også en lavere chance for at måle, hvordan produktet modtages af målgruppen. Investering foretages inden en sådan klarhed kan opnås, og det er derfor svært at vurdere virksomhedens værdi, fordi meget lovende ideer til tider mislykkes. Så det bliver lidt sværere at bestemme investeringsbeløbet.
Begrænset information - Da virksomhederne ikke har eksisteret i lang tid, er der meget lidt information om deres økonomiske stilling. Yderligere, da selve produktet er nyt, er rentabilitetstallene heller ikke til stede i for lang tid og derfor finder man et spor virksomhedsregistrering og produkt er meget vanskeligt.
Manglende information om konkurrence - Disse virksomheder arbejder i siloer, og der er meget lidt offentligt tilgængelig information om virksomheden, før den sandsynligvis har nået anden eller tredje fase af finansiering, når produktet sælges kommercielt, og markedsføring sker i større skala . Så det er meget vanskeligt at vide, hvor mange virksomheder der arbejder på lignende ideer, og det er derfor også svært at bestemme en rimelig markedsandel. Alle disse føjer til uklarheden ved investering.

Anbefalede artikler

Denne artikel har været en guide til risikovillig kapitalfinansiering og dens betydning. Her diskuterer vi faser, metoder til venturekapitalfinansiering sammen med et eksempel, fordele og ulemper. Du kan lære mere om fra følgende artikler -