Eksempler på langtidsansvar
Langfristede forpligtelser henviser til de forpligtelser eller de finansielle forpligtelser, som virksomheden betaler efter perioden næste år, og eksemplerne herpå inkluderer langfristet del af obligationer, der skal betales, udskudt omsætning, langfristede lån, langfristede del af indskud, udskudt skatteforpligtelse mv.
Overvej eksemplet med den amerikanske detailkæmpe Walmart Inc. i balancens uddrag ovenfor. Langfristede forpligtelser inkluderer langfristet gæld, langfristet kapitalleje og finansielle forpligtelser og udskudt indkomstskat.
De mest almindelige eksempler på langsigtede forpligtelser inkluderer
- Langtidsgæld
- Finansielle leasingaftaler
- Udskudte skatteforpligtelser
- Pensionsforpligtelser.
Vi vil diskutere hvert af eksemplerne på langtidsansvar sammen med yderligere kommentarer efter behov.
Mest almindelige eksempler på langfristede forpligtelser
Eksempel # 1 - Langsigtet gæld
Bortset fra det enklere koncept med banklån inkluderer langfristet gæld også obligationer, obligationer og betalte sedler. Disse kan udstedes af virksomheder, special purpose vehicles (SPV'er) og regeringer. Nogle obligationer / obligationer kan også være helt eller delvist konvertible til aktier. Vilkårene for en sådan konvertering skal specificeres på tidspunktet for udstedelsen.
Langfristet gæld kan enten være sikret, dvs. bakket op af sikkerhed eller usikret.
- Obligationer er typisk sikret, dvs. bakket op af specifikke sikkerhedsaktiver.
- Obligationer er ikke sikret med nogen sikkerhed og udstedes generelt til bestemte formål, såsom planlagte projekter. Det er generelt indtægtsindtægterne fra det specifikke projekt, der senere bruges til at tilbagebetale gældsforpligtelsen. Uden sikkerhedssikkerhed har disse instrumenter generelt højere kreditrisiko end obligationer og anden sikret gæld. Det gør det vigtigt at foretage en passende vurdering af udstederens økonomiske styrke og kreditværdighed. Obligationer udstedes normalt med længere løbetid og til lavere renter sammenlignet med andre former for gæld.
- Noter er de samme som obligationer i de fleste tilfælde. Imidlertid er deres fremtrædende skelneegenskab den kortere løbetid for statsudstedelser - US Treasury udsteder f.eks. Noter med løbetid på 2, 3, 5, 7 og 10 år, mens obligationer også udstedes til længere perioder.
Eksempel # 2 - Finansiel leasing
En leasingkontrakt betegnes som en finansiel leasing, også kendt som en kapitalleje, hvis den opfylder et af følgende kapitalleasingkriterier:
- Ved udløbet af leasingperioden overføres ejerskabet af det leasede aktiv til leasingtager.
- Leasingperioden er mindst 75% af aktivets brugstid.
- Nutidsværdien af leasingbetalinger er mindst 90% af aktivets markedsværdi.
- Kontrakten giver leasingtager mulighed for at købe aktivet til en god handel, dvs. lavere end markedsværdien.
For lejekontrakter på over et år registrerer leasingtager en langfristet forpligtelse svarende til nutidsværdien af leasingforpligtelser. Et anlægsakt med tilsvarende værdi registreres også i leasingtagerens balance.
Eksempel # 3 - Udskudt skattepligt
På grund af forskellen mellem regnskabsregler og skattelovgivning kan indtjeningen før skat på et selskabs resultatopgørelse være større end den skattepligtige indkomst på dets selvangivelse. Det skyldes, at regnskab sker på periodiseringsbasis, mens skatteberegning sker på kontant basis for regnskab. En sådan forskel fører til oprettelse af udskudt skattepligt i selskabets balance.
Udskudte skatteforpligtelser er således midlertidige differentierede beløb, som selskabet forventer at betale til skattemyndighederne i fremtiden. På et senere tidspunkt, når en sådan skat skal betales, reduceres den udskudte skatteforpligtelse med det realiserede skatteomkostning. Kontantkontoen reduceres også tilsvarende.
Eksempel # 4 - Pensionsforpligtelser
Pensionsforpligtelser medfører kun forpligtelser i tilfælde af ydelsesbaserede ordninger, hvor arbejdsgiveren (virksomheden) lover at betale et specifikt beløb til pensionerede medarbejdere baseret på deres lønninger, tjenesteperiode osv.
- Arbejdsgiveren afsætter midler til dette formål ved at investere i pensionsplanen / tilliden, generelt kaldet pensionsaktiver. Nutidsværdien af pensionsforpligtelsen kaldes den forventede ydelsesforpligtelse (PBO).
- Når PBO overstiger dagsværdien af pensionsaktiver, siges det, at planen er 'underfinansieret', og et sådant overskydende beløb registreres som en pensionsforpligtelse i arbejdsgiverens balance.
- Pensionsforpligtelser er således følsomme over for flere faktorer, såsom udførelsen af de underliggende pensionsaktiver, en stigning i lønningerne, den diskonteringsrente, der er anvendt ved beregningen af PBO, den forventede levetid og andre aktuarmæssige antagelser.
Overvej eksemplet med det amerikanske medicinalfirma Pfizer Inc. Det indeholder pensionsforpligtelser ud over gæld og udskudt skat. Pfizers forpligtelser i henhold til en kapitalleje er ikke væsentlige (som nævnt i årsrapporten) og er således ikke beskrevet særskilt her.
Pensionsforpligtelsen er nærmere beskrevet i afsnittet om noter (uddrag nedenfor).
Kilde: Pfizer Inc Filings
Konklusion
Forskellige finansieringskilder er tilgængelige for virksomheder, hvoraf langfristede forpligtelser udgør en vigtig del. Vi støder ofte på nogle eller alle de ovenfor beskrevne typer i balancer på tværs af brancher. Disse betragtes normalt som en integreret del af finansiel analyse, især til finansiel gearing og kreditrisikovurdering.
Det er også vigtigt at forstå beregningen af sådanne forpligtelser, deres betalingsplaner og eventuelle yderligere vilkår, der er knyttet til hver af dem. Sådanne detaljer findes i noterne til regnskabet i årsrapporterne.
