Hvad er Bear Spread?
Bear Spread er en slags prisudbredelse, hvor du køber enten call- eller put-optioner til forskellige Strike-priser med samme udløb og bruges, når en investor mener, at en aktiekurs vil gå ned, men den vil ikke gå drastisk ned.
Der er flere måder, du kan handle på, når du føler, at en aktie vil gå ned.
- Kortslutning af en bestand
- At købe et Put
- Indgår i Bear Spread
Strategierne nævnt i “a” og “b” er mest effektive, når aktiekursen falder drastisk. Der er ingen beskyttelse i de to ovennævnte strategier. Det vil sige, hvis aktiekursen stiger, så vil der være ubegrænset tab i strategi "a" og begrænset tab i strategi "b." De hjælper med at minimere de oprindelige omkostninger ved strategi “b.” Det hjælper med at nå breakeven point hurtigere.
Eksempel på Bear Spread
Sig, at aktiekursen på markedet er 100, og salgspræmien til forskellige strejkkurser er nævnt nedenfor:
Put @ 98 - Premium er 5
Put @ 95 - Premium er 3
- Så hvis du ville have fulgt strategi “b” (Køb af et sæt), så ville du lige have købt put ved strejke 98. Så hvis aktiekursen ville have nået under 93 (98 Strike minus den betalte præmie, er dette Breakeven punkt), så ville du være begyndt at tjene penge.
- Her tror du ikke, at aktiekursen vil gå så lavt, så du er baisse, men moderat. Så hvad vil du gøre for at minimere den præmie, du har brug for at betale for salgsmuligheden? Du kan sælge en salgsoption under 98 strike-prisen. Put-optionen, der er tilgængelig under de 98 strejker, er 95 strejke. Du føler, at aktiekursen ikke vil være under 95. Du kan handle overskudspotentialet under 95.
- Så du kan sælge putten ved strejken på 95. Du tjener en præmie på 3 nu. Din nettoinvestering bliver nu 5-3 = 2. Så du trådte ind i strategien med en indledende investering på 2. Breakeven-punktet ændrede sig fra 93 til 96 (98-2). Det er en enorm forbedring, da du ikke var sikker på, om aktiekursen ville nå det tidligere breakeven-punkt, der var 93.
Så nu, hvis aktiekursen forbliver over 100 eller 98, vil det være dit tab på 2. Hvad vil der ske, hvis aktiekursen går under 98.
Trin 1: Aktiekurs over 98. Du får et tab på 2. Fordi begge salgsoptioner udløber. 2 var din oprindelige investering
Trin 2: Aktiekurs fra 98 til 96. Så snart aktiekursen krydser 98, aktiveres det købte sæt. Så når aktiekursen når 96, vil gevinsten fra put være 2. Din oprindelige investering var -2, så du når Breakeven. Dette betyder, at der ikke er nogen fortjeneste eller intet tab på dette stadium.
Trin 3: Aktiekurs mellem 96 og 95. Dette er det stadium, hvor du tjener et overskud. Som du allerede har genvundet investeringen, vil du tjene et overskud på +1 her.
Trin 4: Aktiekurs under 95. På dette tidspunkt aktiveres det sæt, du har solgt. Så du vil ikke være i stand til at tjene mere overskud fra dette trin. Så din nettofortjeneste forbliver på 1.
Typer af Bear Spread Strategies
Der er to typer bjørnespredningsstrategier.
Bear Put-strategien har allerede forklaret ovenfor, så vi vil forklare Bear Call-strategien her.
# 1 - Bear Call-strategi
Du føler måske, at hvorfor de har brugt kald, når strategien er bjørn. Så denne strategi er at bevise, at du også kan bruge opkaldsindstillinger, når du føler, at markedet vil gå ned.
Den mest lukrative strategi, der skal bruges, hvis du føler, at aktiekursen vil falde, er opkaldsskrivning, også kendt som Selling Call option. Call Option-skrivning har potentialet for ubegrænsede tab, hvis aktiekursen stiger i stedet for at gå ned. Så for at beskytte mod risikoen for ubegrænsede tab, indgår investorer bæreopkaldsstrategi. De køber ud af pengeopkaldet ved den højere strejke, hvis aktiekursen stiger.
# 2 - Bear Put-strategi
Hvis en investor er baisse for markedet, men han er ikke så baisse. Han tror, at aktiekursen vil falde, men ikke vil gå drastisk ned. Han skulle købe en salgsoption og minimere omkostningerne ved den betalte præmie. Han burde sælge en anden ud af pengesætningsmuligheden. Præmien optjent ud af pengene hjælper med at sænke de oprindelige omkostninger og hjælpe med at nå breakeven point hurtigt.
Fordele
- Det er nyttigt, når markedet er moderat baisse. Så i tilfælde af ekstreme bevægelser, bør andre strategier bruges. Markederne er for det meste moderat i bevægelser, så denne strategi er mest nyttig.
- Bjørnestrategien hjælper med at reducere omkostningerne ved at købe et put, når en person er moderat baisse. De lavere omkostninger vil hjælpe ham med at nå breakeven point hurtigt.
- Bear Strategy hjælper også en investor med at beskytte sig mod ubegrænsede tab. Hvis en investor sælger en call-option, er der ubegrænset potentiale for tab. Så Bear-strategien hjælper en investor med at begrænse tab.
Ulemper
- Kortslutningsmuligheder kræver enorme margener, hvilket er vanskeligt for små investorer at arrangere.
- Det er også en stor udfordring at få optionerne til korrekte strejkepriser, da optioner til alle mulige strejkepriser ikke er tilgængelige.
- Der er transaktionsgebyrer, mæglergebyrer og flere andre gebyrer, som kan forhindre en investor i at tjene den optimale fortjeneste.
- Ikke alle aktier er til stede på derivatmarkeder. Så hvis aktien ikke har optioner, der kører på derivatmarkedet, er det ikke muligt at lave disse strategier.
Konklusion
Bear Spread-strategi er en slags prisspredning, hvor du køber lignende muligheder som Call and Put ved forskellige strejker, men med samme løbetid. Så disse strategier er designet på en sådan måde, at både fortjeneste og tab kan begrænses. Aktiemarkedet er blevet ekstremt uforudsigeligt. Markedet kører for det meste på følelser nu. Så man skal beskytte sig selv, hvis han indtager en position. Bear spread-strategier giver beskyttelse.
