Hvad er gearet ETF?
En gearet børshandlet fond (ETF) er et finansielt produkt, der bruger gearing (gældslån) til at finansiere investeringer i finansielle instrumenter som derivater til at multiplicere afkastet af det underliggende indeks. Leverede børshandlede fonde er i øjeblikket tilgængelige på større anerkendte børser som Dow Jones Industrial Average (DJIA) og Nasdaq 100.
Eksempel på gearing af børshandlede fonde
Antag, at Proshares Ultra ETF investerer i værdipapirer i amerikanske baserede finansielle virksomheder ved at spore S&P 500-finansielle indeks. ETF besidder omkring $ 1,0 mia. Aktiver under forvaltning, og omkostningsprocenten er 2%. Målet med ETF er at opnå afkast på 2 gange afkastet af det finansielle indeks.
Hvis den erhvervsdrivende besidder positionen i ETF med $ 10.000, og det underliggende S & P 500-indeks bevæger sig op med 1%, ville ETF give et afkast på 2% i samme periode. Hvis det underliggende indeks falder med 2%, skal ETF stå over for et tab på 4% i denne periode.
Forståelse for gearing af børshandlede fonde
Leverede ETF'er har fået ekstraordinær popularitet på tværs af forskellige medier, herunder individuelle og institutionelle investorer. I de nuværende scenarier er der flere gearede ETF'er på markedet, der spredes og inkluderer forskellige aktiver, klasser og brancher. Blandt dem er for det meste ETF'er med dobbelt gearing og tredobbelt gearing på samme tid.
- For professionelle og institutionelle investorer er gearede ETF'er et vigtigt redskab til at vinde i kortsigtede taktiske og statistiske strategier. For individuelle investorer at gearing er ETF'er instrumenter til at give højere afkast med markedsbevægelser.
- Leveraged Exchange Traded Funds, der sporer DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100 eller S&P som et underliggende indeks, bruger finansielle produkter og gældspapirer, der forstærker hver 1% positive gevinst til 2% eller 3% gevinst i det respektive indeks. Indkomstbeløbet på gearings-ETF'erne afhænger af gearingen, der anvendes i ETF'erne. Udtrykket gearing er den proces, hvor lånte midler bruges til at købe eller længes efter fremtiden og muligheder for at forstørre effekten af prisbevægelser.
- Hvad sker der, hvis det underliggende indeks bevæger sig i den modsatte retning, hvilket betyder, at investorer mister deres penge, hvis et underliggende indeks falder med 1%. Gearingen kan forstørre omfanget af tab. I et sådant scenario gearing kan ETF'er vise sig at være et tveægget sværd i den forstand, at det kan føre til betydelige gevinster, forudsat at det underliggende indeks bevæger sig i en positiv retning. I modsætning hertil kan det i andre tilfælde føre til investorers betydelige tab, hvis det underliggende indeks bevæger sig i den modsatte retning.
Investorer skal være opmærksomme på risikoen, før de parkerer deres midler i gearede ETF'er, da omfanget af tab i gearede børshandlede fonde er større end traditionelle investeringer. Eksistensen af administrationsgebyrer og administrationsomkostninger kan yderligere reducere det potentielle afkast på gearings-ETF'erne.
Udnyttelse i gearede ETF'er
Udnyt ETF'er stræber efter at forstærke eksponeringen for et underliggende indeks ved hjælp af fremtidige og optionskontrakter. Det betyder ikke, at gearede ETF'er forstørrer det årlige afkast for det respektive indeks; i stedet markeres gearede ETF'er på markedet dagligt, og denne proces hjælper med at producere de daglige resultater. Over en længere periode kan virkningen af sammensætning, der er markeret med markedet, potentielt variere mellem afkastet af fonde og det underliggende indeks.
Optionskontrakter giver efter deres natur deres indehaveroptioner og ingen forpligtelser til at købe eller sælge den underliggende sikkerhed til en aftalt pris på eller inden udløbsdatoen. Valgforfatteren opkræver en indehaver af optioner et forudgående gebyr kaldet præmier, som gør det muligt for indehaveren af muligheder at gå lang tid på et stort antal aktier eller værdipapirer. Derfor vil optionerne kombineret med investeringer i underliggende aktier yderligere bidrage til at eje værdipapirerne. Tilsvarende bruger gearings-ETF'erne optionskontrakterne til at øge de potentielle gevinster ved at eje den traditionelle investering i ETF'er.
Omvendte gearede ETF'er
I invers gearing tjener ETF-investorer penge, når det underliggende indeks bevæger sig i den modsatte retning, eller når den underliggende sikkerhed eller indekset falder i værdi. En omvendt gearing-ETF stiger, når den underliggende sikkerhed falder i værdi, hvilket resulterer i gevinster for investorerne til at tjene penge på bjørnemarkedet.
Omkostninger ved gearing af børshandlede fonde
Ud over de ovennævnte gebyrer, som administrationsgebyrer og administrationsgebyrer forbundet med en investering i gearede ETF'er, er andre omkostninger involveret i styringen af de gearede ETF'er. Leveraged Exchange Traded Funds betragtes som dyrere sammenlignet med ikke-gearede ETF'er. Årsagen er f.eks. At indgå optionskontraktindehaver formodes at afdrage forudgående gebyrer i form af præmier samt omkostninger til låntagning og marginalisering. De fleste af de gearede børshandlede fonde anses for at have en omkostningsgrad på 1% eller mere.
Kortvarig vs Langsigtet investeringsstrategi
Handlende og investorer bruger gearing ETF'er til at tjene penge ved at spekulere i den kortsigtede bevægelse af aktiekurser. Investorer undgår at bruge gearings-ETF'er som en langsigtet investeringsstrategi på grund af de højere omkostninger ved gearing af ETF'er og høj risiko.
F.eks. Har optioner, kontrakter en udløbsdato, som er kortvarig og handles også på kort tid. For forhandlere og investorer er det ikke muligt at holde en investering på længere sigt, da gearings-ETF'er oprettes ved hjælp af optionskontrakter med kort løbetid eller udløb. Derfor har handlende og investorer positioner i gearede ETF'er på kort sigt. Hvis de besidder positionerne i en længere periode, vil afkastet afvige fra et underliggende indeks.
Fortjeneste og ulemper ved gearing af børshandlede fonde
Nogle af fordele og ulemper ved leveraged Exchange Traded Funds er som følger.
Fortjeneste
Følgende er fordelene ved gearing af børshandlede fonde:
- Den primære fordel ved handel og investering i gearede ETF'er er de potentielle overskud, der kan overstige det underliggende indeks.
- Forhandlerne og investorerne har flere værdipapirer at vælge at handle med gearede børshandlede fonde.
- Handlende kan også drage fordel af invers gearing af valutahandel, når det underliggende indeks falder i værdi.
Ulemper
Følgende er nedskrivningerne af gearing af børshandlede fonde:
- Hvis værdien af det underliggende indeks falder, kan de gearede børsnoterede fonde få investorerne til at lide betydelige tab.
- De gearede børshandlede fonde er dyre på grund af højere administrationsgebyrer og operationelle gebyrer.
- Leveraged børshandlede fonde er kortsigtede markedsinvesteringsstrategier, investorer kan ikke bruge de gearede børshandlede fonde til de langsigtede investeringer.
Konklusion
- Leverede børshandlede fonde bruger finansielle instrumenter som derivater til at generere afkast ved at spore det underliggende indeks.
- Leveraged ETF'er er den kortsigtede markedsinvesteringsstrategi, der opnås gennem prisbevægelser for det underliggende indeks.
- Traditionelle investeringer i ETF'er bruges til at spore et underliggende indeks ansigt til ansigt-basis, mens gearing ETF'er generelt sigter mod to eller tre gange det underliggende indeks.
- Det fungerer som tokantede sværd, for hvis det underliggende indeks bevæger sig positivt, kan de overstige gevinsterne flere gange bevægelsen i det underliggende indeks og omvendt.
