Hvad er den tilbagebetalte tilbagebetalingsperiode?
Diskonteret tilbagebetalingsperiode refererer til den tidsperiode, der kræves for at inddrive det oprindelige kontante udlæg, og det beregnes ved at neddiskontere de pengestrømme, der skal genereres i fremtiden, og derefter summe nutidsværdien af fremtidige pengestrømme, hvor diskontering foretages med den vejede gennemsnitlige pris af kapital eller intern afkast.
Formel med tilbagediskonteringsperiode
Diskonteret tilbagebetalingsperiode = År før den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode forekommer + (Kumulativ pengestrøm i året før genopretning / Diskonteret kontantstrøm i året efter genopretning)
Fra et kapitalbudgetteringsperspektiv er denne metode en meget bedre metode end en simpel tilbagebetalingsperiode.
I denne formel er der to dele.
- Den første del er "et år før perioden opstår." Dette er vigtigt, fordi vi ved at tage det foregående år kan få heltalet.
- Den næste del er opdelingen mellem kumulativ pengestrøm året før genopretning og diskonteret pengestrøm året efter genopretning. Formålet med denne del er at finde ud af, hvor stor en del der endnu ikke skal inddrives.
Eksempel
Funny Inc. vil gerne investere $ 150.000 i et projekt som en initialinvestering. Firmaet forventer at generere $ 70.000 i det første år, $ 60.000 i det andet år og $ 60.000 i det tredje år. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning er 10%. Find ud af den nedsatte tilbagebetalingsperiode for Funny Inc.
Vi går trin for trin.
Først finder vi ud af nutidsværdien af pengestrømmen.
Lad os se på beregningerne.
Vær opmærksom på formlen for nuværende værdi - PV = FV / (1 + i) n
- År 0: - $ 150.000 / (1 + 0.10) 0 = $ 150.000
- År 1: $ 70.000 / (1 + 0.10) 1 = $ 63.636,36
- År 2: $ 60.000 / (1 + 0.10) 2 = $ 49.586,78
- År 3: $ 60.000 / (1 + 0.10) 3 = $ 45.078,89
Nu beregner vi de kumulative diskonterede pengestrømme -
- År 0: - $ 150.000
- År 1: - 86,363.64
- År 2: - 36.776,86
- År 3: $ 8.302,03
Diskonteret tilbagebetalingsperiode = År før den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode forekommer + (Kumulativ pengestrøm i året før inddrivelse / Diskonteret pengestrøm i året efter inddrivelse)
= 2 + ($ 36,776.86 / $ 45,078,89) = 2 + 0,82 = 2,82 år.
Eksempel 2
Et projekt har en pengestrøm på $ 30.000 med en årlig kontantstrøm på $ 6.000, så lad os beregne den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode, i dette tilfælde forudsat at virksomhederne WACC er 15% og projektets levetid er 10 år.
| År | Pengestrøm | Nuværende værdifaktor @ 15% | Nutidsværdi af pengestrømme | Kumulativ nutidsværdi af pengestrømme |
| 1 | $ 6.000 | 0,870 | 5.220 $ | 5.220 $ |
| 2 | $ 6.000 | 0,756 | $ 4.536 | $ 9.756 |
| 3 | $ 6.000 | 0,658 | 3.948 $ | $ 13,704 |
| 4 | $ 6.000 | 0,572 | 3.432 $ | 17.136 $ |
| 5 | $ 6.000 | 0,497 | 2.982 $ | $ 20.118 |
| 6 | $ 6.000 | 0,432 | 2.592 $ | $ 22.710 |
| 7 | $ 6.000 | 0,376 | 2.256 $ | $ 24.966 |
| 8 | $ 6.000 | 0,327 | 1.962 $ | $ 26.928 |
| 9 | $ 6.000 | 0,284 | 1.704 $ | $ 28.632 |
| 10 | $ 6.000 | 0,247 | 1.482 $ | $ 30.114 |
I dette tilfælde de kumulative pengestrømme er $ 30.114 i 10 th år som, så tilbagebetalingstiden er ca.. 10 år
Men hvis du beregner det samme ved simpel tilbagebetaling, er tilbagebetalingsperioden 5 år ($ 30.000 / $ 6.000)
Bemærk, at hvis diskonteringssatsen stiger, forvrænges forvrængningen mellem den enkle afkast og tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode. Lad mig forklare dette nærmere. Lad os tage 10% diskonteringsrente i ovenstående eksempel og beregne den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode.
| År | Pengestrøm | Nuværende værdifaktor @ 10% | Nutidsværdi af pengestrømme | Den kumulative nutidsværdi af pengestrømme |
| 1 | $ 6.000 | 0,909 | $ 5.454 | $ 5.454 |
| 2 | $ 6.000 | 0,826 | 4.956 $ | $ 10.410 |
| 3 | $ 6.000 | 0,751 | $ 4.506 | 14.916 $ |
| 4 | $ 6.000 | 0,683 | $ 4.098 | $ 19.014 |
| 5 | $ 6.000 | 0,621 | 3.726 $ | 22.740 $ |
| 6 | $ 6.000 | 0,564 | 3.384 $ | $ 26,124 |
| 7 | $ 6.000 | 0,513 | $ 3.078 | $ 29.202 |
| 8 | $ 6.000 | 0.466 | 2.796 $ | $ 31,998 |
| 9 | $ 6.000 | 0,424 | $ 2.544 | $ 34.542 |
| 10 | $ 6.000 | 0,385 | 2.310 $ | $ 36.852 |
I dette tilfælde er diskonteringsrenten 10%, og den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode er omkring 8 år, mens den diskonterede tilbagebetalingsperiode er 10 år, hvis diskonteringsrenten er 15%. Men den enkle tilbagebetalingsperiode er 5 år i begge tilfælde. Så dette betyder, når diskonteringssatsen stiger, forskellen i tilbagebetalingsperioder i en diskonteret lønperiode og enkel tilbagebetalingsperiode stiger.
| Rabat | Enkel tilbagebetaling (a) | Nedsat tilbagebetaling (b) | Forskellen i tilbagebetalingsperiode (b) - (a) |
| 10% | 5 år | 8 år | 3 år |
| 15% | 5 år | 10 år | 5 år |
Jeg håber, I har en rimelig forståelse af, hvad der er tilbagebetalingsperiode og tilbagediskonteret tilbagebetalingsperiode. Lad os tage nogle flere eksempler for at forstå konceptet bedre.
Eksempel 3
Et firma ønsker at udskifte sin gamle halvautomatiske maskine med en ny fuldautomatisk maskine. På markedet er der to modeller til rådighed på markedet (Model A & Model B) til en pris af $ 5,00,000 hver. Genvindingsværdien af en gammel maskine er $ 1.000.000. Værktøjerne til eksisterende maskiner, der kan bruges, er virksomhedskøb model A, og yderligere hjælpeprogrammer, der skal købes, er kun $ 1.00.000. Men hvis virksomheden køber model B, skal alle eksisterende værktøjer udskiftes, og nye forsyningsselskaber koster $ 2.00.000, og en bjærgningsværdi af gamle forsyningsselskaber er $ 20.000. De forventede pengestrømme er som følger, og diskonteringsrenten er 15%
| År | |||
| EN | B | ||
| 1 | $ 1.00.000 | $ 2.00.000 | |
| 2 | $ 1.50.000 | $ 2.10.000 | |
| 3 | $ 1,80,000 | $ 1,80,000 | |
| 4 | $ 2.00.000 | $ 1,70,000 | |
| 5 | $ 1,70,000 | $ 40.000 | |
| Salvage værdi forventes | $ 50.000 | $ 60.000 | |
Udgifter ved investeringsår (år nul)
| Oplysninger | EN | B |
| Omkostninger til maskine | $ 5,00,000 | $ 5,00,000 |
| Omkostninger ved forsyningsselskaber | $ 1.00.000 | $ 2.00.000 |
| Bjærgning af gammel maskine | ($ 1.00.000) | ($ 1.00.000) |
| Bjærgning af gammel maskine | - | ($ 20.000) |
| Samlet eksp | $ 5,00,000 | $ 5.80.000 |
| År | Nuværende værdifaktor @ 15% | Maskine A | Maskine B | ||||
| Kontantstrøm | Nutidsværdi af pengestrømme | Kumulativ nutidsværdi af pengestrømme | Kontantstrøm | Nutidsværdi af pengestrømme | Kumulativ nutidsværdi af pengestrømme | ||
| 0 (Som beregnet ovenfor) | 1,00 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 580.000 | $ 580.000 | $ 580.000 |
| 1 | 0,87 | $ 100.000 | $ 87.000 | $ 87.000 | $ 200.000 | 174.000 dollars | 174.000 dollars |
| 2 | 0,76 | $ 150.000 | 114.000 dollars | $ 201.000 | $ 210.000 | $ 159.600 | $ 333.600 |
| 3 | 0,66 | $ 180.000 | $ 118.800 | $ 319.800 | $ 180.000 | $ 118.800 | 452.400 $ |
| 4 | 0,57 | $ 200.000 | 114.000 dollars | $ 433.800 | $ 170.000 | $ 96.900 | $ 549.300 |
| 5 (Inklusiv bjærgningsværdi på $ 50.000 for Mach A og $ 60.000 for Mach B) | 0,50 | $ 170000+ $ 50.000 | $ 110.000 | $ 543.800 | $ 100.000 | $ 50.000 | $ 599.300 |
I dette tilfælde er tilbagediskonteringen af maskine A som følger …
Maskine A får $ 4,33,800 ved udgangen af år 4, og kun $ 66,200 ($ 50000- $ 433800) skal komme i år 5. Så tilbagebetaling her er …
4 år + (66.200 / 1.10.000) = 4,6 år
Maskine B får $ 5,49,300 ved udgangen af år 4, og kun $ 30,700 ($ 5,80,000- $ 5,49,300) skal komme i år 5. Så tilbagebetaling her er …
4 år + (30.700 / 50.000) = 4,6 år
Den tilbagediskonterede tilbagebetaling er i begge tilfælde den samme.
Beregning af tilbagebetalingsperiode i Excel
Lad os nu gøre det samme eksempel ovenfor i Excel.
Dette er meget simpelt. Du skal angive de to input af kumulativ pengestrøm et år før genopretning og diskonteret pengestrøm et år efter genopretning. Du kan nemt beregne perioden i den medfølgende skabelon.
Brug og relevans
- Den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode er en bedre mulighed for at beregne, hvor lang tid et projekt ville få sin oprindelige investering tilbage. fordi der i en simpel tilbagebetalingsperiode ikke er noget hensyn til tidsværdien af penge.
- Det kan ikke kaldes den bedste formel til at finde ud af tilbagebetalingsperioden.
- Men set ud fra kapitalbudgettering og nøjagtighed er denne metode langt bedre end en simpel tilbagebetalingsperiode; fordi der i en simpel tilbagebetalingsperiode ikke tages hensyn til tidsværdien af penge og kapitalomkostninger.
- Mange ledere har flyttet deres fokus fra en simpel tilbagebetalingsperiode til en tilbagediskonteret tilbagebetalingsperiode for at finde et mere nøjagtigt skøn over ansættelsestiden til at inddrive deres virksomheds oprindelige investeringer.
Rabatteret tilbagebetalingsperiode Lommeregner
Du kan bruge følgende lommeregner
| År før den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode opstår | |
| Kumulativ pengestrøm i året før genopretning | |
| Diskonteret pengestrøm i året efter genopretning | |
| Formel med nedsat tilbagebetalingsperiode = | |
| Formel med nedsat tilbagebetalingsperiode = | År før den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode opstår + |
|
|||||||||
|
