Hvad er Options Spread?
Options Spread er strategier, der bruges til at handle optioner på det finansielle marked og består af spreadpositioner mellem prisen på optioner i den samme aktivklasse med et lige antal optioner, der har en anden udnyttelseskurs og udløbsdatoer. Udløbsdatoen og udrykningsprisen er forskellige, og forskellen mellem indrykningspriserne er spredningspositionen.
Indstillinger Spredningstyper
- Vandret spredning - Der oprettes et vandret spredning, når en mulighed, der bruger den samme underliggende sikkerhed med den samme indløsningspris og en anden udløbsdato.
- Lodret spredning - Et lodret spredning har en anden indrykningspris; udløbsdatoen og den underliggende sikkerhed forbliver den samme.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread består af optioner, der har den samme underliggende sikkerhed, men udløbsdatoen og strejkepriserne. En diagonal spredning er en kombination af ovennævnte vandrette og lodrette spredning.
Eksempler
# 1 - Opkaldsspredning
Et opkaldsspænd består af opkaldsmuligheder med den samme underliggende sikkerhed, der har en anden indløsningspris og udløbsdato.
Nedenstående eksempel på et opkaldskreditspænd er en optionstrategi, der skaber overskud, når værdien af den underliggende sikkerhed forventes at falde.
Eksempel
Den oprindelige aktiekurs, når du indtaster et opkaldskreditspænd, er $ 163. Hver optionskontrakt består af 100 aktier. Komponenterne i spread credit call er:
- Sælg opkald til $ 165 med udløb i den næste måned
- Køb opkald til $ 180 med udløb i den næste måned
Indgangsprisen for optionen er $ 1 (Solgt til $ 165 for $ 2 og købt til $ 180 for $ 1)
Det maksimale potentielle overskud for denne optionstilbud er:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
Opkaldsspredningen i dette scenarie er 15
Derfor er det maksimale potentielle tab:
= (Call Spread - Indgangspris indsamlet) x Antal aktier
- = ($ 15 - $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1.400
# 2 - Put Spread
Put-spread består af put-optioner med den samme underliggende sikkerhed, der har en anden indløsningspris og udløbsdato.
Nedenstående eksempel på et salgsspænd er en optionstrategi, der skaber overskud, når værdien af den underliggende sikkerhed forventes at stige.
Eksempel
Den oprindelige pris på lager, mens du indtaster et salgsspænd er $ 330. Hver kontrakt består af 100 aktier. Komponenterne i put kredit spread er:
- Sælg på $ 315 med udløb i den næste måned.
- Køb sat til $ 310 med udløb i den næste måned.
Indgangsprisen for optionen er $ 1,15 (Solgt til $ 315 for $ 5,60 og købt til $ 310 for $ 4,45)
Det maksimale potentielle overskud for denne optionstilbud er:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
Put-spreadet i dette scenarie er 5
Derfor er det maksimale potentielle tab:
= (Put Spread - Indgangspris indsamlet) x Antal aktier
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Vigtige punkter
- Debet- og kreditspænd skaber et overskud for investoren, hvis præmien for den solgte option er højere end præmien for den købte option. For en sådan transaktion modtager investoren en kredit, når han går ind i spændet. Mens dette skulle være det modsatte, ville investoren blive debiteret, når han kom ind i spændet.
- Når spændet indtastes på debet, kaldes det debetspread, mens det spredte spredte kaldes et kreditspænd.
- Spread-kombinationer er komplekse optionstrategier, der er udtænkt ved hjælp af en kombination af forskellige strategier, der sigter mod at reducere risikoeksponeringen, mens du prøver at tjene overskuddet.
- Box spread består af en bear put spread og bull call spread. I en sådan handel er den involverede risiko neutral, og derfor kan investoren komme ind i en position, mens han helt nægter risikoen. I en sådan strategi er kun den betalte præmie det maksimale tab, som investoren skal bære.
For at eksemplificere
- Langt opkald - oktober 2019 - strejke 60
- Kort sætning - Okt 2019 - Strike 60
- Kort opkald - oktober 2019 - Strike 70
- Long put - okt 2019 - strejke 70
Fordele
- Det hjælper investorer med at afdække deres position og begrænse omfanget af risikoeksponering.
- Det giver investorer mulighed for at investere i et underliggende aktiv, mens de handler på spreadpositionen.
- Sandsynligheden for at tjene et overskud ved hjælp af optionsspredning er høj, samtidig med at eksponeringen for investeringen begrænses.
Ulemper
- Handel med optionsspredninger kræver ekspertise og viden om markedet, hvilket er lidt vanskeligt for nye aktører.
- Ligesom den risiko, der minimeres, er overskuddet også begrænset.
- Risikobelønningsforholdet er meget minimalt, hvilket betyder, at den risiko, der tages for, at gevinsten skal optjenes massivt.
Konklusion
- Optioner spreder de strategier, der anvendes til handelsoptioner, som ikke skal forveksles med spredningsoptioner, som er derivatkontrakter. Mens strategierne hjælper med at få overskud ud af investeringen, minimerer det også risikoen i investeringen.
- Der er individuelle såvel som kombinationsoptionsspredninger, og investorer eller handlende kan bruge disse strategier, når det passer dem.
- Handel på spreads kræver viden om markedet og ekspertise i strategiens funktionalitet. Disse er meget komplekse strategier og kan resultere i tab af hele investeringen, hvis markedsforholdene ikke måles korrekt.
