Fortyndet EPS (Betydning) - Hvad er fortyndet indtjening pr. Aktie?

Indholdsfortegnelse

Hvad er fortyndet EPS?

Hvad er fortyndet EPS?

Fortyndet EPS er et finansielt forhold til kontrol af kvaliteten af indtjeningen pr. Aktie efter hensyntagen til udnyttelse af konvertible værdipapirer som præferenceaktier, aktieoption, warrants, konvertible obligationer mv.

Lad os se på Colgate Palmolive indtjening pr. Aktieplan. Vi bemærker, at der er to variationer af EPS - Basic EPS og fortyndet EPS i Colgate . Bemærk - vi har allerede diskuteret EPS og Basic Earning Per Share i en anden artikel.

Hvad er effekten af udvandende værdipapirer på EPS?

For at finde fortyndet EPS skal du starte fra basis EPS og derefter fjerne den negative virkning af alle udestående værdipapirer i perioden.

Den fortyndede EPS-formel er som nedenfor =

De negative virkninger af udvandende værdipapirer fjernes ved at justere tælleren og nævneren af den grundlæggende EPS-formel.

Identificer alle potentielt udvandende værdipapirer: konvertible obligationer, optioner, konvertible foretrukne aktier, aktietegningsoptioner osv.
Beregn den grundlæggende EPS. Effekten af potentielt udvandende værdipapirer er ikke inkluderet i beregningen.
Bestem effekten af hver potentielt fortyndende sikkerhed på EPS for at se, om den er fortyndende eller anti-fortyndende. Hvordan? Beregn det justerede EPS, forudsat at konverteringen finder sted. Hvis justeret EPS (>) grundlæggende EPS er sikkerheden fortyndende (anti-fortyndende).
Udelukker alle antifortyndende værdipapirer i beregningen af fortyndet indtjening pr. Aktie.
Brug grundlæggende og udvandende værdipapirer til at beregne fortyndet EPS.

# 1 - Effekt af konvertibel gæld på fortyndet indtjening pr. Aktie

Effekt på tælleren

Ved konvertering stiger tælleren (nettoindtægten) for den grundlæggende EPS-formel med beløbet for renteudgifter fratrukket en skat, der er knyttet til dem, forhøjet med renteudgiften, fratrukket en skat, der er knyttet til de potentielle almindelige aktier. Hvorfor? Hvis konverteret, ville der ikke være nogen interesse i obligationen, så indkomst til rådighed for almindelige aktier vil stige tilsvarende. Renter efter skat anvendes, fordi obligationsrenter er fradragsberettigede, mens nettoindtægten beregnes efter skat.

Effekt på nævneren

Ved konvertering stiger nævneren (vægtet gennemsnit udestående aktier) af den grundlæggende EPS-formel med antallet af aktier oprettet fra konverteringen, vægtet med det tidspunkt, hvor disse aktier ville være udestående: antal aktier på grund af konvertering = pålydende værdi af den konvertible obligation / konverteringskurs.

Inden man beregner fortyndet EPS, skal man kontrollere, om denne sikkerhed er antifortyndende. For at kontrollere, om den konvertible gæld er antifortyndende, skal du beregne

Hvis dette tal er mindre end basis EPS, er konvertibel gæld udvandende og bør medtages i beregningen af fortyndet EPS

Effekt af konvertibel gæld

I løbet af 2006 rapporterede KK Enterprise en nettoindkomst på $ 250.000 og havde 100.000 aktier af almindelig aktie. I løbet af 2006 udstedte KK Enterprise 1.000 aktier på 10%, par $ 100 udestående aktier. I 2006 udstedte KK Enterprise til pari 600, $ 1.000, 8% obligationer, hver konvertible til 100 aktier i almindelig aktie. Beregn fortyndet indtjening pr. Aktie Antag skatteprocent - 40%

UDVANDET EPS-BEREGNING

# 2 - Effekt af konvertibelt foretrukket lager

Effekt på tælleren

Ved konvertering vil tælleren af den grundlæggende EPS-formel stige med størrelsen af det foretrukne udbytte. Hvis der konverteres, ville der ikke være noget udbytte for den konvertible foretrukne aktie, så indkomst til rådighed for almindelige aktier vil stige tilsvarende. Forskellig fra obligationsinteresser er foretrukket udbytte ikke fradragsberettiget.

Effekt på nævneren

Ved konvertering vil nævneren af den grundlæggende EPS-formel stige med antallet af aktier oprettet fra konverteringen, vægtet med det tidspunkt, hvor disse aktier ville være udestående: antal aktier på grund af konvertering = antal konvertible foretrukne aktier udestående x konverteringsfrekvens. Den udestående tid ville være hele året, hvis den foretrukne aktie blev udstedt i et foregående år, eller en brøkdel af året, hvis den foretrukne aktie blev udstedt i indeværende år.

Inden man beregner udvandet indtjening pr. Aktie, skal man kontrollere, om denne sikkerhed er fortynderisk

For at kontrollere, om det konvertible foretrukne lager er antifortyndende, skal du beregne

Hvis dette tal er mindre end basis EPS, er et konvertibelt foretrukket lager fortyndet og bør medtages i beregningen af fortyndet EPS

Effekt af konvertibelt foretrukket lager

I løbet af 2006 rapporterede KK Enterprise en nettoindkomst på $ 250.000 og havde 100.000 aktier af almindelig aktie. I løbet af 2006 udstedte KK Enterprise 1.000 aktier på 10%, par $ 100 udestående aktier, hver konvertible til 40 aktier. Beregn fortyndet EPS. Antag skatteprocent - 40%

UDVANDET EPS-BEREGNING

# 3 - Optioner og garantier

Treasury Stock-metoden bruges til at beregne virkningen af udvandende værdipapirer som optioner og warrants.

Denne metode forudsætter, at optionerne og warrants udnyttes i begyndelsen af året (eller udstedelsesdatoen, hvis senere), og provenuet fra udnyttelsen af optioner og warrants bruges til at købe almindelig aktie i statskassen. Der er ingen justering af nettoindkomsten i tælleren.

Nedenfor er de 3 primære trin, der anvendes til Treasury Stock Method

Formel for Treasury Stock-metoden for nettoforøgelse i antal aktier

Hvis optionens eller warrants udnyttelseskurs er lavere end aktiekursen, opstår der fortynding.
Hvis det er højere, reduceres antallet af almindelige aktier, og den antidynutive virkning opstår. I sidstnævnte tilfælde antages der ikke motion.

Effekt af optioner / warrants

I løbet af 2006 rapporterede KK Enterprise en nettoindkomst på $ 250.000 og havde 100.000 aktier af almindelig aktie. I løbet af 2006 udstedte KK Enterprise 1.000 aktier på 10%, par $ 100 udestående aktier. Derudover har virksomheden 10.000 optioner med en indløsningspris (X) på $ 2 og den nuværende markedspris (CMP) på $ 2,5. Beregn fortyndet EPS.

Antag skatteprocent - 40%

GRUNDLÆGGENDE EKSEMPEL på EPS

UDVANDET EPS-beregning

Nævneren = 100.000 (basisaktier) + 10.000 (i pengeoptionerne) - 8.000 (tilbagekøb) = 102.000 aktier

Se Treasury-aktiemetoden for en grundig dækning. Tjek også aktieoptioner vs. RSU'er

Colgate fortyndet EPS-analyse

Vi bemærker følgende i Colgates tidsplan for indtjening pr. Aktie

kilde - Colgate 10K-arkiver

Grundlæggende EPS-beregningsmetode - Basisindtjening pr. Almindelig aktie beregnes ved at dividere nettoindkomst til rådighed for almindelige aktionærer med det vægtede gennemsnit af antallet af udestående aktier i perioden.
Metod til beregning af fortyndet indtjening pr. Aktie - Fortyndet indtjening pr. Almindelig aktie beregnes ved hjælp af metoden med egne aktier på baggrund af det vægtede gennemsnit af antallet af aktier i almindelig aktie plus den udvandende effekt af potentielle udestående almindelige aktier i perioden.
Udvandende potentielle almindelige aktier inkluderer udestående aktieoptioner og begrænsede aktieenheder.
Anti-udvandende værdipapirer - Pr. 31. december 2013, 2012 og 2011 var det gennemsnitlige antal aktieoptioner, der var anti-udvandende og ikke medtaget i beregningen af fortyndet indtjening pr. Aktie, henholdsvis 1.785.032, 3.504.608 og 3.063.536.
Aktiesplitjustering - Som et resultat af aktiesplitten i 2013 blev alle historiske data pr. Aktie og antallet af udestående aktier justeret med tilbagevirkende kraft.

Hvor nyttigt er fortyndet EPS for investorerne?

Fortyndet indtjening pr. Aktie er ikke særlig populær blandt investorer, fordi den er baseret på en "hvad hvis" -analyse. Men det er ret populært blandt finansanalytikere, der ønsker at fastslå en organisations indtjening pr. Aktie i den rigtige forstand.
Den grundlæggende antagelse bag beregning af fortyndet EPS er dette - hvad hvis virksomhedens andre konvertible værdipapirer konverteres til aktier.
Hvis virksomhedens kapitalstruktur er kompleks og består af aktieoptioner, tegningsoptioner, gæld osv. Sammen med udestående egenkapitalaktier, skal den udvandede indtjening pr. Aktie beregnes.
Finansanalytikere og potentielle investorer, der er meget konservative med at bedømme virksomhedens indtjening pr. Aktie, antager, at alle de konvertible værdipapirer som aktieoptioner, tegningsoptioner, gæld osv. Kan konverteres til aktier, og derefter vil den grundlæggende EPS blive reduceret.
Selvom denne idé om, at alle konvertible værdipapirer vil konverteres til aktier, kun er en fiktiv idé, hjælper det stadig med at beregne udvandet indtjening pr. Aktie en potentiel investor til at gennemse alle aspekter af selskabets kapitalstruktur.

Fortyndet EPS (indtjening pr. Aktie) video

Anbefalet artikel

Dette har været en guide til fortyndet EPS. Her diskuterer vi effekten af udvandende værdipapirer - konvertibler, foretrukne aktier, optioner / warrants på indtjening pr. Aktie. Du kan også se på følgende artikler for at lære mere om avancerede aktier -