Forskellen mellem gensidig fond og hedgefond
Både gensidige fonde og hedgefonde er investeringsfonde, hvor gensidige fonde er de fonde, der er tilgængelige med henblik på investeringen for offentligheden og er tilladt til handel på daglig basis, mens det i tilfælde af hedgefonde kun er investeringer fra akkrediterede investorer er tilladt.
Hver enkelt person eller organisation ønsker, at deres penge skal vokse i et hurtigt tempo, som de skal foretage investeringer for. Der findes en række investeringer; nogle tilbyder større afkast, men skal muligvis bære større risici og omvendt. I denne henseende vil vi gennemgå investeringsmulighederne vedrørende gensidige fonde og hedgefonde med de vigtigste forskelle mellem dem.
Begge fonde er et investeringsmiddel, der samler penge fra forskellige investorer med det formål at multiplicere dem på en hurtig tid og et proportionalt risikoniveau afhængigt af investorernes appetit. Begge disse fonde forvaltes af en professionel fondsforvalter.
Lad os forstå hver af mulighederne i detaljer med forskellene -
- Hvad er gensidige fonde?
- Hvad er hedgefonde?
- Infografik
- Nøgleforskelle
- Sammenligningstabel
- Konklusion
Hvad er gensidige fonde?
En gensidig fond er et investeringsmiddel, der samler penge fra flere investorer til køb af værdipapirer. Disse fonde er generelt risikovillige og fokuserer på den regelmæssige stigning i investeringen på aktiemarkedet. De reguleres af børserne, og det er derfor obligatorisk for dem at udstede et prospekt, der klart angiver fondens mål og de strategier, der skal implementeres af dem. Derfor skal de overholde det samme, hvilket igen vil give tillid til investorerne.
Detailinvestorer, der har begrænsede besparelser til investeringsformål, bliver igen tilbøjelige til dette investeringsområde. Sådanne fonde giver begrænset afkast, men igen mere sikkerhed i den primære investering, der er foretaget. Fondene forvaltes af en professionel fondsforvalter, der skal forvalte fondene inden for rammerne af prospektet og maksimere afkastet inden for lovens rammer. Det er ikke obligatorisk for fondsforvalteren at medtage deres personlige investering. Nogle af de andre vigtige fordele ved gensidige fonde er:
- Øget spredning mod mange værdipapirer, hvilket igen reducerer koncentrationsrisikoen
- Gennemsigtighed og nem sammenligning gennem årsrapporter og periodiske oplysninger om præstationen
- Evnen til at deltage i investeringer i områder, der stort set er tilgængelige for store investorer, fx investering på udenlandske markeder, som muligvis ikke er direkte tilgængelige for individuelle investorer.
- Åbne gensidige fonde kan tilbyde likviditet på daglig basis, da fondenes andele kan sælges til en pris svarende til fondens NAV.
På trods af nogle mange fordele er der nogle ulemper, som man skal være opmærksom på:
- Forudsigeligheden af indkomst kan ikke måles.
- Muligheden for at tilpasse fonden er relativt mindre.
- Da fonden skal overholde målene for fonden, kan den ikke forfølges, hvis en mulighed for gevinster ligger uden for anvendelsesområdet.
Der er tre primære strukturer for gensidige fonde:
# 1 - Åben gensidige fonde
De fleste af de gensidige fonde er åbne, hvilket giver investorer mulighed for at købe og sælge enhederne til enhver tid til NAV (Net Asset Value). Denne NAV for hele fonden beregnes ud fra prisen på de værdipapirer, der ejes af fonden. En sådan fordel giver investorerne en pude til at forbedre deres afkast under bullish markeder eller relevant likvidation under urolige markedsforhold.
# 2 - Lukkede gensidige fonde
Disse fonde udsteder kun aktier til offentligheden en gang under det første offentlige udbud. Aktierne er noteret på børsen, og aktier kan kun sælges til en anden investor på markedet og ikke til fonden. Den pris, som investorer kan få for deres investering, kan afvige fra NAV og kan enten være til en 'Premium' eller til en 'Discount' på NAV.
# 3 - Enhedsinvesteringsfonde
Disse trusts udsteder kun aktier en gang efter oprettelsen, idet den samlede portefølje også forbliver uændret. De har generelt en begrænset levetid, hvor investorerne kan indløse aktier direkte fra fonden til enhver tid eller kan vælge at vente til trustens ophør. Sådanne fonde har ikke en professionel fondsforvalter.
Se også på følgende artikler for at få en dybere forståelse -
- Åben end tæt gensidig fond
- Gensidig fondsanalytiker
- Hvad er gensidig fond?
Hvad er hedgefonde?
En hedgefond er en investeringspulje, der er ansvarlig for den private samling af fonde med brug af forskellige og aggressive strategier med det formål at tjene regelmæssigt og over normalt afkast for deres investorer. Investorerne er mindre, men indtager en meget sund base. Investorer er generelt fra de velhavende sektioner med en meget stor risikoappetit til at absorbere tab, hvilket kan hæmme hele kapitalinvesteringen. Som et adgangskriterium angiver en hedgefonds udbudsmemorandum den mindste investering, der skal foretages af potentielle investorer, og i de fleste tilfælde er dette beløb ikke mindre end $ 10 millioner.
Fonden forvaltes løbende af en hedgefondforvalter, der er fuldt ansvarlig for investeringens regelmæssige funktion og beslutninger, hvilket vil have en indflydelse på fondens resultater. Hedgefonde med aktiver under forvaltning (AUM), der overstiger $ 100 millioner, har mandat til at blive registreret hos US Securities and Exchange Commission. Derudover er hedgefonde ikke forpligtet til at foretage periodiske rapporter i henhold til Securities Exchange Act of 1934.
Lad os undersøge nogle af de vigtige fordele ved disse fonde:
# 1 - Beskyttelse mod undergang
Hedgefonde søger at beskytte overskuddet og kapitalbeløbet mod faldende markeder ved hjælp af forskellige sikringsstrategier. De kan drage fordel af faldende markedspriser:
- Brug af taktik som 'Short Selling', hvorved de skal sælge værdipapirerne med et løfte om at købe dem tilbage på et senere tidspunkt
- Tilpas til handelsstrategierne i henhold til de eksisterende markedsforhold.
- Udnyttelse af fordelene ved bredere allokering af aktiver og diversificering
Derfor, for eksempel, hvis en portefølje inkluderer aktier i et medieselskab og cementsektoren, og hvis regeringen tilbyder nogle fordele til mediesektoren, men pålægger cementafsnittet et ekstra gebyr, så kan fordelene i sådanne tilfælde overstrege de mulige fald inden for cementsektoren.
# 2 - Performance Consistency
Generelt har ledere ikke nogen begrænsninger for deres valg af investeringsstrategier og har evnen til at investere i nogen aktivklasse eller instrument. Fondsforvalterens rolle er at maksimere kapitalen så meget som muligt og ikke slå et bestemt niveau af benchmark og være tilfreds. Deres individuelle fonde er også involveret, hvilket skal fungere som en boost i dette tilfælde.
# 3 - Lav korrelation
Evnen til at skabe overskud under ustabile markedsforhold udstyrer dem til at generere afkast, der har ringe sammenhæng med traditionelle investeringer. Derfor er det ikke væsentligt, at hvis markedet falder ned, skal porteføljen tabe og omvendt.
# 4 - Forsigtig beslutningstagning
Et af de unikke og obligatoriske kriterier er, at fondsforvalteren skal være en af de store investorer i fonden, hvilket vil gøre dem forsigtige, når de overvejer relevante investeringsbeslutninger.
De populære strukturer for hedgefonde er:
- Master-feeder: Måske en af de mest populære strukturer, dette involverer de midler, der skal investeres af investorerne i feederen, som derefter konsolideres til masterfonden. Det er fra denne masterfond; fondsforvalteren vil yderligere investere i køb af forskellige aktiver. Dette gøres for at opnå skattefordele, da feeder tillader investorer fra hele verden. Strukturelt er det også lettere at styre og rapportere til investorerne.
- Frittstående fonde: Dette er individuelle fonde, hvor alle investeringerne foretages af investorerne, og fondsforvalteren vil aflede midlerne fra disse selvstændige fonde selv. Generelt får sådanne fonde ikke skattefordele, men er relativt lettere at rapportere.
- Fund of Funds: Dette er en investeringsstrategi, hvor en fond yderligere investerer i andre typer fonde, der indeholder forskellige underliggende aktiver i stedet for direkte investeringer i aktier og andre typer værdipapirer.
Derudover kan du se på følgende artikler for at få en dybere forståelse.
- Hvordan fungerer en hedgefond?
- Hedgefondrisici?
Gensidig fond vs hedgefondinfografik
Nøgleforskelle
- En gensidig fond er et investeringsmiddel, hvorved fondene konsolideres fra flere investorer, der forvaltes af en professionel fondsforvalter til køb af kurvværdipapirer fra aktiemarkedet. På den anden side er hedgefonde en portefølje af investeringer, hvor kun få etablerede investorer har tilladelse til at bidrage til køb af aktiver.
- Formålet med gensidige fonde er at tilbyde afkast, der overstiger den risikofrie forrentning, som markedet tilbyder, mens hedgefonde har til formål at tilbyde størst muligt afkast fra den foretagne investering.
- Investorerne i gensidige fonde er detailinvestorer (almindelig mand), der omdirigerer deres begrænsede disponible indkomst i disse fonde med håb om at vokse deres penge, mens de, der foretager investeringer i hedgefonde, generelt er HNI'er eller etablerede personer med stor risikoappetit. Disse investorer foretager meget store investeringer og ønsker meget høje afkast på en hurtig tid.
- Selvom begge typer fonde forvaltes af en professionel fondsforvalter, har en gensidig fondsforvalter ikke nogen væsentlig interesse i, at fonden fungerer. Hedgefondforvaltere har et mandat til at eje en stor andel i den respektive fond for at skabe lige vilkår for forvalteren og forhindre beslutninger, der kan skade fondens samlede interesse.
- Gensidige fonde er stramt reguleret af Securities Exchange Board i det respektive land, hvilket ikke er vigtigt i tilfælde af hedgefonde.
- Med hensyn til gennemsigtighed skal gensidige fonde overholde fuldstændigt i form af årlig offentliggørelse af årsrapporter / balance ud over aktivernes kvartalsvise resultater. Disse oplysninger skal offentliggøres med erklæringen sendt til alle investorer med angivelse af den samlede præstation. Hedgefonde tilbyder kun informationen til investorerne uden offentliggørelse af information.
- Forvaltningsgebyrerne for gensidige fonde afhænger af procentdelen af de forvaltede aktiver, mens gebyrerne for hedgefonde er baseret på aktivernes resultater.
- Numerisk har gensidige fonde et stort antal investorer, hvor hver har en begrænset investering (så lavt som Rs.500 ($ 8,33)), mens hedgefonde har et lille antal meget store investeringer fra hver investor (minimum $ 10 millioner investering).
- Indløsningen af gensidige fonde er relativt lettere at gennemføre (åbne fonde), da mængden af midler er relativt mindre, og hvorimod låseperioden i hedgefonde er lang tid (normalt tre år), som indløsning ikke er muligt. Efterfølgende foretages indfrielser i blokke, og et beløb på 100% kan ikke indløses.
Sammenligningstabel
| Grundlag for sammenligning | Gensidige fonde | Hedgefonde |
| Betyder | Disse fonde samler besparelser fra investorer for at forberede en kurv af værdipapirer fra markedet til attraktive omkostninger. | En portefølje af investeringer, hvorved få etablerede investorer samler penge til at købe aktiver. |
| Investorer | Detailinvestorer med begrænset disponibel indkomst | Høj nettoværdi enkeltpersoner og firmaer med en højrisiko-appetit |
| Ejere | Flere tusinder | Få |
| Ydelsesgebyrer | Baseret på aktiver forvaltet og opkrævet i procent | Performance-baseret |
| Ledelsesstil | Mindre aggressiv og i tråd med målene | Meget aggressiv |
| Regulering | Reguleret af børsen (f.eks. SEBI i Indien) | Begrænset regulering |
| Gennemsigtighed | Årsrapporter og regelmæssig offentliggørelse af aktivernes resultater | Oplysningerne tilbydes kun til investorer. |
| Fund Manager-bidrag | Ingen obligatorisk involvering | En betydelig investering i personlige penge |
Konklusion
Begge fonde er kendte investeringsmidler, hvis mål er at forbedre det hovedbeløb, der gives af udenforstående med det formål at dyrke penge. Det er tempoet og strategierne, der vedtages af disse fonde, der gør forskellen i at skaffe afkast.
Gensidige fonde er målrettet mod detailinvestorer, der er risikovillige, men foretrækker, at deres penge vokser i et konstant tempo over lang tid, mens hedgefonde tror på at udnytte den størst mulige fordel ved de meget store investeringer, som etablerede investorer foretager. Disse investorer ønsker at opnå størst mulige gevinster og er derfor klar til at absorbere tilsvarende risiko.
Skønt reguleringen og videregivelsen for begge disse strukturer er forskellige, afhænger det alt af investorens investeringsmål og størrelsen af den risiko, de er klar til at absorbere. Investoren skal derfor strukturere deres beslutningstagning.
