Arbejdskapitalforhold (definition, formel) - Sådan beregnes?

Indholdsfortegnelse

Hvad er arbejdskapitalforhold?

Hvad er arbejdskapitalforhold?

Driftskapitalprocent er det forhold, der hjælper med at vurdere virksomhedens økonomiske resultater og sundhed, hvor forholdet på mindre end 1 indikerer sandsynligheden for et finansielt eller likviditetsproblem i fremtiden for virksomheden, og det beregnes ved at dividere de samlede omsætningsaktiver på selskabet med dets samlede kortfristede forpligtelser.

Formel

Driftskapitalforhold = kortfristede aktiver ÷ kortfristede forpligtelser

Generelt kan det fortolkes som følger:

Hvis dette forhold er omkring 1,2 til 1,8 - Dette siges generelt at være et afbalanceret forhold, og det antages, at virksomheden er en sund tilstand til at betale sine forpligtelser.
Hvis det er mindre end 1 - Det kaldes en negativ arbejdskapital, hvilket generelt betyder, at virksomheden ikke er i stand til at betale sine forpligtelser. En konsekvent negativ arbejdskapital kan også føre til konkurs. (Detaljeret forklaring er givet i et senere segment)
Hvis dette forhold er større end 2 - kan virksomheden have overskydende og inaktive midler, der ikke udnyttes godt. Det bør ikke være tilfældet, da mulighederne for tomgangsfonde også er høje.

Imidlertid varierer disse forhold generelt med branchetypen og giver ikke altid mening.

Eksempel

Sears Holding-aktien faldt med 9,8% på baggrund af fortsatte tab og dårlige kvartalsresultater. Sears balance ser heller ikke for god ud. Moneymorning har udpeget Sears Holding som et af de fem virksomheder, der snart kan gå konkurs.

Især hvis du tjekker Sears Holdings arbejdskapitalsituation og beregner arbejdskapitalprocenten, vil du bemærke, at dette forhold har været faldende kontinuerligt i de sidste 10 år. Dette forhold under 1,0x er bestemt ikke godt.

Komponenter

Lad os se på de kritiske komponenter i arbejdskapitalforholdet - kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser.

Omsætningsaktiver:

Generelt inkluderer kortfristede aktiver kontanter og andre aktiver, der kan konverteres til kontanter inden for et år.

kilde: Colgate 2015 10K

Eksempler på kortfristede aktiver er:

Kortvarig investering i investeringsforeninger
Tilgodehavender
Beholdning (Består af råvarer, varer i færd og færdigvarer)
Banksaldo

Nuværende forpligtelser:

Kortfristede forpligtelser er sådanne, der forfalder inden for et år eller skal betales inden for et år.

kilde: Colgate 2015 10K

Eksempler på kortfristede forpligtelser er:

Tilgodehavender
Noter betales (forfalder inden for et år)
Andre udgifter betales normalt om en måneds tid, såsom løn, materiel levering osv.

Lad os beregne ud fra arbejdskapitalen for Colgate ud fra ovenstående billeder.

Her kortfristede aktiver = Likvider + Tilgodehavender + Varebeholdninger + Andre kortfristede aktiver

Aktuelle aktiver (2015) = $ 970 + $ 1.427 + $ 1.180 + $ 807 = $ 4.384

Kortfristede forpligtelser = Tilgodehavender og lån + Aktuel del af langfristet gæld + Tilgodehavender + Påløbne indkomstskatter + Andre periodiserede

Aktuelle forpligtelser (2015) = $ 4 + $ 298 + $ 1.110 + $ 277 + $ 1.845 = $ 3.534

Arbejdskapital (2015) = kortfristede aktiver (2015) - kortfristede forpligtelser (2015)

Arbejdskapital (2015) = $ 4.384 - $ 3.534 = $ 850
Arbejdskapitalforhold (2015) = $ 4.384 / $ 3.534 = 1,24x

Dette forhold er også kendt som Current Ratio

Ændringer i arbejdskapitalforholdet

Som forklaret ovenfor er arbejdskapital et dynamisk tal og ændrer sig konstant med ændringen i begge aktiver / passiver. Følgende tabel opsummerer virkningerne af ændringer i de enkelte komponenter i arbejdskapitalen:

Komponenter af arbejdskapital	Lave om	Effekt på arbejdskapital
Omsætningsaktiver	Øge	Øge
Omsætningsaktiver	Formindske	Formindske
Nuværende forpligtelser	Øge	Formindske
Nuværende forpligtelser	Formindske	Øge

Arbejdskapital kontra likviditet

Som diskuteret tidligere er arbejdskapital forskellen mellem dens nuværende aktiver og passiver. Dette er enkeltstående finansielle tal, der kan opnås fra en virksomheds balance. Det er ikke bevis for en virksomheds likviditetsposition.

Lad os forstå dette ved hjælp af et eksempel:

Oplysninger	Virksomhed WC	Virksomhed Liquid
Omsætningsaktiver	500	1000
Nuværende forpligtelser	500	500
Arbejdskapitalforhold	1: 1	2: 1

I ovennævnte tilfælde synes Company Liquid at være mere likvid sammenlignet med Company WC. Lad os nu medtage nogle flere detaljer til ovenstående tabel

Oplysninger	Virksomhed WC	Virksomhed Liquid
Gennemsnitlig indsamlingsperiode (A / cs Tilgodehavende)	30 dage	120 dage
Gennemsnitlig betalingsperiode (A / cs betales)	60 dage	90 dage

Under ovenstående to statistikker er det klart, at Company WC vil være i stand til at generere kontanter på en mere effektiv måde snarere end Company Liquid. Arbejdskapitalforhold alene er ikke tilstrækkelig til at bestemme likviditeten. Følgende andre finansielle indikatorer er også påkrævet:

Dages beholdning udestående formel = Salgsomkostninger pr. Dag ÷ Gennemsnitlige lagre
Formel for udestående dage = Nettoomsætning pr. Dag ÷ Gennemsnitlige tilgodehavender
Dage, der skal betales udestående formel = Salgsomkostninger pr. Dag ÷ Gennemsnitlige gældskonti

Disse måler de respektive omsætninger, f.eks. Udestående dages beholdning betyder, hvor mange gange varebeholdningen blev solgt og udskiftet i et givet år.

De tre af de ovennævnte indikatorer kan bruges til at måle Cash Conversion Cycle (CCC), som fortæller antallet af dage, det tager at konvertere nettoomsætningsaktiver til kontanter. Jo længere cyklussen er, desto længere tid har virksomheden sine midler brugt som arbejdskapital uden at give et afkast til den. Så virksomheden skal sigte mod at minimere CCC så vidt muligt.

Cash Conversion Cycle (CCC) = Udestående dage beholdning + Udestående salgstid - Udestående dage

Cash Conversion Cycle (CCC) vil være et bedre mål for at bestemme selskabets likviditet snarere end dets arbejdskapitalprocent.