Hvad er derivatmarkedet?
Et derivatmarked er en finansiel markedsplads, hvor derivater som futures og optioner handles, består af finansielle instrumenter, der bruges til afdækningsformål eller til spekulation af både den enkelte såvel som institutionelle investorer.
Typer af derivatmarked
Afhængigt af vilkårene og de juridiske vilkår kan dette marked opdeles i to dele, nemlig:
# 1 - Børshandlede derivater
De består af derivatkontrakter, der handles på et reguleret marked. Disse er standardiserede futures- eller optionskontrakter, der handles på organiserede markeder, og derfor kræver den første betaling, mens kontrakten indgås som en margin. Investorer og handlende foretrækker at bytte handelsderivater, da det eliminerer en vis misligholdelsesrisiko og har en standardstruktur, der skal følges.
Nedenstående billede viser markedsforståelsen for forskellige derivatmarkeder over hele kloden:
Kilde: statista.com
De børshandlede derivater har specielle koder afhængigt af den måned, hvor kontrakten udløber. På tværs af markedet ville koden for kontrakten forblive den samme. Selvom markedsprisen for kontrakten kan kontrolleres på Bloomberg eller Reuters ved hjælp af koderne afhængigt af kontraktens udløbsmåned. Alle kontrakter har en generisk præfiks-kode efterfulgt af udløbsmånedskoden og året.
Koderne for udløbsmåneden er som nedenfor:
Eksempel
En 2-årig amerikansk statsobligation har en generisk kode som 'TU', så en 2-årig amerikansk statsobligation, der udløber i september 2019, vil have en kode som 'TUU9'. Tilsvarende en 2-årig amerikansk statsobligationsnote, der udløber i februar 2020 får en kode som 'TUG0'.
En futureskontrakt for den 2-årige amerikanske statsobligation, der udløber i september 2019, der handles på Chicago Mercantile Exchange (CME), er et eksempel på et børshandlet derivat.
Tilsvarende vil enhver optionshandel eller futureskontrakt, der handles på børsen, være et børshandlet derivat. Aktieoptioner, obligationsoptioner, obligations futures er et par derivater for at nævne nogle få, der handles på børsen.
# 2 - Over the Counter (OTC)
I håndkøb er handler private handler mellem to parter. Aftalen indgås mellem de involverede parter og er ukendt for det eksterne marked. Den største forskel mellem børshandlet og håndkøb er det sted, hvor handlen finder sted. Der er heller ikke nogen formidlere involveret i transaktionen. En håndkøb involverer ikke handel på markedet. I håndkøb er handler ikke så strukturerede som børshandlede derivater og kan derfor ændres og tilpasses efter handelsbehovene hos de involverede parter i transaktionen. I modsætning til børshandlede derivater er der ingen specifik nomenklatur for over-counter-derivater, og den følger de samme koder som børshandlede derivater.
Eksempel
Swaptions er perfekte eksempler på handel med counter-derivater, selvom modparter også kan handle en futures-kontrakt over kontrakten, når det er en counter-counter-derivathandel, kaldes det som en terminskontrakt. Bytte kan klassificeres som Bermudan, europæisk eller amerikansk afhængigt af kontraktens vilkår. Bermudans swaption giver køberen mulighed for at udnytte optionen på bestemte forudbestemte datoer og bytte optioner. Ligesom europæiske optioner kan de europæiske bytter kun udøves på udløbsdatoen. Det samme gælder for amerikanske swaptions, som amerikanske optioner, disse kan udnyttes når som helst optionsholderen finder kontrakten gunstig til at udnytte.
Fordele ved derivatmarkedet
- Muliggør problemfri handel med afledte instrumenter.
- Tiltrækker investorer på grund af dets lokkeafkast, der kan få en person til at tjene multipler af deres oprindelige investering.
- Skaber muligheder for afdækning af investeringsmuligheder.
- Investorer kan enten investere i et børshandlet derivat eller counter-derivat afhængigt af den risiko, han / hun er villig til at tage.
- Investering i et afledt instrument indebærer højere risiko end investering i det primære eller sekundære marked, men afkastet på investeringen er også betydeligt højere, hvilket gør derivathandel et hak ovenfor.
Vigtige punkter
- Det er et mammutmarked, der har handlende over hele verden, der investerer hver dag.
- OTC-afledte handler er meget mere populære og har en markedsværdi på $ 600 billioner.
- Selv om det nominelle beløb for derivathandler er højt, falder markedsværdien på grund af den økonomiske afmatning i den globale økonomi.
- Handlen er høj på derivatmarkedet på grund af spekulation og afdækningsaktiviteter foretaget af handlende i et forsøg på at tjene på gunstige markedsforhold.
- I modsætning til traditionel handel, som er ligetil, kræver derivathandel et godt kendskab til markedet og tendenser.
Konklusion
- Derivatmarkedet er en finansiel markedsplads, hvor derivater handles.
- Afledte instrumenter kan enten handles på børsen eller i håndkøb.
- Options- og futureskontrakter er bestanddele af børshandlede derivater, hvorimod et over-counter-marked også kan omfatte swaptions og forward sammen med optioner og futureskontrakter.
- Derivater giver investorer og handlende mulighed for at afdække deres risici i andre positioner, som de har indgået.
- Da investeringsafkastet er enormt sammenlignet med den involverede risiko, har investorer en tendens til at investere i derivatmarkedet.
