Top 20 spørgsmål om finansiel modellering (med svar)

Top 20 spørgsmål om økonomisk modellering

Hvis du leder efter et job relateret til økonomisk modellering, skal du forberede dig på interviewspørgsmålene. Nu er hvert interview forskelligt, og omfanget af en jobposition er også forskelligt. Alligevel kan vi finde Top 20-spørgsmål om finansiel modelleringsinterview (med svar), som hjælper dig med at springe fra at være en potentiel medarbejder til en ny.

Ifølge en finansmodeller, der har lavet modellering i næsten 15 år, skildrer den følgende måde at tage interviewet på -

  • Bed først om en prøve, hvor interviewpersonen har udført noget arbejde og
  • Stil derefter spørgsmål baseret på det.

At stille spørgsmål baseret på stikprøven kan variere, men følgende er de vigtigste spørgsmål, som intervieweren stiller til ansættelse til stillingen som finansanalytiker og finansmodeller.

Lad os komme igang. Her er listen over top 20 spørgsmål om økonomisk modelleringsinterview -

  • # 1 - Hvad er økonomisk modellering? Hvorfor er det nyttigt?
  • # 2 - Hvordan bygger man en finansiel model?
  • # 3 - Hvad er driftskapital, og hvordan forudsiger du det?
  • # 4 - Hvad er designprincipperne for en god finansiel model?
  • # 5 - Hvad er en matrixfunktion, og hvordan vil du bruge den?
  • # 6 - Hvad er forskellen mellem NPV og XNPV?
  • # 7 - Vælg en model, du har bygget, og gik mig igennem den.
  • # 8 - Lad os sige, at jeg har købt nyt udstyr. Hvordan det ville påvirke tre årsregnskaber.
  • # 9 - Hvad er følsomhedsanalyse i finansiel modellering?
  • # 10 - Hvad er LOOKUP og VLOOKUP? Hvad skal jeg bruge når?
  • # 11 - Hvad er den værste økonomiske prognose, du har lavet i dit liv?
  • # 12 - Hvordan forudsiger du indtægter?
  • # 13 - Hvordan forudsiger du omkostninger?
  • # 14 - Hvor vælger du de historiske regnskaber?
  • # 15 - Hvordan forudsiger du gæld i din økonomiske model?
  • # 16 - Hvordan overvejer du aktieoptioner i finansielle modeller?
  • # 17 - Hvilke værdiansættelsesværktøjer bruges, når du har udarbejdet den økonomiske model
  • # 18 - Hvilket finansielt modellayout foretrækker du?
  • # 19 - Hvilke forhold beregner du for finansiel modellering?
  • # 20 - Kan du fortælle, hvilken excelfunktion der bremser genberegningsprocessen for en stor finansiel model?

# 1 - Hvad er økonomisk modellering? Hvorfor er det nyttigt? Er det kun begrænset til virksomhedens økonomiske anliggender?

Dette er det mest basale og vigtige spørgsmål om økonomisk modelleringsinterview.

  • Først og fremmest er finansiel modellering en kvantitativ analyse, der bruges til at træffe en beslutning eller en prognose om et projekt, generelt i aktivprissætningsmodellen eller virksomhedsfinansiering. Forskellige hypotetiske variabler bruges i en formel til at fastslå, hvad fremtiden bringer for en bestemt industri eller et bestemt projekt.
  • I investeringsbank og finansiel forskning betyder finansiel modellering prognoser for en virksomheds regnskaber som balance, pengestrømme og resultatopgørelse. Disse prognoser bruges igen til virksomhedens værdiansættelser og økonomiske analyser.
  • Det er altid godt at nævne et eksempel på dette. Du kan illustrere dit punkt på følgende måde - Lad os sige, at der er to projekter, som en virksomhed arbejder på. Virksomheden vil vide, om det er klogt at fortsætte med at arbejde på to projekter eller koncentrere deres fulde indsats på et projekt. Ved hjælp af finansiel modellering kan du bruge forskellige hypotetiske faktorer som afkast, risiko, kontantstrøm, omkostningerne ved at køre projekterne og derefter komme til prognoser, som kan hjælpe virksomheden med at vælge det mest forsigtige valg.
  • For Investment Banking kan du tale om de finansielle modeller, du har forberedt. Du kan henvise til eksempler som Box IPO Model og Alibaba Financial Model.
  • Bemærk også, at finansiel modellering er nyttig, fordi den hjælper virksomheder og enkeltpersoner med at træffe bedre beslutninger.
  • Finansiel modellering er ikke begrænset til kun virksomhedens økonomiske anliggender. Det kan bruges i ethvert område af enhver afdeling og endda i individuelle tilfælde.

# 2 - Hvordan bygger man en finansiel model?

Gå gennem denne økonomiske modellering i Excel-træning for at opbygge en finansiel model.

Finansiel modellering er let såvel som kompleks. Hvis du ser på den økonomiske model, vil du finde den kompleks; dog har den økonomiske model mindre og enkle moduler. Nøglen her er at forberede hvert mindre modul og sammenkoble hinanden for at forberede den endelige økonomiske model.

Du kan se nedenfor forskellige finansielle modelleringsplaner / -moduler -

Vær opmærksom på følgende -

  • Kernemodulerne er resultatopgørelse, balance og pengestrømme.
  • De yderligere moduler er afskrivningsplanen, driftskapitalplanen, immaterielle tidsplanen, aktionærens egenkapitalplan, andre langsigtede poster, gældsplanen osv
  • De yderligere tidsplaner er knyttet til kernedeklarationerne, når de er afsluttet

Se også på typer af finansielle modeller

# 3 - Hvad er driftskapital, og hvordan forudsiger du det?

Dette er et grundlæggende spørgsmål om finansiering. Du vil svare på følgende måde -

Hvis vi trækker kortfristede forpligtelser fra virksomhedens omsætningsaktiver i en periode (normalt et år), får vi arbejdskapital. Arbejdskapital er forskellen mellem, hvor meget kontant der er bundet i varebeholdninger, tilgodehavender mv., Og hvor meget kontant der skal betales for gældskonti og andre kortfristede forpligtelser.

Fra arbejdskapitalen vil du også forstå forholdet (aktuelt forhold) mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser. Det aktuelle forhold giver dig en idé om selskabets likviditet.

Når du forudsiger arbejdskapital, tager du generelt ikke kontanter i "kortfristede aktiver" og ikke nogen gæld i "kortfristede forpligtelser".

Arbejdskapitalprognose involverer i det væsentlige prognoser for tilgodehavender, lagerbeholdning og gæld.

Prognose for tilgodehavender

  • Generelt modelleret som Days Sales Outstanding formula;
  • Omsætning af tilgodehavender = Tilgodehavender / salg * 365
  • En mere detaljeret tilgang kan omfatte aldring eller tilgodehavender efter forretningssegment, hvis samlingerne varierer meget efter segment
  • Tilgodehavender = Tilgodehavender omsætningsdage / 365 * Indtægter

Varebeholdningsprognose

  • Varebeholdninger er drevet af omkostninger (aldrig af salg);
  • Lageromsætning = Lager / COGS * 365 ; Til historisk
  • Antag et lageromsætningsnummer for fremtidige år baseret på historisk tendens eller ledelsesvejledning, og beregn derefter beholdningen ved hjælp af nedenstående formel
  • Lagerbeholdning = Lageromsætningsdage / 365 * COGS ; Prognose

Prognose til debitor

  • Kundegæld (del af arbejdskapitalplanen):
  • Gældsomsætning = Gæld / COGS * 365; Til historisk
  • Antag gældsomsætningsdage for fremtidige år baseret på historisk tendens eller ledelsesvejledning, og beregn derefter leverandørgæld ved hjælp af nedenstående formel
  • Leverandørgæld = Gældsomsætningsdage / 365 * COGS; til prognose

# 4 - Hvad er designprincipperne for en god finansiel model?

Et andet let spørgsmål.

Svar på dette spørgsmål om finansiel modellering ved hjælp af et akronym - FAST.

F står for fleksibilitet: Enhver økonomisk model skal være fleksibel i sit omfang og kunne tilpasses i enhver situation (da beredskab er en naturlig del af enhver virksomhed eller branche). Fleksibiliteten i en finansiel model afhænger af, hvor let det er at ændre modellen, når og hvor det ville være nødvendigt.

A står for Passende: Finansielle modeller bør ikke være rodet med overdrevne detaljer. Mens den finansielle model producerer en finansiel model, skal den altid forstå, hvad den økonomiske model er, dvs. en god repræsentation af virkeligheden.

S står for Structure: Den logiske integritet af en finansiel model er af yderste betydning. Da forfatteren af ​​modellen kan ændre sig, skal strukturen være streng, og integriteten skal holdes i spidsen.

T står for Transparent: Finansielle modeller skal være sådanne og baseret på sådanne formler, der let kan forstås af andre finansielle modellerere og ikke-modellerere.

HISTORISKE DATA FOR COLGATE-BALANCE

Vær også opmærksom på de farvestandarder, der ofte bruges i finansielle modeller -

  • Blå - Brug denne farve til enhver konstant, der bruges i modellen.
  • Sort - Brug sort farve til alle formler, der anvendes i den økonomiske model
  • Grøn - Grøn farve bruges til krydsreferencer fra forskellige ark.

Download disse finansielle modelleringsskabeloner

# 5 - Hvad er en matrixfunktion, og hvordan vil du bruge den?

Hvis du har en bærbar computer med dig, ville det være lettere at vise og besvare dette Financial Modelling Interview-spørgsmål. Hvis ikke, så forklar bare hvordan det gøres.

En matrixformel hjælper dig med at udføre flere beregninger et eller flere sæt værdier.

Der er tre trin, man skal følge for at beregne array-funktion i Excel -

  • Før du indtaster matrixformlen i cellen, skal du først markere celleområdet.
  • Indtast matrixformlen i den første celle.
  • Tryk på Ctrl + Skift + Enter for at få resultaterne.

I den økonomiske model bruger vi arrays i afskrivningsplanen, hvor opdelingen af ​​aktiver (vist vandret) transponeres lodret ved hjælp af en transponeringsfunktion i excel med arrays.

# 6 - Hvad er forskellen mellem NPV og XNPV?

Svaret på dette spørgsmål om finansiel modellering vil være klart. Der er en klar forskel mellem NPV og XNPV. Begge disse beregner den nuværende nutidsværdi ved at se på fremtidige pengestrømme (positive og negative). Den eneste forskel mellem NPV og XNPV er -

  • # NPV antager, at pengestrømmene kommer i lige store tidsintervaller.
  • # XNPV antager, at pengestrømmene ikke kommer i lige store tidsintervaller.

Når der er månedlige eller kvartalsvise eller årlige betalinger, kan man let bruge NPV, og i tilfælde af ikke så regelmæssige betalinger ville XNPV være passende.

For detaljer, se Finansielle funktioner i Excel

BEMÆRK - Hvis du vil mestre finansiel modellering, kan du overveje dette kursus for økonomisk modellering

# 7 - Vælg en model, du har bygget, og gik mig igennem den.

Hvis du allerede har bygget en model, er dette spørgsmål super nemt. Åbn bare din bærbare computer, åbn regnearket og vis den model, du har bygget til ethvert projekt eller firma. Forklar derefter, hvordan du har bygget modellen, og hvilke hypotetiske faktorer du har overvejet, mens du oprettede den model, og hvorfor.

Husk, dette er et af de vigtigste spørgsmål af alle. Fordi modellen vil bedømme din tekniske ekspertise, vil du gå igennem intervieweren. De næste spørgsmål til resten af ​​interviewet vil være baseret på den model, du har bygget. Så vælg forsigtigt.

Du kan også bruge følgende eksempler -

  • Alibaba økonomiske model
  • Boks IPO finansiel model

# 8 - Lad os sige, at jeg har købt nyt udstyr. Hvordan det ville påvirke tre årsregnskaber.

Dette kan virke lidt som regnskabsspørgsmål. Men for at kontrollere en modelers økonomikendskab stiller intervieweren ofte dette Financial Modelling-spørgsmål.

Sådan skal du svare på det:

  • I starten ville der ikke være nogen indvirkning på resultatopgørelsen.
  • I balancen vil kontanter falde ned, og PP&E (ejendom, anlæg og udstyr) vil stige.
  • I pengestrømsopgørelsen vil køb af PP&E blive behandlet som pengestrøm (pengestrøm fra investeringer).
  • Efter et par år vil der være slitage på PP&E, så virksomheden skal trække afskrivninger i resultatopgørelsen, hvilket resulterer i mindre nettoindkomst.
  • I balancen reduceres tilbageholdt indtjening.
  • Og i pengestrømsopgørelsen tilføjes afskrivningen som en ikke-kontant udgift i "pengestrøm fra drift."

# 9 - Hvad er følsomhedsanalyse i finansiel modellering?

Hvis du allerede har en analyse på din bærbare computer, skal du vise den til din interviewer for at besvare dette spørgsmål.

Følsomhedsanalyse er en af ​​de analyser, der anvendes i økonomisk modellering. Denne analyse hjælper en med at forstå, hvordan målvariablen påvirkes af ændringen i inputvariablen. For eksempel, hvis du vil se, hvordan en virksomheds aktiekurs påvirkes af dens inputvariabler, tager vi et par inputvariabler og opretter en analyse i excel.

Vi bruger DATA TABLES til at udføre følsomhedsanalyse. Den mest populære sensitivitetsanalyse udføres på effekten af ​​WACC og selskabets vækstrate på aktiekursen.

Som vi ser ovenfra, er der ændringer på WACC på den ene side, og den anden side ændres i vækstrater. I mellemkassen er aktiekursfølsomhed over for disse variabler.

# 10 - Hvad er LOOKUP og VLOOKUP? Hvad skal jeg bruge når?

Ofte vil intervieweren vide, om du er dygtig til at bruge exceller i økonomisk modellering eller ej.

LOOKUP er en funktion, der giver dig mulighed for at overveje den indtastede værdi; find det derefter inden for et dataområde; når dataområdet er valgt, returnerer funktionen en værdi fra det samme dataområde uden at skulle rulle igennem.

VLOOKUP er derimod en af ​​underfunktionerne i LOOKUP.

Formålet med VLOOKUP-funktionen er at søge efter en værdi i kolonnen længst til venstre i dataområdet, og derefter finder den ud af en værdi i samme række fra en kolonne, du har angivet.

VLOOKUP bruges typisk til at forberede sammenlignelige Comps, hvor referencedataene er gemt i separate ark og trækkes sammen i en kondenseret sammenlignelig virksomhedsanalysetabel.

# 11 - Hvad er den værste økonomiske prognose, du har lavet i dit liv?

Dette er et meget vanskeligt spørgsmål.

Du skal håndtere det godt.

Svaret på dette spørgsmål svarer til svaret på dine svagheder.

Så du skal være taktfuld.

Du bør aldrig vælge en finansiel model og tale om den. Vælg hellere to modeller - en, som du ikke kunne forudsige rigtigt, og en anden, hvor du har ramt neglen. Og giv derefter en sammenligning mellem disse to. Og fortæl intervieweren, hvorfor en gik i mave, og en anden er blevet en af ​​dine bedste forudsigelser.

12. Hvordan forudsiger du indtægter?

For de fleste virksomheder er indtægterne en grundlæggende drivkraft for den økonomiske præstation. En veldesignet og logisk indtægtsmodel, der afspejler typen og mængden af ​​indtægtsstrømme nøjagtigt, er ekstremt vigtig. Der er lige så mange måder at designe en indtægtsplan som der er virksomheder.

Nogle almindelige typer inkluderer:

  1. Salgsvækst
  2. Inflations- og volumen / blandingseffekter
  3. Enhedsvolumen, ændring i volumen, gennemsnitspris og prisændring
  4. Dollarmarkedsstørrelse og vækst
  5. Enhedsmarkedets størrelse og vækst
  6. Volumen kapacitet, kapacitet udnyttelsesgrad og gennemsnitspris
  7. Produkt tilgængelighed og priser
  8. Omsætningen var drevet af investering i kapital, markedsføring eller F&U
  9. Omsætningsbaseret på installeret base (fortsat salg af dele, engangsartikler, service og tilføjelser osv.).
  10. Medarbejderbaseret
  11. Gem, facilitet eller firkantede optagelser baseret
  12. Belægningsfaktorbaseret

Et eksempel, du kan medtage, er det at projicere indtægter fra hoteller.

Indtægterne for hoteller skal beregnes som følger -

  • Få det samlede antal værelser hvert år sammen med prognoser.
  • Hotelindustrien sporer belægningsgrad (f.eks. 80% osv.). Det betyder, at 80% af værelserne er besat, andre er ledige og ikke resulterer i indtægter. Lav et skøn over belægningsgraden for dette hotel.
  • Også estimere gennemsnitlig leje per værelse per dag baseret på historik.
  • Samlede indtægter = Samlet antal værelser x Belægningsgrad x Gennemsnitlig leje pr. Værelse pr. Dag x 365

13. Hvordan forudsiger du omkostninger?

Du kan forudsige omkostninger og andre udgifter som følger -

  1. Procent af indtægter: Enkel, men giver ingen indsigt i nogen gearing (stordriftsfordele eller faste omkostningsbyrder.
  2. Andre omkostninger end afskrivninger i procent af indtægter og afskrivninger fra en separat tidsplan: Denne fremgangsmåde er i realiteten det minimum, der er acceptabelt i de fleste tilfælde og tillader kun delvis analyse af driftsudnyttelse.
  3. Variable omkostninger baseret på omsætning eller volumen, faste omkostninger baseret på historiske tendenser og afskrivninger fra en separat tidsplan: Denne tilgang er det minimum, der er nødvendigt for følsomhedsanalyse af rentabilitet baseret på flere indtægtsscenarier

I ovenstående øjebliksbillede har vi brugt en simpel pris som en procentdel af omkostninger eller procent af salgsantagelse.

14. Hvor vælger du de historiske regnskaber?

En bedste praksis er at vælge regnskabet direkte fra årsrapporterne eller SEC-arkiveringen. Dette kan omfatte kopiering og indsættelse af data fra årsrapporten til excel-arket.

Mange føler, at denne opgave er for tabere; men min opfattelse er, at dette er den vigtigste opgave i oprettelsen af ​​den økonomiske model. Når du begynder at udfylde dataene, vil du indse de subtile ændringer i årsregnskabet, som virksomheden muligvis har gjort. Derudover får du en god forståelse af, hvilken type poster der er inkluderet i årsregnskabet.

Mange vil hævde, at Bloomberg og andre databaser vil give en fejlfri regnskab. Jeg respekterer disse databaser; dog står jeg over for et problem, mens jeg bruger disse databaser. Disse databaser bruger en meget standardiseret måde at rapportere regnskaber på. Med dette kan de inkludere / ekskludere nøgleelementer fra en linjepost til en anden og derved skabe forvirring. Med dette kan du gå glip af vigtige detaljer.

Min gyldne regel - Brug SEC-arkivering og intet andet til regnskaber.

kilde: Colgate SEC Filings

# 15 - Hvordan forudsiger du gæld i din økonomiske model?

Dette er et avanceret spørgsmål. Normalt modelleret som en del af en gældsplan

  • Nøglefunktionen i gældsplanen er at bruge Revolver-faciliteten, og hvordan den fungerer, så den mindste likvide beholdning opretholdes og sikrer, at kontantkontoen ikke bliver negativ, hvis den operationelle pengestrøm er negativ (Virksomheder i investeringsfasen, der har brug for en masse gæld i de første driftsår - Telecom cos for eksempel)
  • Det samlede interval af gæld til egenkapitalforhold skal opretholdes, hvis ledelsen har vejledning
  • Gældsbalance kan også antages at være konstant, medmindre der er behov for at øge gælden
  • Noter til regnskabet ville give tilbagebetalingsbetingelser og betingelser, der skal tages højde for, mens du bygger gældsplanen
  • I nogle brancher som luftfartsselskaber, detailhandel osv. Kan operationelle leasingkontrakter muligvis kapitaliseres og konverteres til gæld. Dette er imidlertid et komplekst emne og ud over omfanget af diskussion på dette tidspunkt

# 16 - Hvordan overvejer du aktieoptioner i finansielle modeller?

Dette er et andet eksempel på spørgsmålet om Advanced Financial Modelling Interview.

Aktieoptioner bruges af mange virksomheder til at tilskynde deres medarbejdere. Medarbejdere får en mulighed for at købe aktien til Strike Price.

Hvis markedskursen er højere end aktiekursen, kan medarbejderen udøve sine optioner og drage fordel af den.

Når medarbejderne udnytter deres optioner, betaler de strikeprisen til virksomheden og får aktier mod hver option. Dette øger antallet af udestående aktier. Dette resulterer i lavere indtjening pr. Aktie.

Optionsprovenuet, som virksomheden modtager, kan derved bruges enten til at tilbagekøbe aktier eller kan anvendes i projekterne.

Se også på Treasury Stock Method

# 17 - Hvilke værdiansættelsesværktøjer bruges, når du har udarbejdet den økonomiske model

Når du har udarbejdet den økonomiske model, kan du bruge enten diskonterede pengestrømme eller relativ værdi til at finde målprisen.

DCF-værdiansættelsesmetode inkluderer at finde den frie pengestrøm til firmaet og finde nutidsværdien af ​​FCFF indtil evighed.

Eksempelvis præsenteres nedenfor den gratis pengestrøm til firmaet Alibaba. Den frie pengestrøm er opdelt i to dele - a) Historisk FCFF og b) Prognose FCFF

  • Historisk FCFF nås fra selskabets resultatopgørelse, balance og pengestrømme fra dets årsrapporter
  • Prognose FCFF beregnes kun efter prognose for årsregnskabet
  • Vi bemærker, at Alibabas gratis pengestrøm stiger år efter år
  • For at finde værdiansættelsen af ​​Alibaba skal vi finde nutidsværdien af ​​alle fremtidige regnskabsår (indtil evighed - Terminalværdi)
BEMÆRK - Hvis du vil mestre finansiel modellering, kan du overveje dette kursus for økonomisk modellering

# 18 - Hvilket finansielt modellayout foretrækker du?

Dette spørgsmål om økonomisk modellering er meget let. Der er primært to typer finansielle modellayouts - lodret og vandret.

  • Lodrette økonomiske modellayouter er kompakte. Du kan let justere kolonnerne og overskrifterne. De er dog sværere at navigere på, fordi mange data findes i et enkelt ark.
  • Horisontal økonomimodel Layout er lettere at konfigurere med hvert modul i et separat ark. Her er læsbarheden høj, da du kan navngive de enkelte faner i overensstemmelse hermed. Det eneste problem er, at der er mange antal ark, som du har sammenkædning. Jeg foretrækker de vandrette layout, da jeg finder dem lettere at styre og kontrollere.

19. Hvilke forhold beregner du for finansiel modellering?

Der kan være mange forhold, der er vigtige set fra Financial Modelling synspunkt. Nogle af de vigtige er anført nedenfor

  • Likviditetsforhold som aktuelle forhold, hurtig forhold og likviditet
  • Afkast på egenkapitalen
  • Afkastningsgrad
  • Omsætningsforhold som beholdning Omsætningsforhold, tilgodehavender Omsætningsgrad, gæld omsætningsforhold
  • Margener - brutto, drift og netto
  • Gæld til egenkapitalforhold

Se også denne komplette praktiske guide til forholdsanalyse

# 20 - Kan du fortælle, hvilken excelfunktion der bremser genberegningsprocessen for en stor finansiel model?

Svaret på dette spørgsmål om finansiel modellering er ikke et; det kan skyldes flere grunde.

  • Brug af datatabeller til følsomhedsanalyse forårsager langsommere.
  • Matrixformler (som brugt til Transpose og andre beregninger) kan forårsage en betydelig afmatning.
  • Hvis der er en cirkulær reference i Excel i din økonomiske model, kan excel blive langsommere.

Konklusion

Finansielle modelleringsinterviews er ikke begrænset til kun økonomiske modelleringsspørgsmål. Du skal være grundig med regnskaber, generelle økonomispørgsmål, excel & avancere excel, generelle HR-spørgsmål og aktuelle forhold. Ovenstående spørgsmål hjælper dig med at forstå, hvilken slags spørgsmål du kan forvente i interviews, og hvordan du besvarer dem.

Forbered dig godt, og jeg ønsker dig alt godt!

Anbefalede artikler

  • Spørgsmål om Investment Banking Interview (med svar)
  • Top 20 Interviewspørgsmål om aktieforskning
  • Spørgsmål om finansiel planlægning og analyse
  • Finansiel analytiker Jobbeskrivelse

Interessante artikler...