Formel til beregning af ROCE
Return on Capital Employed (ROCE) er en form for finansiel formel, der måler en virksomheds rentabilitet, og hvor effektiv dens kapital bruges. Med andre ord måler dette forhold, hvordan firmaet kan generere overskud fra den kapital, det har brugt, som inkluderer både gæld såvel som egenkapital.
Formlen er repræsenteret som følger,
Afkast af kapital ansat formel = EBIT / beskæftiget kapital
- ROCE betragtes som et rentabilitetsforhold og langsigtet, da det viser, hvor effektivt virksomhedens aktiver klarer sig, når man tager højde for finansiering, som er langsigtet.
- Denne forhold bruges i vid udstrækning af investorer til screening af aktier og shortlist dem baseret på sammenligning med det benchmark, der kunne være gennemsnittet i branchen.
- Når analytikeren foretager en sammenligning mellem kapitalintensive sektorer som telekommunikation og forsyningsselskaber osv. Stigende ROCE-nummer er en indikator for god ledelse, da de øger afkastet, og kapitalen bliver brugt effektivt.
Forklaring
Dette forhold afhænger af 2 vigtige ting: beskæftiget kapital og driftsresultat. EBIT eller nettodriftsresultat rapporteres ofte i resultatopgørelsen, da det viser det faste overskud, der genereres fra dets drift.
- Driftsresultat kan beregnes ved at tilføje skatter og renter tilbage i nettoresultatet.
- Anvendt kapital er et bredere udtryk, da det kan henvise til flere økonomiske forhold. Almindeligvis kan ansat kapital betegnes som virksomhedens samlede aktiver efter regnskabsmæssig behandling af alle kortfristede eller kortfristede forpligtelser.
Derfor viser denne figur, hvor godt de interne såvel som eksterne finansieringskilder er ansat af firmaet.
Eksempler på ROCE-formel (med Excel-skabelon)
Lad os se nogle enkle til avancerede eksempler på ROCE-ligningen for at forstå det bedre.
Eksempel nr. 1
ABC Limited har rapporteret et driftsresultat på $ 40.000 og med et samlet aktiv på $ 1.000.000, og dets forpligtelser, som er kortsigtede, blev rapporteret $ 150.000. Baseret på de givne oplysninger skal du beregne ROCE.
Løsning:
Brug nedenstående data til beregning af afkast af anvendt kapital.
- EBIT: 40000
- Aktiver i alt: 1000000
- Aktuelle forpligtelser: 150000
- Ansat kapital: 850000
Beregning af ROCE kan gøres som følger:
EBIT er intet andet end driftsresultat, som er $ 40.000, og ansat kapital er samlede aktiver minus kortfristede forpligtelser, hvilket i dette tilfælde er $ 1.000.000 minus $ 150.000, hvilket svarer til $ 850.000
Derfor er ROCE = $ 40.000 / $ 850.000 * 100
Afkast af beskæftiget kapital vil være -
Eksempel 2
Virksomhed X har rapporteret nedenstående tal:
- Aktiekapital: 500000
- Præference aktiekapital: 600000
- Langfristede obligationer: 200000
- EBIT: 90000
Baseret på ovenstående oplysninger skal du beregne ROCE.
Løsning:
Den anvendte kapital kan beregnes som nedenfor:
Kapital ansat = 500000 + 600000 + 200000
Kapital ansat = 1300000
Beregning af afkast på beskæftiget kapital (ROCE) kan gøres som følger:
ROCE = 90.000 / 1300000
Afkast af beskæftiget kapital vil være -
Eksempel 3
Uddrag fra Kenzo Limiteds resultatopgørelse er pr nedenfor:
- Salg: 3,50,00,000
- Udgifter til solgte varer: 2,45,00,000
- Bruttofortjeneste: 1.05.00.000
- Administrative udgifter: 20,00,000
- Salgsudgifter: 35,00,000
- Renter: 40,00.000
- Nettoresultat: 10,00.000
Antag ansat kapital 80.000.000. Du skal beregne ROCE.
Løsning:
Driftsoverskud kan beregnes pr. Nedenfor:
Driftsresultat = 10500000 - 2000000 - 3500000
Driftsresultat = 5000000
Beregning af afkast på beskæftiget kapital (ROCE) kan gøres som følger:
ROCE = 5000000/80000000
Afkast af beskæftiget kapital vil være -
Eksempel 4
B limited har rapporteret 25% ROCE, og A limited har rapporteret 30% ROCE. Forudsat at driftsoverskudsprocenten er den samme for begge virksomheder, skal du kommentere, hvilket firma der klarer sig bedre?
Løsning:
Det er blevet givet, at driftsoverskudsprocenten er den samme for begge virksomheder, hvilket betyder, at de næsten er på niveau, mens de genererer driftsoverskud fra indtægter og ser ud til at være, at de tilhører en lignende industri. Et forhold, der adskiller sig, er ROCE, og for det firma, der har rapporteret højere, kan ROCE konkluderes at præstere bedre. Virksomhed A ser ud til at anvende midlerne bedre end firma B, og det ser også ud til, at firma A har forholdsvis mindre kapital end firma B.
Eksempel 5
Angiver ROCE-tendensen noget, hvis virksomheden rapporterer henholdsvis 20%, 22%, 25%, 28% og 28,90% for sine på hinanden følgende rapporteringsperioder?
Løsning:
ROCE er en af nøgletallene til måling af rentabilitetsgraden, og det er en god indikator, når forholdet viser en positiv og stigende tendens. Dette vil betyde, at virksomheden har succes med at anvende kapitalen og er ret effektiv til at drive virksomheden.
Eksempel 6
PQR har rapporteret kvartalsvise tal sammen med sammenligning med sidste kvartal; skal du vurdere, hvordan virksomheden har klaret sig?
| Oplysninger | Nuværende kvartal | Forrige kvartal |
| Ansat kapital | 500000 | 450000 |
| EBIT | 125000 | 115000 |
Løsning:
Beregning af afkast på beskæftiget kapital (ROCE) for indeværende kvartal kan gøres som følger:
Afkast på beskæftiget kapital = 125000/500000
Afkastet på beskæftiget kapital for det nuværende kvartal vil være
Beregning af afkast på anvendt kapital i det foregående kvartal kan gøres som følger:
Afkast af beskæftiget kapital = 115000/450000
Afkast af beskæftiget kapital i det foregående kvartal vil være -
Det ser ud til, at der er et lille fald i ROCE, hvilket kan synes at være ineffektivt, men der er også en stigning i absolut driftsresultat og absolut beskæftigelse af fonde, og derfor ser det ud til, at virksomheden faktisk har klaret sig godt på trods af ovenstående hele sammenligning et lille fald i ROCE.
Hvordan bruges ROCE-formlen?
Investorer eller gadeanalytikeren er altid interesseret i forholdet til at kontrollere, hvor effektivt et firma bruger sin anvendte kapital sammen med dets langsigtede finansieringsmål og strategier. Virksomhedernes afkast skal altid overstige den hastighed, hvormed firmaerne låner for at finansiere deres projekter eller de aktiver, der er i brug. Hvis virksomhederne låner sig til 10% og kun kan opnå et afkast på 7%, ville det betyde, at de ikke øger aktionærernes formue, men mister pengene.
Ting at huske
Når man beregner ROCE, skal man sørge for, at mens man beregner sysselsat kapital, tages alle finansieringskilder i betragtning og kun ekskl. Kortvarige finansieringsmidler som kortfristet gæld, overtræk osv. Også når man foretager en sammenligning med peer-firmaer, skal man lave beslutninger baseret på andre parametre også, ikke kun dette eneste forhold. Banker, forsikringsselskaber osv. Er ikke en kapitalintensiv virksomhed, og derfor er dette forhold meget nyttigt, når man analyserer disse sektorer.
ROCE-lommeregner
Du kan bruge denne ROCE-ligningsberegner.
| EBIT | |
| Ansat kapital | |
| Afkast af beskæftiget kapital (ROCE) | |
| Afkast af beskæftiget kapital (ROCE) = |
|
|
Anbefalede artikler
Denne artikel har været en guide til ROCE Formula. Her diskuterer vi formlen til beregning af ROCE (Return on Capital Employed) med praktiske eksempler og en excel-skabelon, der kan downloades. Du kan lære mere om finansiering fra følgende artikler -
- Eksempler på P & L-erklæring
- ROIC vs. ROCE
- Afkast af egenkapitalforhold
- Formel for afkast af gennemsnitlig beskæftiget kapital
